新五豐收購(gòu)失敗3人內(nèi)幕交易 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)董事兩泄密

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站近日公布的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東監(jiān)管局行政處罰決定書(〔2019〕16號(hào)、17號(hào))顯示，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》(簡(jiǎn)稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定，廣東證監(jiān)局對(duì)陳良鳳、方新湖、劉靜內(nèi)幕交易湖南新五豐股份有限公司(簡(jiǎn)稱“新五豐”，600975.SH)股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

　　2017年5月，為解決將湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“糧油集團(tuán)”，該公司為新五豐的控股股東)100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)”)后產(chǎn)生的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)與新五豐同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，湖南省有關(guān)政府主管部門開始醞釀將湖南天心種業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天心種業(yè)”，該公司的控股股東為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán))并入新五豐，做大做強(qiáng)做優(yōu)新五豐事宜。

　　2017年5月15日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組召開擴(kuò)大會(huì)議，由董事長(zhǎng)許某主持會(huì)議，參加人員包括楊某生等，張某泉等列席了會(huì)議，會(huì)議決定將天心種業(yè)裝入新五豐，解決新五豐與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

　　2017年5月15日起至7月7日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)與相關(guān)方多次就新五豐收購(gòu)天心種業(yè)事項(xiàng)的具體方案進(jìn)行了討論研究。2017年7月7日，新五豐董事長(zhǎng)邱某安排公司董秘聯(lián)系上海證券交易所，辦理停牌事宜。7月10日，新五豐發(fā)布《重大事項(xiàng)停牌公告》，稱公司正在籌劃非公開發(fā)行事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票自7月10日起開始停牌。

　　綜上，新五豐以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)行為屬于《證券法》第六十七條第二款第二項(xiàng)所規(guī)定的“公司的重大投資行為”，相關(guān)事項(xiàng)屬于《證券法》第七十五條第一款所規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2017年5月15日至7月10日。楊某生為內(nèi)幕信息知情人。

　　經(jīng)查明，陳良鳳存在以下違法事實(shí)：

　　何某林與陳良鳳系夫妻關(guān)系，共同居住。何某林與內(nèi)幕信息知情人楊某生是黨校同學(xué)，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，二人存在12次電話聯(lián)系。陳良鳳與他人的微信聊天內(nèi)容顯示，其本人知悉新五豐相關(guān)停牌信息。

　　“陳良鳳”賬戶于2010年2月11日開立，由其本人實(shí)際控制和決策。2017年7月6日至7日，該賬戶合計(jì)買入“新五豐”7.45萬股，買入金額48.13萬元。內(nèi)幕信息敏感期外，“陳良鳳”賬戶將持有的7.45萬股“新五豐”全部賣出，賣出金額37.18萬元，實(shí)際虧損11.03萬元?！瓣惲鉴P”賬戶買入“新五豐”的資金主要來源于陳良鳳家庭資金11萬元及其向朋友的借款37萬元。

　　“陳良鳳”賬戶買入“新五豐”股票時(shí)間、資金變動(dòng)時(shí)間與內(nèi)幕信息公開時(shí)間高度吻合，與其丈夫何某林和內(nèi)幕信息知情人楊某生聯(lián)系吻合?！瓣惲鉴P”賬戶自開戶以來首次交易“新五豐”股票，存在突擊轉(zhuǎn)入資金的行為，交易特征明顯異常。陳良鳳對(duì)上述異常交易行為不能提供正當(dāng)理由或合理解釋。陳良鳳的上述行為違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定：對(duì)陳良鳳處以5萬元罰款。

　　經(jīng)查明，方新湖、劉靜存在以下違法事實(shí)：

　　方新湖與劉靜系夫妻關(guān)系，共同居住。方新湖與內(nèi)幕信息知情人楊某生系朋友關(guān)系，二人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)存在50次電話聯(lián)系。

