強生控股“陷泥沼” 安信信托董家渡項目已逾期5.4億元

　　強生控股(600662.SH)“踩雷”安信信托一事風波未息，各方已陸續(xù)對安信安贏42號信托產(chǎn)品作出回應。

　　2019年12月27日，強生控股公告稱，2018年12月17日購買了由安信信托管理發(fā)行的“安信安贏42號·上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃(優(yōu)先級)”(下稱“安信安贏42號”)，金額為1億元，該計劃2019年12月17日到期，目前已經(jīng)逾期。產(chǎn)品本益將統(tǒng)一延期至2021年12月30日。

　　值得注意的是，目前強生控股累計購買了2億元安信安贏42號產(chǎn)品，如今一半產(chǎn)品已逾期，而另一半“預計同樣會發(fā)生延期兌付情況”。對于“踩雷”事宜，強生控股對《商學院》記者表示，“公告已經(jīng)寫明了相關事件，一切都以公告為準”。

　　對于安信安贏42號信托產(chǎn)品逾期事件后續(xù)，2019年12月30日，安信信托發(fā)布澄清公告稱，上海銀保監(jiān)局對公司派駐了常駐工作組以及監(jiān)管部門停止了公司對外發(fā)行信托計劃的說法與事實不符。

　　安信信托公告稱，由于銷售回款優(yōu)先用于基建工程建設、信托計劃尚未按原計劃發(fā)行完成，截至2019年12月29日，董家渡項目約5.4億元未能按原預計分配信托本金和收益。

　　對于安信安贏42號產(chǎn)品情況、目前進展以及安全性等問題，安信信托方面告訴《商學院》記者，“具體事實已經(jīng)在公告披露，也可以參考強生控股公告?！?/p>

　　此外，2019年12月31日，安信安贏42號底層資產(chǎn)董家渡的新東家綠地控股釋放了一個利好消息，宣布將與海通證券簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時，海通證券將購買綠地外灘中心(即“董家渡”)寫字樓物業(yè)。

　　2億元優(yōu)先級份額已有一半逾期

　　據(jù)強生控股公告信息，2018 年12月17日，強生控股購買了由安信信托管理發(fā)行的1億元安信安贏42號信托產(chǎn)品，期限為 12 個月，預計年化收益率為 7.6%。

　　此后，由于現(xiàn)金管理額度從3億元增加至8億元，強生控股于2019年3月11日又購買了1億元安信安贏42號信托產(chǎn)品，期限為18個月，預計年化收益率為8.2%。目前，強生控股共購買了2億元安信安贏42號信托產(chǎn)品。

　　然而，在“第一個1億元安信信托產(chǎn)品”到期前一天，安信信托卻給出了逾期公告。2019年12月26日，安信信托出具《“安信安贏 42 號·上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃”項目說明》和《安信信托股份有限公司確認單》，告知該信托產(chǎn)品逾期兌付，產(chǎn)品本金和預期收益將統(tǒng)一延期至2021年12月30日。

　　此外，安信信托還指出，強生控股購買的“第二個1億元安信信托產(chǎn)品”將于2020年9月11日到期，預計同樣會發(fā)生延期兌付情況。不過，“因該期信托產(chǎn)品的兌付日尚未到期，故不納入本次發(fā)生逾期兌付的信息披露范圍?！?/p>

　　也就是說，強生控股投資的2億元安信信托產(chǎn)品不僅有一半已經(jīng)逾期，預計要等待超1年才能獲得本益，而且另一半信托產(chǎn)品也可能出現(xiàn)逾期，強生控股的2億安信信托產(chǎn)品投資或全部“翻車”。

　　據(jù)了解，安信安贏42號信托計劃總規(guī)模240億元，其中優(yōu)先級信托收益權規(guī)模不超過180億元，劣后級信托收益權規(guī)模不超過60億元，信托期限不超過60個月。

　　截止2019年12月12日，信托計劃存續(xù)規(guī)模172.0094億元，其中優(yōu)先級信托收益權129.0029億元，劣后級信托收益權 43.0064億元。強生控股共認購了優(yōu)先級份額2 億元。

　　關聯(lián)董家渡新東家，綠地控股“躺槍”？

　　公告信息顯示，安信安贏 42 號信托計劃為指定用途信托計劃。信托計劃成立后，安信信托將各期信托資金中的 1% 用于認購保障基金，剩余的 99%信托資金用于受讓中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司不超過 50%股權。

　　也就是說，該信托計劃的最終資金使用方為中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，所對應的底層資產(chǎn)為上海董家渡金融城項目(以下簡稱“底層資產(chǎn)”或“項目”)。

　　據(jù)《商學院》此前報道，2019年2月14日，綠地控股(600606.SH)發(fā)布公告宣布，公司全資子公司綠地地產(chǎn)集團有限公司斥資121億元接盤中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司50%股權及轉讓方對標的公司的全部債權。

