子公司核心客戶流失 新國(guó)都修正業(yè)績(jī)預(yù)告遭問詢

　　受旗下兩家子公司預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑影響，新國(guó)都(300130)發(fā)布修正業(yè)績(jī)公告并計(jì)提商譽(yù)減值超兩億元。

　　2月7日，新國(guó)都回復(fù)深交所問詢函，公告稱，業(yè)績(jī)修正原因是擬對(duì)旗下兩子公司長(zhǎng)沙公信誠(chéng)豐信息技術(shù)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公信誠(chéng)豐”)、浙江中正智能科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中正智能”)形成商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.8億元至2.1億元。

　　新國(guó)都稱，公信誠(chéng)豐于2019年年末確認(rèn)沒有入圍主要客戶新一年數(shù)據(jù)審核業(yè)務(wù)的主要供應(yīng)商，管理層認(rèn)為該事項(xiàng)對(duì)公信誠(chéng)豐未來的審核業(yè)務(wù)收入將產(chǎn)生較大影響。因此將預(yù)計(jì)減值1.45億至1.65億元。

　　據(jù)悉，公信誠(chéng)豐的主要客戶是騰訊及其關(guān)聯(lián)公司，主要為其提供微信公眾號(hào)資質(zhì)認(rèn)證審核等服務(wù)。近年來雖然公司一直致力于開拓新客戶和新業(yè)務(wù)，但效果不佳。有投資者稱，公告中的“主要客戶”是騰訊，若果真如此，失去騰訊的公信誠(chéng)豐未來將會(huì)受到怎樣的影響？

　　回復(fù)問詢

　　2月3日，新國(guó)都在發(fā)布《2019年業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》(以下簡(jiǎn)稱“修正公告”)后的首個(gè)交易日股價(jià)跌停。修正后的業(yè)績(jī)與此前公司披露的預(yù)期業(yè)績(jī)相比，發(fā)生了“大變臉”，其中緣由并未具體說明，此舉被深交所問詢，2月7日新國(guó)都終于給出回應(yīng)。

　　2020年1月22日，新國(guó)都發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，公告中稱，2019年度公司全年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.3億元至2.6億元，同比去年同期的2.48億元增長(zhǎng)-7.21%至4.89%。2019年第四季度的凈利潤(rùn)大幅下降，虧損4000萬至7000萬，同比去年1.27億元的盈利水平下降131.51%至155.15%。

　　而在2019年10月29日，新國(guó)都在《2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告》稱，公司預(yù)計(jì)2019年凈利為為4億元至4.38億元，同比增長(zhǎng)61.37%至76.75%。

　　對(duì)于預(yù)期凈利潤(rùn)減半，公司曾在修正公告中解釋，業(yè)績(jī)修正原因主要系公司擬對(duì)并購(gòu)形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備約1.8億元至2.1億元，此次遭減值的是長(zhǎng)沙公信誠(chéng)豐信息技術(shù)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公信誠(chéng)豐”)、浙江中正智能科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中正智能”)，分別于2019年12月預(yù)減值1.45億元至1.66億元、3500萬元至4500萬元。

　　公信誠(chéng)豐減值原因?yàn)?019年第四季度失去主要客戶的訂單及近年來開拓新客戶、新業(yè)務(wù)效果不佳；而中正智能則為第四季度將工廠搬至深圳導(dǎo)致出貨量下降，從而影響了2019年部分收入確認(rèn)。

　　另一方面，2019年11月7日新國(guó)都發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)江漢在2019年11月4日通過大宗交易減持公司股份244.99萬股。由于該減持動(dòng)作發(fā)生在在業(yè)績(jī)預(yù)告與修正公告公布期間，不僅引起了監(jiān)管方注意，也有不少投資者表示質(zhì)疑。

　　公司公告披露，董事長(zhǎng)江漢先生在2019年共有4次減持計(jì)劃，計(jì)劃減持?jǐn)?shù)量1000萬股，減持?jǐn)?shù)量占總股比2.06%，分別在2019年7月3日、9月16日、9月16日、11月4日四次進(jìn)行減持，2019年10月29日發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告前其已減持了68%。

　　“本次減持股份事項(xiàng)已按照相關(guān)規(guī)定預(yù)先披露，本次減持計(jì)劃與此前披露的減持意向、承諾及減持以及減持計(jì)劃一致，實(shí)際減持?jǐn)?shù)量未超過計(jì)劃減持股份數(shù)量，減持日期未與公司重大事項(xiàng)窗口期重合，不存在為配合股東減持而披露不謹(jǐn)慎、不準(zhǔn)確的業(yè)績(jī)預(yù)告的情形?！毙聡?guó)都稱。