　　“劉靜”賬戶于2016年8月25日開立，由劉靜負(fù)責(zé)操作，該賬戶交易“新五豐”由方新湖、劉靜二人共同商議決策。2017年7月6日，“劉靜”賬戶買入“新五豐”1.54萬股，買入金額9.96萬元。11月3日，“劉靜”賬戶賣出“新五豐”1.54萬股，成交金額10.10萬元，實(shí)際獲利953.73元?！皠㈧o”賬戶買入“新五豐”的資金主要來源于方新湖和劉靜的家庭共有財(cái)產(chǎn)。

　　“劉靜”賬戶資金變動(dòng)和交易“新五豐”行為，與內(nèi)幕信息形成、變化、公開過程高度吻合?！皠㈧o”賬戶自開戶以來首次交易“新五豐”且僅交易該股票，存在突擊轉(zhuǎn)入資金行為，交易特征明顯異常。方新湖、劉靜對(duì)上述異常交易行為不能提供正當(dāng)理由或合理解釋。方新湖、劉靜的上述行為違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定： 沒收方新湖和劉靜違法所得953.73元，并處以3萬元罰款。

　　湖南新五豐股份有限公司是以湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司為主發(fā)起人，聯(lián)合香港五豐行有限公司、澳門南光糧油食品有限公司、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)、中國(guó)農(nóng)科院飼料研究所組建的股份制公司。公司于2004年5月25日以每股人民幣9.20元的發(fā)行價(jià)格，首發(fā)每股面值為人民幣1.00元的A股股票3500萬股，并于2004年6月9日在上海證券交易所上市交易，證券代碼為600975。截至2019年9月30日，湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司持股30.95%，此外，湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司全資持股湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司，并直接持有新五豐2.89%股份。

　　1999年6月3日，湖南天心牧業(yè)有限公司成立。 2009年12月5日，“湖南天心牧業(yè)有限公司”名稱變更為“湖南天心種業(yè)有限公司”。 2016年9月19日，公司名稱由湖南天心種業(yè)公司變更為湖南天心種業(yè)股份有限公司。湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司為第一大股東，持股85.02%。

　　經(jīng)查，內(nèi)幕信息知情人楊某生為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)董事楊宏生。

　　2017年10月12日，新五豐發(fā)布《新五豐發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》；2017年10月26日，新五豐發(fā)布了一版報(bào)告書修訂稿；2018年3月14日，新五豐再度發(fā)布一版報(bào)告書修訂稿稱，截至本次交易的評(píng)估基準(zhǔn)日2017年6月30日，天心種業(yè)股東全部權(quán)益的評(píng)估值為71498.61萬元。評(píng)估基準(zhǔn)日后，天心種業(yè)對(duì)以前年度未分配利潤(rùn)進(jìn)行現(xiàn)金分紅2640萬元，扣除該現(xiàn)金分紅及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)享有的200萬元國(guó)有獨(dú)享資本公積后，本次交易標(biāo)的公司100%股權(quán)作價(jià)68658.61萬元，因此本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易對(duì)價(jià)為標(biāo)的公司98.1317%股權(quán)作價(jià)加上現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)享有的200萬元國(guó)有獨(dú)享資本公積之和，即67575.8383萬元。本次擬購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)價(jià)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式支付。本次交易上市公司發(fā)行股票的價(jià)格為5.87元人民幣/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)的90%。

　　2018年3月28日，新五豐發(fā)布《關(guān)于終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》稱，鑒于在本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)推進(jìn)過程中，生豬行業(yè)出現(xiàn)了周期性波動(dòng)，交易標(biāo)的湖南天心種業(yè)股份有限公司的業(yè)績(jī)也受到一定影響，為維護(hù)上市公司全體股東利益及市場(chǎng)穩(wěn)定，經(jīng)與交易對(duì)方友好協(xié)商，決定終止本次資產(chǎn)重組并撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。經(jīng)申請(qǐng)，新五豐股票于2017年10月26日開市起復(fù)牌。

　　《證券法》第六十七條規(guī)定：發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。下列情況為前款所稱重大事件：

