史玉柱300億“游戲”結(jié)束 巨人網(wǎng)絡(luò)亟待重振

　　歷時3年，百億重組遭終止，財團扼腕海外，旗下巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)蒸發(fā)逾1200億元市值，史玉柱竹籃打水一場空？

　　11月4號，巨人網(wǎng)絡(luò)講了3年零3月、涉及305億元的收購故事，最終散場。

　　當(dāng)日巨人網(wǎng)絡(luò)一紙公告宣布終止籌劃重大資產(chǎn)重組，原因在于收購標的Alpha或其子公司Playtika計劃尋求海外上市。

　　自2016年7月至今，巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱組建財團成立Alpha，買下以色列游戲公司Playtika后，3次嘗試將其裝入A股上市公司巨人網(wǎng)絡(luò)，卻終未能得償所愿。

　　“將繼續(xù)與相關(guān)方協(xié)商尋求更適宜的方式?！本奕司W(wǎng)絡(luò)仍表示未放棄收購，如此一來，雖然交易終止，史玉柱的資本局仍將繼續(xù)。

　　但在執(zhí)著收購Playtika的三年里，巨人網(wǎng)絡(luò)市值縮水急速縮水，而其賴以發(fā)家的游戲領(lǐng)域，已被騰訊、網(wǎng)易兩家游戲公司二分天下。

　　以腦白金翻身、又以《征途》暴富的傳奇人物史玉柱，迎來了人生又一次命運轉(zhuǎn)折點，這次史玉柱能否逆流而上？

　　收購Playtika夢碎

　　其實史玉柱最初看上的并不是Playtika，而是芬蘭手游開發(fā)商Supercell。

　　時間回到三年前，2016年6月，巨人網(wǎng)絡(luò)曾參與芬蘭手游開發(fā)商Supercell的競購，史玉柱十分青睞這家手游公司。巨人網(wǎng)絡(luò)曾與阿里巴巴聯(lián)合，與軟銀、Supercell就收購事宜展開過多次談判，但一直因為價格問題沒有達成共識，最后騰訊后來居上。2017年6月，騰訊以86億美元收購Supercell。

　　敗北后，史玉柱將目標轉(zhuǎn)至美國凱撒娛樂旗下的以色列游戲公司Playtika，該公司的核心資產(chǎn)是Slotomania(瘋狂老虎機)、 Poker Heat(德州撲克)等暢銷游戲。

　　當(dāng)時有六家財團參與競購，為了確保收購成功，史玉柱拉上了盧志強、郁國祥，以及鼎暉、弘毅等知名投資機構(gòu)。

　　2016年7月31日，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱，將通過全資子公司巨人香港與鼎暉、弘毅、云鋒等13家機構(gòu)組建財團并共同增資Alpha，以Alpha為主體收購Playtika，交易金額為44億美元。其中，巨人香港出資100萬美元，約占總出資額0.02%。

　　按史玉柱的構(gòu)想，Alpha從凱撒娛樂手中購入Playtika只是第一步，至關(guān)重要的是第二步——將Playtika裝入上市公司巨人網(wǎng)絡(luò)。這是一筆以100萬美元撬動44億美元的交易。

　　第一步很快實現(xiàn)了，但第二步，歷時3年，幾經(jīng)轉(zhuǎn)折，最終還是失敗。

　　2016年10月20日，巨人網(wǎng)絡(luò)正式開展第二步計劃，擬以股份+現(xiàn)金的方式購買財團持有Alpha的99.98%的股份，但資產(chǎn)重組一直停滯不前。

　　此后，來回不斷走了快兩年流程，進入上會程序之后，證監(jiān)會2018年8月決定對巨人網(wǎng)絡(luò)的重大資產(chǎn)重組暫停審核，2個月后最終決定對其終止審查。

　　2018年底，公司補充業(yè)績承諾及補償安排等內(nèi)容后，再度重啟資產(chǎn)重組。其間，公司多次補充重組材料，并最終在2019年7月份形成新的重大資產(chǎn)重組方案：巨人網(wǎng)絡(luò)以現(xiàn)金形式收購泛海投資、弘毅投資等機構(gòu)持有Playtika42.30%的股權(quán)，標的資產(chǎn)作價405億-425億元；上述公司退出，史玉柱和上市公司共同持有標的公司大部分股權(quán)。

　　如此一來，巨人網(wǎng)絡(luò)需要支付至少268億元現(xiàn)金，但公司2019年三季報顯示，截至9月底，巨人網(wǎng)絡(luò)貨幣資金下降至35.42億元，較半年末的47.16億元進一步下降了近12億元。

　　盡管史玉柱一心想要完成收購，而證監(jiān)會始終不肯放行的主要原因是收購的資金來源以及Playtika是否涉賭的問題。在2019年7月24日，公司還是收到證監(jiān)會出具的終止審查通知書。

　　而這則意味著，歷經(jīng)三年，甚至財團因此鬧僵，巨人網(wǎng)絡(luò)將以色列游戲公司合并報表的計劃，又回到了原點。

　　游戲市場份額遠去

　　在史玉柱執(zhí)著于收購的時候，其他游戲公司日益變得強大，將巨人網(wǎng)絡(luò)的生存空間擠占的越來越少。

　　2004年，史玉柱正式進軍網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)，隨后研發(fā)出誕生于2005年的端游IP“征途”、2013年的“仙俠世界”以及2015年的手游IP“球球大作戰(zhàn)”。