　　公信誠(chéng)豐客戶集中度高

　　企查查顯示，公信誠(chéng)豐成立于2013年，是基于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)的身份認(rèn)證、審核、營(yíng)銷服務(wù)的提供商。

　　2016年欲將業(yè)務(wù)范圍向下游支付服務(wù)行業(yè)擴(kuò)張的新國(guó)都，以5億元現(xiàn)金高溢價(jià)收購(gòu)了公信誠(chéng)豐，形成商譽(yù)4.33億元。據(jù)公告，2017年至2019年，公信誠(chéng)豐僅2018年完成預(yù)期業(yè)績(jī)目標(biāo)。

　　公告中稱，2017年公信誠(chéng)豐實(shí)際營(yíng)業(yè)收入略低于預(yù)期，主要系客戶集中度較高的影響。主要客戶進(jìn)一步分散供應(yīng)商占有率水平，公信誠(chéng)豐訂單有所下降。2018年度，公信誠(chéng)豐拓展了新客戶今日頭條、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)公司相關(guān)認(rèn)證服務(wù)供應(yīng)商以及投標(biāo)獲得了一些地方政府項(xiàng)目，實(shí)際凈利潤(rùn)高于上年度預(yù)期。2019年，在近年來整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)下行壓力的情況下，公司持續(xù)開拓新業(yè)務(wù)、新客戶，新增大客戶及訂單的審核服務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增大，但2019年全年經(jīng)營(yíng)收益預(yù)計(jì)未達(dá)預(yù)期。

　　而未達(dá)成預(yù)期主要是由于2019年第四季度公信誠(chéng)豐確認(rèn)未與主要客戶達(dá)成新一年合作，而有投資者稱，該“主要客戶”或是騰訊及其關(guān)聯(lián)子公司。對(duì)此，《投資壹線》向騰訊微信部門有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行信息求證，截至發(fā)稿前并未獲得回復(fù)。

　　據(jù)悉，公信誠(chéng)豐為騰訊第三方認(rèn)證審核服務(wù)核心供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率較大，是騰訊在該領(lǐng)域S級(jí)供應(yīng)商。微信“公眾平臺(tái)”上顯示，公信誠(chéng)豐作為第三方審核公司幫助騰訊進(jìn)行國(guó)內(nèi)外公眾號(hào)資質(zhì)審核。

　　2016年8月，有投資者在與新國(guó)都董秘溝通時(shí)質(zhì)疑公信誠(chéng)豐的業(yè)務(wù)是否過于單一，投資者稱，“只是幫助騰訊進(jìn)行公眾號(hào)資質(zhì)審核，而這些審核的企業(yè)數(shù)據(jù)騰訊應(yīng)該也沒有理由給公司，那么靠什么來作為公司征信的大數(shù)據(jù)工具？”

　　對(duì)此，新國(guó)都回應(yīng)，公司收購(gòu)公信誠(chéng)豐系推動(dòng)公司征信業(yè)務(wù)板塊發(fā)展實(shí)施的戰(zhàn)略性并購(gòu)，有助于將公司核心支付業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)資源、征信牌照資源與公信誠(chéng)豐的數(shù)據(jù)處理能力相對(duì)接，從而實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)資源的有效變現(xiàn)。公信誠(chéng)豐與信聯(lián)征信的征信業(yè)務(wù)有著直接的戰(zhàn)略互補(bǔ)性。 “目前公信誠(chéng)豐主要客戶為騰訊及其關(guān)聯(lián)公司，后期將加大對(duì)新客戶的開拓和新業(yè)務(wù)的投入。”

　　收購(gòu)初期，新國(guó)都對(duì)公信誠(chéng)豐與其支付業(yè)務(wù)在征信領(lǐng)域有效合作給予厚望，而公信誠(chéng)豐與新國(guó)都旗下支付公司嘉聯(lián)支付的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)至今仍未顯現(xiàn)，反而去年嘉聯(lián)支付旗下立刷APP因超范圍收集信息而被廣東省公安廳點(diǎn)名。

　　公信誠(chéng)豐客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)問題始終未有效解決，此次與“主要客戶”未達(dá)成續(xù)約使得新國(guó)度商譽(yù)減值計(jì)提達(dá)1.45億元至1.66億元，影響頗大。

　　新國(guó)都并未否認(rèn)公信誠(chéng)豐失去的訂單來自騰訊，同時(shí)向《投資壹線》表示，“公司于 2019 年年末確認(rèn)公信誠(chéng)豐未入圍其主要客戶新一年數(shù)據(jù)審核業(yè)務(wù)的主要供應(yīng)商，主要原因系本次招投標(biāo)采取市場(chǎng)化競(jìng)標(biāo)，未入圍屬于正常的商業(yè)結(jié)果。此外，公司管理層將全面總結(jié)本次經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在未來的業(yè)務(wù)拓展中力求提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，同時(shí)也將注重深度維護(hù)現(xiàn)有存量客戶、大力拓展?jié)撛诳蛻簟⒎e極聯(lián)絡(luò)暫停業(yè)務(wù)合作的歷史客戶，努力提升產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步贏取訂單提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?！?