　　(一)公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；

　　(二)公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；

　　(三)公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；

　　(四)公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；

　　(五)公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；

　　(六)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；

　　(七)公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；

　　(八)持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；

　　(九)公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；

　　(十)涉及公司的重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無效；

　　(十一)公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；

　　(十二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

　　《證券法》第七十三條規(guī)定：禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

　　《證券法》第七十五條規(guī)定：證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

　　(一)本法第六十七條第二款所列重大事件；

　　(二)公司分配股利或者增資的計(jì)劃；

　　(三)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；

　　(四)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；

　　(五)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十；

　　(六)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；

　　(七)上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案；

　　(八)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

　　《證券法》第七十六條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。 持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購(gòu)上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

　　內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　《證券法》第二百零二條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足三萬元的，處以三萬元以上六十萬元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員進(jìn)行內(nèi)幕交易的，從重處罰。

　　以下為原文：

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東監(jiān)管局行政處罰決定書

　　〔2019〕16號(hào)

　　當(dāng)事人：陳良鳳，女，1954年9月出生，住址：湖南省長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)。

　　依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定，我局對(duì)陳良鳳內(nèi)幕交易湖南新五豐股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱新五豐)股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人陳良鳳的要求，我局舉行了聽證會(huì)，聽取了陳良鳳及其代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

　　經(jīng)查明，陳良鳳存在以下違法事實(shí)：

　　一、內(nèi)幕信息的形成與公開過程

　　2017年5月，為解決將湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱糧油集團(tuán)，該公司為新五豐的控股股東)100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán))后產(chǎn)生的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)與新五豐同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，湖南省有關(guān)政府主管部門開始醞釀將湖南天心種業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天心種業(yè)，該公司的控股股東為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán))并入新五豐，做大做強(qiáng)做優(yōu)新五豐事宜。

　　2017年5月15日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組在公司14樓召開擴(kuò)大會(huì)議，由董事長(zhǎng)許某主持會(huì)議，參加人員包括楊某生等，張某泉等列席了會(huì)議，會(huì)議決定將天心種業(yè)裝入新五豐，解決新五豐與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

　　2017年5月15日至6月4日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組安排人員與有關(guān)證券公司、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員之間多次就新五豐收購(gòu)天心種業(yè)事項(xiàng)的具體方案進(jìn)行了討論研究。

　　2017年6月8日，湖南省有關(guān)政府主管部門發(fā)文將糧油集團(tuán)100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)。

　　2017年6月17日，新五豐發(fā)布《關(guān)于控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的提示性公告》和《關(guān)于控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)提示性公告的補(bǔ)充公告》，對(duì)湖南省有關(guān)政府主管部門將持有的新五豐控股股東糧油集團(tuán)100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)的事項(xiàng)進(jìn)行了公告。

　　2017年6月19日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組在公司14樓會(huì)議室召開了籌備組工作(擴(kuò)大)會(huì)議，楊某生等人參加了會(huì)議，張某泉等人列席會(huì)議，會(huì)議決定成立領(lǐng)導(dǎo)小組，推動(dòng)天心種業(yè)和新五豐重組事宜，確定將天心種業(yè)裝入新五豐。

　　2017年6月27日，新五豐召開總經(jīng)理辦公會(huì)，商討以詢價(jià)方式聘任中介機(jī)構(gòu)開展新五豐對(duì)天心種業(yè)的并購(gòu)重組事宜。

　　2017年7月3日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)召集新五豐、天心種業(yè)、招商證券和啟元律師事務(wù)所的相關(guān)人員，開會(huì)商討新五豐擬收購(gòu)天心種業(yè)的事項(xiàng)，初步確定新五豐收購(gòu)天心種業(yè)的時(shí)間等計(jì)劃安排。

　　2017年7月7日，根據(jù)湖南省有關(guān)政府主管部門相關(guān)工作要求，當(dāng)天股市收市后，新五豐董事長(zhǎng)邱某安排公司董秘聯(lián)系上海證券交易所，辦理停牌事宜。

　　2017年7月10日，新五豐發(fā)布《重大事項(xiàng)停牌公告》，稱公司正在籌劃非公開發(fā)行事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票自7月10日起開始停牌。