　　如今距離“征途”推出已14年，巨人網(wǎng)絡(luò)卻未創(chuàng)新出爆款游戲，而騰訊的端游“英雄聯(lián)盟”、“王者榮耀”，網(wǎng)易的“夢幻西游”、“明日之后”火爆不已，巨人網(wǎng)絡(luò)的核心競爭力逐漸減弱。

　　2017年中國移動游戲上市企業(yè)收入排名中，巨人網(wǎng)絡(luò)以14.42億元的營收位列第9名，而到了2018年，其收入14.56億元，跌出Top10。

　　2019年上半年，騰訊、網(wǎng)易凈利潤合計約為568億元，兩家手游更是拿下79.9%市場份額，而巨人網(wǎng)絡(luò)凈利潤僅為5.04億元，甚至未擠進由三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)等組成的凈利潤超10億元的第二梯隊。

　　一向精明的史玉柱不會讓巨人網(wǎng)絡(luò)就此“沉淪”。自2017年起，史玉柱開始在區(qū)塊鏈領(lǐng)域布局。

　　連同業(yè)績一起下跌的，還有巨人網(wǎng)絡(luò)的市值。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)于2016年通過借殼世紀游輪正式回歸A股，2017年3月31日，巨人網(wǎng)絡(luò)的市值最高以77.76元/股曾飚至近1600億元。但也是從那時至今，股價一路下挫，截至2019年11月8日，巨人網(wǎng)絡(luò)市值已跌去逾千億至354億元。

　　而史玉柱的資本版圖也正在逐漸縮小，慢慢聚焦于互聯(lián)網(wǎng)金融、娛樂領(lǐng)域。

　　2012年，因投資民生銀行浮盈60億元，史玉柱在資本圈聲名大噪，而史玉柱曾涉足的A股公司涵蓋從金融、房地產(chǎn)、土木工程，到金屬、電子及能源等多個行業(yè)。

　　2017年收購Playtika受阻時，史玉柱進軍了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。他聯(lián)手中民投斥資118億元成立薔薇控股，又以8億元對價收購P2P車貸平臺投哪網(wǎng)投資，還以2070萬美金參與比特幣交易平臺OKC。至2018年1月，史玉柱以950萬美元投資了互聯(lián)網(wǎng)租房平臺“蘑菇租房”。

　　可是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管趨嚴，一眾上市公司忙于擺脫關(guān)系，2018年3月，巨人網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)讓其持有的OKC14%股權(quán)，又于12月底剝離互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

　　重振巨人網(wǎng)絡(luò)

　　費盡三年心力收購Playtika計劃破滅，游戲市場份額遠去，巨人網(wǎng)絡(luò)亟待重振？

　　“未來在鞏固自身網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，開拓并積極布局其他互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。在合適的時機與條件下，對人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)等前瞻性技術(shù)進行深入研究，多維度地尋找新技術(shù)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的結(jié)合點以加大商業(yè)化變現(xiàn)能力?！本奕司W(wǎng)絡(luò)在財報中表示。

　　游戲板塊，除了正常的新品研發(fā)、庫存產(chǎn)品上線外，巨人網(wǎng)絡(luò)還加強推動經(jīng)典產(chǎn)品的IP運營。經(jīng)典IP“征途”改編的動作冒險電影《征途》，由巨人網(wǎng)絡(luò)、淘票票、中國電影等公司投資，定檔11月22日。

　　此外，在組織建設(shè)方面，巨人網(wǎng)絡(luò)今年已經(jīng)接連引入兩位海外游戲業(yè)務(wù)高層，其中，剛剛加入的海外發(fā)行副總裁劉義峰將側(cè)重海外發(fā)行業(yè)務(wù)，團隊常駐上海；上半年加入的海外游戲業(yè)務(wù)副總裁王煒征則將側(cè)重海外商務(wù)、投資業(yè)務(wù)，團隊常駐硅谷。

　　同時，公司仍然堅持其“綜合性互聯(lián)網(wǎng)公司”的定位，加大對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的投入。9月底，巨人網(wǎng)絡(luò)斥資11.28億元，對公司參股子公司巨堃網(wǎng)絡(luò)進行增資。巨堃網(wǎng)絡(luò)由公司控股股東巨人投資、巨人網(wǎng)絡(luò)、公司全資子公司巨道網(wǎng)絡(luò)分別持股54.89%、44.91%、0.20%。此次同比例增資，股權(quán)結(jié)構(gòu)不變。

　　巨堃網(wǎng)絡(luò)主要用來投資互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，專注人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域。目前巨堃網(wǎng)絡(luò)旗下主要資產(chǎn)為螞蟻金服0.0899%的股份。

　　除了重振游戲和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，巨人網(wǎng)絡(luò)還調(diào)用更多“子彈”用于回購。

　　最近1年時間，公司斥資14.68億元，以17.10元-19.88元/股的價格，回購了8017.43萬股，占公司總股本的3.96%。11月2日，公司又推出了一個10-20億元的回購計劃，準備提交股東大會審核。