　　中正智能毛利率低

　　對(duì)于中正智能減值原因，新國(guó)都稱2019年基于業(yè)務(wù)整合及協(xié)同考慮，中正智能與新國(guó)都子公司深圳市新國(guó)都支付技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新國(guó)都支付”)進(jìn)行供應(yīng)鏈整合，2019年第四季度工廠搬至深圳造成出貨速度下降，從而影響了2019年部分收入確認(rèn)。

　　新國(guó)都于2015年6月以2.5億元人民幣收購(gòu)中正智能后，其業(yè)績(jī)一直未有顯著提升。新國(guó)都在回復(fù)深交所問詢公告中表示，中正智能2016年重點(diǎn)拓展高毛利率產(chǎn)品市場(chǎng)，因此較2015年收入增長(zhǎng)水平有所放緩。2017年末及2018年受到二代身份證機(jī)具均需加入指紋的政策影響，中正智能根據(jù)前述政策進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)和測(cè)試，影響了其銷售收入，公司于2017年末、2018年末分別計(jì)提商譽(yù)減值損失184.07萬元、951.59萬元。

　　中正智能成立于2000年，總部位于杭州，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋研發(fā)和制造生物識(shí)別產(chǎn)品，為客戶提供身份認(rèn)證和信息安全系統(tǒng)解決方案，業(yè)務(wù)涉及金融、安防、政務(wù)、軍警和旅游等領(lǐng)域。

　　據(jù)官網(wǎng)，中正智能主要圍繞指紋識(shí)別技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品制造開發(fā)及解決方案提供，是公安部居民身份證指紋采集設(shè)備重點(diǎn)供應(yīng)商。對(duì)此，一位安防領(lǐng)域的資深從業(yè)者向《投資壹線》表示，“由于指紋識(shí)別技術(shù)含量低，各種門檻也低，競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量較多，產(chǎn)品報(bào)價(jià)較低。盡管市場(chǎng)有采購(gòu)指紋機(jī)具及解決方案的需求，但毛利潤(rùn)并不高?！?

　　中正智能自2016年拓展高毛利產(chǎn)品，但就近幾年商譽(yù)減值情況以及產(chǎn)品形態(tài)來看，其轉(zhuǎn)型并未達(dá)到預(yù)期。

　　對(duì)此，新國(guó)都回應(yīng)，“中正智能作為我國(guó)公安部指定指紋應(yīng)用算法提供商之一及首批公安部認(rèn)證通過的二代證指紋核驗(yàn)設(shè)備廠商，未來在人證核驗(yàn)、二代證核驗(yàn)領(lǐng)域大力研發(fā)新產(chǎn)品、拓展新服務(wù)；同時(shí)，基于安防領(lǐng)域新興研發(fā)技術(shù)，積極開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，在金融、商業(yè)等各類應(yīng)用場(chǎng)景中開拓客戶并提供服務(wù)?！?

　　作為老牌POS機(jī)生產(chǎn)商的新國(guó)都近年通過收購(gòu)補(bǔ)足了支付產(chǎn)業(yè)全鏈條布局，除了公信誠(chéng)豐、中正智能，新國(guó)都于2017年以7.8億元收購(gòu)嘉聯(lián)支付取得支付牌照，公信誠(chéng)豐與信聯(lián)信用開展征信業(yè)務(wù)，中正智能進(jìn)行智能化支付產(chǎn)品制造與開發(fā)。但據(jù)2019年前三季度公告顯示，新國(guó)都的主要收入來源仍為POS機(jī)產(chǎn)品及嘉聯(lián)支付的支付業(yè)務(wù)。

　　盡管公司近期出現(xiàn)頗多波折，資金仍看好新國(guó)都。截至2020年2月10日，新國(guó)都連續(xù)3日融資凈買入累計(jì)2146.32萬元。僅2月10日當(dāng)日融資凈買入1034.97萬元，融資余額3.58億元，較前一日增加2.97%。新國(guó)都2019年年報(bào)預(yù)計(jì)于3月26日披露，《投資壹線》將持續(xù)關(guān)注。