　　綜上，新五豐以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)行為屬于《證券法》第六十七條第二款第二項(xiàng)所規(guī)定的“公司的重大投資行為”，相關(guān)事項(xiàng)屬于《證券法》第七十五條第一款所規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2017年5月15日至7月10日。楊某生為內(nèi)幕信息知情人。

　　二、陳良鳳內(nèi)幕交易“新五豐”情況

　　(一)與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)情況

　　何某林與陳良鳳系夫妻關(guān)系，共同居住。何某林與內(nèi)幕信息知情人楊某生是黨校同學(xué)，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，二人存在12次電話聯(lián)系。陳良鳳與他人的微信聊天內(nèi)容顯示，其本人知悉新五豐相關(guān)停牌信息。

　　(二)“陳良鳳”賬戶交易情況

　　“陳良鳳”賬戶于2010年2月11日開立，由其本人實(shí)際控制和決策。2017年7月6日至7日，該賬戶合計(jì)買入“新五豐”74，500股，買入金額481，270.00元。內(nèi)幕信息敏感期外，“陳良鳳”賬戶將持有的74，500股“新五豐”全部賣出，賣出金額371，757元，實(shí)際虧損110，328.33元。

　　(三)交易資金情況

　　“陳良鳳”賬戶買入“新五豐”的資金主要來源于陳良鳳家庭資金11萬元及其向朋友的借款37萬元。

　　(四)陳良鳳買賣“新五豐”的交易異常特征

　　“陳良鳳”賬戶買入“新五豐”股票時(shí)間、資金變動(dòng)時(shí)間與內(nèi)幕信息公開時(shí)間高度吻合，與其丈夫何某林和內(nèi)幕信息知情人楊某生聯(lián)系吻合?！瓣惲鉴P”賬戶自開戶以來首次交易“新五豐”股票，存在突擊轉(zhuǎn)入資金的行為，交易特征明顯異常。陳良鳳對(duì)上述異常交易行為不能提供正當(dāng)理由或合理解釋。

　　以上事實(shí)，有相關(guān)公告、會(huì)議記錄、相關(guān)人員談話筆錄、通訊記錄、銀行及證券賬戶資料等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

　　陳良鳳的上述行為違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。

　　在聽證過程中，陳良鳳及其代理人提出如下申辯意見：

　　第一，無任何證據(jù)證明陳良鳳知曉內(nèi)幕信息，并通過知曉的內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。首先，陳良鳳知曉“新五豐”消息追溯的源頭應(yīng)為方某湖，而非楊某生，陳良鳳、何某林、方某湖、李某的筆錄均可以證明。陳良鳳購(gòu)買“新五豐”系其分析后認(rèn)為值得購(gòu)買才有的交易行為。其次，基于何某林與陳良鳳系夫妻關(guān)系，何某林與楊某生是黨校同學(xué)，并在2017年7月份存在12次通話的事實(shí)，認(rèn)定陳良鳳知曉內(nèi)幕信息，缺乏事實(shí)和法律依據(jù)。

　　第二，陳良鳳賬戶資金不存在異常特征。一是陳良鳳賬戶資金并非是為了買“新五豐”而借錢。二是陳良鳳買入“新五豐”，屬于正常股票交易活動(dòng)，并不存在突擊轉(zhuǎn)入資金、借款買入行為。三是陳良鳳是在“新五豐”股價(jià)下跌時(shí)虧損賣出，并未獲得任何收益。如果是獲取內(nèi)幕信息后買入“新五豐”，不可能處于虧損狀態(tài)。

