四款理財(cái)三雷連爆 康力電梯超億資金風(fēng)險(xiǎn)敞露

　　截止去年底，康力電梯購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)14.77億元，高達(dá)總資產(chǎn)的26.82%。從“踩雷”概率看，與康力電梯相比，估計(jì)今年難有出其右的公司了——投資了四款非銀行理財(cái)產(chǎn)品，三款均已爆雷

　　對(duì)于康力電梯的投資者而言，今年可能要適應(yīng)該公司購(gòu)買(mǎi)的非銀行理財(cái)產(chǎn)品爆雷這一“新常態(tài)”了。

　　11月26日，康力電梯股份有限公司(下稱康力電梯，002367.SZ)公告稱，公司持有的7900萬(wàn)元私募產(chǎn)品“華領(lǐng)定制9號(hào)銀行承兌匯票分級(jí)私募基金”(下稱華領(lǐng)9號(hào)基金)存在期滿相關(guān)投資本金及收益不能如期、足額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這已是康力電梯今年在非銀行理財(cái)產(chǎn)品中踩中的第三雷——如此高概率的“踩雷”，引發(fā)深交所同時(shí)下發(fā)問(wèn)詢函與關(guān)注函等兩份監(jiān)管函件進(jìn)行質(zhì)疑。

　　此前，在今年3月和4月，康力電梯購(gòu)買(mǎi)的1.1億元良卓資產(chǎn)穩(wěn)健致遠(yuǎn)票據(jù)投資私募基金、3000萬(wàn)元大通陽(yáng)明18號(hào)一期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃連續(xù)兩度“踩雷”，被曝存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，由此，康力電梯在2018年年報(bào)中對(duì)這兩款理財(cái)產(chǎn)品分別計(jì)提8200萬(wàn)元和3000萬(wàn)元減值準(zhǔn)備。

　　這1.12億元的計(jì)提資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致去年康力電梯凈利潤(rùn)僅為1554.78萬(wàn)元，大幅下滑95.23%。

　　公開(kāi)資料顯示，2010年上市的康力電梯是一家集設(shè)計(jì)、制造、銷售、安裝和維保為一體的電梯企業(yè)。2019年4月披露的數(shù)據(jù)顯示，截止2018年12月31日，康力電梯購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)14.77億元，占總資產(chǎn)(55.08億元)的26.82%。顯而易見(jiàn)，理財(cái)投資并非其主業(yè)也非其所擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，卻將超過(guò)總資產(chǎn)的四分之一投入到理財(cái)產(chǎn)品中，踩雷，或許并不是偶然事件。

　　最新披露的三季報(bào)顯示，康力電梯前三季度營(yíng)收為27.23億元，同比增長(zhǎng)19.81%；凈利潤(rùn)為2.02億元，同比增長(zhǎng)224.12%。同時(shí)，康力電梯預(yù)計(jì)2019年全年凈利潤(rùn)為2.4億元至2.6億元，同比增長(zhǎng)1443.63%至1572.26%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，康力電梯稱，在手訂單轉(zhuǎn)化率提高，營(yíng)業(yè)收入有所增加，規(guī)模效應(yīng)增加；同時(shí)營(yíng)銷管理加強(qiáng)，成本控制且原材料價(jià)格較為平穩(wěn)，毛利率略有恢復(fù)。

　　在此次踩雷華領(lǐng)9號(hào)基金后，康力電梯目前出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的三款非銀行理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)金額為2.19億元，剔除已經(jīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失的1.12億元，還有1.07億元暴露在風(fēng)險(xiǎn)敞口中，對(duì)于2019年業(yè)績(jī)的影響目前并不明朗，但值得思考的問(wèn)題是：康力電梯是否有針對(duì)非銀行理財(cái)產(chǎn)品投資所建立的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度？相關(guān)內(nèi)部制度是否完備？相關(guān)人員是否勤勉盡責(zé)？

　　問(wèn)詢函關(guān)注函同時(shí)下發(fā)

　　11月25日晚間，康力電梯披露《關(guān)于公司購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》(《提示公告》)稱，康力電梯所持合計(jì)7900萬(wàn)元的華領(lǐng)9號(hào)基金存在期滿相關(guān)投資本金及收益不能如期、足額兌付的風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成不利影響。