　　在綠地接盤董家渡項目后，安信安贏 42 號信托的底層資產(chǎn)上海董家渡金融城項目也更名為“綠地外灘中心”。

　　不過，彼時綠地控股激增的資產(chǎn)負債率、接盤董家渡當天出質的50億元股權，以及1年內(nèi)到期的668億元非流動負債，都足以引發(fā)對綠地控股現(xiàn)金流、綜合運營能力的擔憂。2019年2月15日，也就是宣布接手董家渡項目的第二天，綠地控股股票下跌1.2%，股價跌至6.56元每股。

　　此前2019年7月底，綠地控股披露董家渡項目最新進展時表示，總部辦公區(qū)域的7棟辦公樓已全部封頂完成，進入了內(nèi)部裝修和綠化施工階段；4棟塔樓也已全部出地面。

　　另外，據(jù)多家媒體報道，綠地控股曾公開回應稱，目前董家渡項目一切進展順利，而安信信托只是項目的股東，其未能安排好該筆信托計劃的兌付，與董家渡項目沒有任何關系。

　　《商學院》記者就此向綠地方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，對方并未回復。強生控股客服告訴記者，“安信信托是項目的股東方，股東層面的我們都不清楚，但是董家渡項目進展一切順利?！?/p>

　　另據(jù)綠地集團官方微信公眾號，近日，綠地集團與海通證券簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，“同時，海通證券將購買綠地外灘中心寫字樓物業(yè)。這是繼今年7月中國人保簽約后，又一重量級金融企業(yè)入駐綠地外灘中心”。

    綠地集團還透露，目前7棟總部辦公已經(jīng)基本落成，計劃明年一季度交付使用。

　　逾期5.4億元，安信信托也“叫苦”

　　除了綠地控股將信托逾期原因“甩”給安信信托，強生控股也因為安信信托無法按原計劃滾動發(fā)行，導致不能按時分配信托本金和收益而“叫苦”。

　　強生控股公告顯示，受到宏觀經(jīng)濟下行以及去杠桿政策影響，安信信托部分項目產(chǎn)生了逾期；后因各種輿情爆發(fā)，安信安贏42號后續(xù)發(fā)行情況不佳。因此，該信托計劃難以按原計劃滾動發(fā)行。

　　同時，董家渡金融城項目本身還尚未產(chǎn)生銷售回款等現(xiàn)金流，導致安信信托無法按信托合同約定的時間節(jié)點分配信托本金和收益，信托產(chǎn)品產(chǎn)生逾期兌付情況。

　　值得注意的是，強生控股公告強調(diào)，安信安贏42號信托計劃所對應的底層資產(chǎn)的安全性有相應保障，安信安贏42號也是安信信托目前經(jīng)監(jiān)管部門同意唯一仍可對外發(fā)行的信托產(chǎn)品。強生控股還表示，該信托產(chǎn)品的兌付總體風險可控。

　　安信信托2019年的最后一則公告則吐訴了自己的難處，并表示會“組織專項工作小組，積極關注并推進董家渡項目的銷售情況”。

　　據(jù)安信信托公告信息，2018年以來，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、系列監(jiān)管政策的共同作用下，部分企業(yè)融資能力受限，在此情況下，安信信托“部分信托項目的融資方出現(xiàn)違約，未能及時、足額歸還信托資金，公司信托業(yè)務面臨一定的流動性壓力?！?/p>

　　截至2019年12月29日，董家渡項目約5.4億元未能按原預計分配信托本金和收益。

　　文淵智庫創(chuàng)始人王超指出，董家渡項目實際上已經(jīng)經(jīng)歷了兩次地產(chǎn)周期，中民投也已經(jīng)黯然離場，分兩次將大部分股權售賣。在目前地產(chǎn)業(yè)不景氣的情況下，安信安贏42號無法持續(xù)滾動，造成了斷頓。

　　“董家渡項目從拿地到建設，如今已經(jīng)5年過去了，股東歷經(jīng)變化，經(jīng)歷兩次地產(chǎn)周期，即便項目建設完成，銷售回款也是很困難，沒有霹靂手段和高手操盤，大概率安信信托還是面臨很大問題?！蓖醭J為。

　　至于安信信托此次面臨的信托危機，王超表示，安信安贏42號實收信托規(guī)模172億元，強生股份只是很小一部分，隨著時間推移，更多的產(chǎn)品到期兌付，會對安信造成更大的壓力?！安贿^信托還是有項目托底，即便違約的話，如果最后清算還是有資產(chǎn)在，不至于有滅頂之災，但想要發(fā)展壯大，以后就很難了?！?/p>

　　對此，《商學院》也將持續(xù)關注。