　　第三，陳良鳳詢問筆錄記錄的內(nèi)容不夠完整。

　　綜上，當(dāng)事人請(qǐng)求對(duì)其不予行政處罰。

　　經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為：

　　第一，現(xiàn)有證據(jù)足以認(rèn)定陳良鳳交易“新五豐”行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。一是陳良鳳獲知新五豐重組消息來源于方某湖的事實(shí)，并不能排除其同時(shí)從他人處獲知內(nèi)幕信息的可能性。楊某生因朋友小孩上學(xué)事宜與何某林進(jìn)行溝通聯(lián)系，不能排除內(nèi)幕信息傳遞的可能性。二是陳良鳳關(guān)于其依據(jù)個(gè)人研究和投資習(xí)慣買入“新五豐”的解釋缺乏相關(guān)證據(jù)支持，也不足以解釋其交易“新五豐”的異常性。三是陳良鳳與他人的微信聊天內(nèi)容顯示，其本人知悉“新五豐”相關(guān)停牌信息。四是陳良鳳配偶何某林與內(nèi)幕信息知情人在敏感期內(nèi)存在多次電話聯(lián)系，其本人交易涉案股票，賬戶資金變動(dòng)和交易行為，與內(nèi)幕信息的形成、變化、公開過程高度吻合，且存在首次交易“新五豐”，突擊轉(zhuǎn)入資金行為，交易特征明顯異常，符合推定內(nèi)幕交易的條件。

　　第二，陳良鳳交易資金存在異常。一是陳良鳳部分交易資金屬于他人的借款。二是陳良鳳收到他人轉(zhuǎn)給自己的37萬購(gòu)房借款后，當(dāng)日便轉(zhuǎn)入三方存管銀行賬戶，用于買入“新五豐”，突擊轉(zhuǎn)入資金特征明顯，且將37萬購(gòu)房借款全部用于投資風(fēng)險(xiǎn)較高的股票交易也不符合日常生活習(xí)慣。三是交易是否獲利不是內(nèi)幕交易違法行為的構(gòu)成要件，不影響行為違法性的認(rèn)定。

　　第三，當(dāng)事人的詢問筆錄合法有效。我局是依法開展案件調(diào)查取證工作，相關(guān)問詢程序和筆錄制作過程符合法律規(guī)定。本案中，我局在制作詢問筆錄時(shí)，依據(jù)當(dāng)事人的陳述重點(diǎn)記錄了與違法事實(shí)認(rèn)定相關(guān)的內(nèi)容，所記錄內(nèi)容的真實(shí)性當(dāng)事人未予否認(rèn)，當(dāng)事人也未提供可以推翻其詢問筆錄內(nèi)容的證據(jù)材料。

　　綜上，何某林在內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)，其配偶陳良鳳的證券交易活動(dòng)明顯異常，與內(nèi)幕信息形成過程高度吻合且不能作出合理說明或提供證據(jù)排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，陳良鳳交易“新五豐”行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，我局對(duì)陳良鳳的申辯理由除“并非為買‘新五豐’而借錢”外，均不予采納。

　　根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，我局決定：

　　對(duì)陳良鳳處以5萬元罰款。

　　當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(財(cái)政匯繳專戶)，開戶銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù)，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送我局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

　　廣東證監(jiān)局

　　2019年12月27日

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東監(jiān)管局行政處罰決定書

　　〔2019〕17號(hào)

　　當(dāng)事人：方新湖，男，1967年9月出生，住址：湖南省望城縣高塘嶺鎮(zhèn)。

　　當(dāng)事人：劉靜，女，1975年2月出生，住址：湖南省長(zhǎng)沙市雨花區(qū)。

　　依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定，我局對(duì)方新湖、劉靜內(nèi)幕交易湖南新五豐股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱新五豐)股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人方新湖、劉靜的要求，我局舉行了聽證會(huì)，聽取了方新湖、劉靜代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

　　經(jīng)查明，方新湖、劉靜存在以下違法事實(shí)：

　　一、內(nèi)幕信息的形成與公開過程

　　2017年5月，為解決將湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱糧油集團(tuán)，該公司為新五豐的控股股東)100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán))后產(chǎn)生的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)與新五豐同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，湖南省有關(guān)政府主管部門開始醞釀將湖南天心種業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天心種業(yè)，該公司的控股股東為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán))并入新五豐，做大做強(qiáng)做優(yōu)新五豐事宜。