　　這已經(jīng)是康力電梯一年內(nèi)第三次自曝購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。由此，康力電梯現(xiàn)持有的四款非銀行理財(cái)產(chǎn)品，三款都是不能足額兌付的“爆雷”產(chǎn)品，已累計(jì)波及2.19億元資金。讓市場(chǎng)唏噓的是，如此高概率“踩雷”，也是頗有難度的。

　　針對(duì)康力電梯購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品如此高概率“踩雷”，以及其他對(duì)外投資存疑之處，11月26日晚間，深交所少見(jiàn)地同時(shí)下發(fā)關(guān)注函和問(wèn)詢函，要求康力電梯進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，并提出質(zhì)疑：康力電梯相關(guān)內(nèi)部制度是否完備？相關(guān)人員是否勤勉盡責(zé)？

　　《提示公告》顯示，華領(lǐng)9號(hào)基金在2016年12月14日成立，其基金管理人是上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司(下稱華領(lǐng)資產(chǎn))，主要投資于銀行承兌匯票或該等票據(jù)的收益權(quán)、債券及貨幣型市場(chǎng)基金、現(xiàn)金、銀行存款(包括銀行活期存款、銀行定期存款和協(xié)議存款等各類存款)及其他高流動(dòng)低風(fēng)險(xiǎn)的金額產(chǎn)品。

　　康力電梯于2018年10月24日分三筆購(gòu)買(mǎi)了合計(jì)7900萬(wàn)元的華領(lǐng)9號(hào)基金。今年1月8日，華領(lǐng)資產(chǎn)將此基金的收益分配方案進(jìn)行調(diào)整，將原本分別于1月23日、4月23日、7月23日到期的三筆投資的終止日期均延后調(diào)整到11月26日。目前看來(lái)，此次延期調(diào)整實(shí)際上將康力電梯承受的風(fēng)險(xiǎn)大幅放大了，本金損失的金額和可能性都增加。

　　企查查顯示，華領(lǐng)資產(chǎn)成立于2013年8月27日，注冊(cè)資本1億元，有私募基金管理人牌照(基金業(yè)協(xié)會(huì)備案編號(hào)：P1007578)，為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員，一共備案57個(gè)產(chǎn)品，目前正在運(yùn)作的有40只，其中票據(jù)基金有31只；孫祺是華領(lǐng)資產(chǎn)法定代表人、執(zhí)行董事。

　　企查查還顯示，華領(lǐng)資產(chǎn)于2018年12月24日被上海證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，在2019年9月3日被上海證監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。事實(shí)上，華領(lǐng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)在去年底就已經(jīng)有所暴露。

　　華領(lǐng)資產(chǎn)及其實(shí)際控制人是否與康力電梯、康力電梯控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面存在關(guān)系？

　　康力電梯在《提示公告》中稱，對(duì)投資并持有的“華領(lǐng)9 號(hào)基金”，公司持有其他增信措施：持有華領(lǐng)資產(chǎn)法人代表孫祺及其配偶董敏2017年3月出具的不可撤銷的《保證承諾函》、以及孫祺2019年1月出具的“確認(rèn)書(shū)”；同時(shí)，持有第三方提供的房產(chǎn)抵押擔(dān)保，房產(chǎn)原值4000萬(wàn)元以上，并已辦理不動(dòng)產(chǎn)抵押物的登記手續(xù)，為第一順位抵押權(quán)人。

　　由此，康力電梯表示，結(jié)合已取得的抵押物的價(jià)值，并基于目前華領(lǐng)資產(chǎn)所遇到的問(wèn)題及具體情況尚不明朗，公司暫未有對(duì)因投資“華領(lǐng)9號(hào)基金”的投資款項(xiàng)而計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)劃。

康力電梯過(guò)去一年的股價(jià)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

　　理財(cái)爆雷對(duì)今年業(yè)績(jī)影響多大？

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，總體而言，康力電梯在理財(cái)產(chǎn)品的投資真不少。