　　2017年5月15日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組在公司14樓召開擴(kuò)大會(huì)議，由董事長(zhǎng)許某主持會(huì)議，參加人員包括楊某生等，張某泉等列席了會(huì)議，會(huì)議決定將天心種業(yè)裝入新五豐，解決新五豐與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

　　2017年5月15日至6月4日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組安排人員與有關(guān)證券公司、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員之間多次就新五豐收購(gòu)天心種業(yè)事項(xiàng)的具體方案進(jìn)行了討論研究。

　　2017年6月8日，湖南省有關(guān)政府主管部門發(fā)文將糧油集團(tuán)100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)。

　　2017年6月17日，新五豐發(fā)布《關(guān)于控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的提示性公告》和《關(guān)于控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)提示性公告的補(bǔ)充公告》，對(duì)湖南省有關(guān)政府主管部門將持有的新五豐控股股東糧油集團(tuán)100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)的事項(xiàng)進(jìn)行了公告。

　　2017年6月19日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組在公司14樓會(huì)議室召開了籌備組工作(擴(kuò)大)會(huì)議，楊某生等人參加了會(huì)議，張某泉等人列席會(huì)議，會(huì)議決定成立領(lǐng)導(dǎo)小組，推動(dòng)天心種業(yè)和新五豐重組事宜，確定將天心種業(yè)裝入新五豐。

　　2017年6月27日，新五豐召開總經(jīng)理辦公會(huì)，商討以詢價(jià)方式聘任中介機(jī)構(gòu)開展新五豐對(duì)天心種業(yè)的并購(gòu)重組事宜。

　　2017年7月3日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)召集新五豐、天心種業(yè)、招商證券和啟元律師事務(wù)所的相關(guān)人員，開會(huì)商討新五豐擬收購(gòu)天心種業(yè)的事項(xiàng)，初步確定新五豐收購(gòu)天心種業(yè)的時(shí)間等計(jì)劃安排。

　　2017年7月7日，根據(jù)湖南省有關(guān)政府主管部門相關(guān)工作要求，當(dāng)天股市收市后，新五豐董事長(zhǎng)邱某安排公司董秘聯(lián)系上海證券交易所，辦理停牌事宜。

　　2017年7月10日，新五豐發(fā)布《重大事項(xiàng)停牌公告》，稱公司正在籌劃非公開發(fā)行事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票自7月10日起開始停牌。

　　綜上，新五豐以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)行為屬于《證券法》第六十七條第二款第二項(xiàng)所規(guī)定的“公司的重大投資行為”，相關(guān)事項(xiàng)屬于《證券法》第七十五條第一款所規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2017年5月15日至7月10日。楊某生為內(nèi)幕信息知情人。

　　二、方新湖、劉靜內(nèi)幕交易“新五豐”情況

　　(一)方新湖、劉靜與內(nèi)幕信息知情人楊某生存在聯(lián)絡(luò)

　　方新湖與劉靜系夫妻關(guān)系，共同居住。方新湖與內(nèi)幕信息知情人楊某生系朋友關(guān)系，二人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)存在50次電話聯(lián)系。

　　(二)“劉靜”賬戶交易情況

　　“劉靜”賬戶于2016年8月25日開立，由劉靜負(fù)責(zé)操作，該賬戶交易“新五豐”由方新湖、劉靜二人共同商議決策。2017年7月6日，“劉靜”賬戶買入“新五豐”15，400股，買入金額99，638元。11月3日，“劉靜”賬戶賣出“新五豐”15，400股，成交金額101，026元，實(shí)際獲利953.73元。

　　(三)交易資金情況

　　“劉靜”賬戶買入“新五豐”的資金主要來源于方新湖和劉靜的家庭共有財(cái)產(chǎn)。

　　(四)“劉靜”賬戶買賣“新五豐”的交易異常特征

　　“劉靜”賬戶資金變動(dòng)和交易“新五豐”行為，與內(nèi)幕信息形成、變化、公開過程高度吻合。“劉靜”賬戶自開戶以來首次交易“新五豐”且僅交易該股票，存在突擊轉(zhuǎn)入資金行為，交易特征明顯異常。方新湖、劉靜對(duì)上述異常交易行為不能提供正當(dāng)理由或合理解釋。

　　以上事實(shí)，有相關(guān)公告、會(huì)議記錄、相關(guān)人員談話筆錄、通訊記錄、銀行及證券賬戶資料等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

　　方新湖、劉靜的上述行為違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。

　　在聽證過程中，方新湖和劉靜的代理人提出如下申辯意見：

　　1.現(xiàn)有證據(jù)不足以認(rèn)定楊某生為內(nèi)幕信息知情人。

　　2.新五豐以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)的內(nèi)幕信息敏感期認(rèn)定不準(zhǔn)確。

　　3.方新湖、劉靜獲知新五豐重組消息并非來源于楊某生，而是來源于非內(nèi)幕信息知情人李某。

　　4.未向楊某生調(diào)查詢問有關(guān)方新湖、劉靜相關(guān)事項(xiàng)，調(diào)查程序存在重大缺失。

　　綜上，當(dāng)事人請(qǐng)求對(duì)其不予行政處罰。

　　經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為：

　　第一，根據(jù)楊某生自認(rèn)、他人供述及相關(guān)手機(jī)短信等證據(jù)顯示，楊某生參與了新五豐擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)事項(xiàng)，現(xiàn)有證據(jù)足以認(rèn)定其屬于內(nèi)幕信息知情人。

　　第二，新五豐以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買天心種業(yè)資產(chǎn)行為屬于《證券法》所規(guī)定的“公司重大投資行為”，該事項(xiàng)屬于《證券法》所規(guī)定的“內(nèi)幕信息”。2017年5月15日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)籌備組召開會(huì)議決定將天心種業(yè)并入新五豐，為該內(nèi)幕信息的形成時(shí)間；同年7月10日，新五豐發(fā)布《重大事項(xiàng)停牌公告》為內(nèi)幕信息公開時(shí)間。因此，內(nèi)幕信息敏感期為2017年5月15日至7月10日的認(rèn)定并無不妥之處。本案中，新五豐采取具體何種方式收購(gòu)天心種業(yè)資產(chǎn)并不影響內(nèi)幕信息敏感期的認(rèn)定，

　　第三，方新湖、劉靜相關(guān)交易行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。一是方新湖、劉靜獲知新五豐重組消息來源于李某的事實(shí)，并不能排除方新湖、劉靜同時(shí)從他人處獲知內(nèi)幕信息的可能性。二是方新湖與內(nèi)幕信息知情人在敏感期內(nèi)存在多次電話聯(lián)系，“劉靜”賬戶交易涉案股票，賬戶資金變動(dòng)和交易行為，與內(nèi)幕信息的形成、變化、公開過程高度吻合，存在首次交易“新五豐”且僅交易該只股票、突擊轉(zhuǎn)入資金的行為，交易特征明顯異常，符合推定內(nèi)幕交易的條件。

　　第四，我局已對(duì)楊某生進(jìn)行了調(diào)查取證，并調(diào)取了其與方新湖的通訊記錄，無需就方新湖相關(guān)事項(xiàng)再次詢問楊某生。且是否認(rèn)定楊某生泄露內(nèi)幕信息，與認(rèn)定方新湖、劉靜從事內(nèi)幕交易并對(duì)其進(jìn)行處罰無直接關(guān)系。

　　綜上，方新湖在內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)，“劉靜”賬戶證券交易活動(dòng)明顯異常，與內(nèi)幕信息形成過程高度吻合且不能作出合理說明或提供證據(jù)排除其存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，構(gòu)成內(nèi)幕交易，我局對(duì)方新湖、劉靜的申辯理由不予采納。

　　根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，我局決定：

　　沒收方新湖和劉靜違法所得953.73元，并處以3萬元罰款。

　　當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(財(cái)政匯繳專戶)，開戶銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù)，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送我局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

　　廣東證監(jiān)局

　　2019年12月27日