　　公告顯示，截至11月25日，康力電梯及子公司購(gòu)買(mǎi)的尚未到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為7.95億元，占截止三季度末總資產(chǎn)(54.37億元)的14.62%，占三季度末凈資產(chǎn)(29.26億元)的27.17%；購(gòu)買(mǎi)的尚未到期的非銀行理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)余額為2.59億元，占三季度末總資產(chǎn)的4.76%，占三季度末凈資產(chǎn)的8.85%。目前，康力電梯尚未到期的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)10.54億元，占總資產(chǎn)的18.39%，占凈資產(chǎn)的36.02%。

　　如此高比例投資理財(cái)產(chǎn)品，尤其是在非銀行的私募產(chǎn)品的大額投入蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)極大。數(shù)據(jù)顯示，康力電梯購(gòu)買(mǎi)的2.59億元非銀行理財(cái)產(chǎn)品有四款產(chǎn)品，包括：上海良卓票據(jù)基金1.10億元、大通陽(yáng)明18號(hào)一期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(下稱大通陽(yáng)明18號(hào))3000萬(wàn)元、華領(lǐng)9號(hào)基金7900萬(wàn)元、國(guó)通信托-方興771號(hào)丹投集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃4000萬(wàn)元。

　　值得注意的是，華領(lǐng)9號(hào)基金爆雷是康力電梯今年遭遇的第三次理財(cái)產(chǎn)品違約事件。

　　在今年3月，上海良卓資產(chǎn)管理有限公司(下稱上海良卓)涉嫌出現(xiàn)違規(guī)操作，導(dǎo)致私募基金財(cái)產(chǎn)可能出現(xiàn)重大損失，相關(guān)投資本金及收益可能無(wú)法兌付或按期兌付。緊接著，多家上市公司也公告了相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)，其中就有康力電梯。康力電梯當(dāng)時(shí)表示，鑒于上海良卓前述重大風(fēng)險(xiǎn)情形，可能導(dǎo)致已到期未兌付和尚未到期的產(chǎn)品不能如期足額收回，可能會(huì)因此影響公司2018年度利潤(rùn)。

　　今年4月，康力電梯又曝出所投資3000萬(wàn)元的大通陽(yáng)明18號(hào)一期資管計(jì)劃存在無(wú)法到期收回的風(fēng)險(xiǎn)。因該計(jì)劃用于受讓工大高新(現(xiàn)為*ST工新，600701.SH) 4455萬(wàn)受限流通股股權(quán)收益，但工大高新在信息披露、規(guī)范運(yùn)作等方面存在大量違規(guī)行為，上交所已于2018年5月3日對(duì)工大高新實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，該資管計(jì)劃預(yù)計(jì)短期內(nèi)無(wú)法處置變現(xiàn)。

　　在康力電梯2018年年報(bào)中，分別對(duì)所持有的1.10億元上海良卓票據(jù)基金和3000萬(wàn)元大通陽(yáng)明18號(hào)分別計(jì)提了8200萬(wàn)元和3000萬(wàn)元減值準(zhǔn)備，而這也導(dǎo)致康力電梯去年凈利潤(rùn)大降95.23%。

　　如今華領(lǐng)9號(hào)基金爆雷，就僅剩購(gòu)買(mǎi)了4000萬(wàn)元的國(guó)通信托-方興771號(hào)丹投集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃。對(duì)此款產(chǎn)品，康力電梯公告稱，經(jīng)與管理人國(guó)通信托跟蹤項(xiàng)目情況，不存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，將于今年12月27日到期。

　　投資者還需要等待不到一個(gè)月就能知道，康力電梯購(gòu)買(mǎi)的四款非銀行理財(cái)產(chǎn)品是碩果僅存還是全軍覆沒(méi)。

　　去年兩款理財(cái)產(chǎn)品減值準(zhǔn)備成為導(dǎo)致凈利潤(rùn)大降95.23%的主因，那么，目前存在兌付風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的三款非銀行理財(cái)產(chǎn)品，剔除已經(jīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失的1.12億元，還有1.07億元暴露在風(fēng)險(xiǎn)敞口中。

　　這對(duì)康力電梯2019年年報(bào)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生什么影響？這成為當(dāng)下投資者和交易所都重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。