海信電器扣非凈利降逾9成 僅占營收0.17%陷增收不增利怪圈

　　電器行業(yè)龍頭海信電器(600060.SH)最近兩年日子不太好過。

　　記者梳理海信電器2019年第一季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，海信電器第一季度實(shí)現(xiàn)營收76.22億元，同比減少2.42%，凈利潤實(shí)現(xiàn)2678.58萬元，同比減少90.37%，而扣非凈利潤直接虧損3019.63萬元。

　　記者注意到，這不是海信電器第一次業(yè)績下滑，最近兩年，海信電器一直處于增收不增利的狀態(tài)，2018年，其扣非凈利潤直接下滑逾90%，不足億元，僅為營收的0.17%。而同年，海信電器豪擲上億美元贊助世界杯。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，海信電器目前的尷尬處境或與此前堅(jiān)持不入局OLED有關(guān)。

　　扣非凈利減少96%

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2017年，海信電器的營業(yè)收入328.70億元，同比增長3.80%，而凈利潤9.67億元，同比下滑45.79%，出現(xiàn)增收不增利。

　　2018年，海信電器實(shí)現(xiàn)營收351.28億元，同比上升6.87%，凈利潤為3.92億元，同比下降59.40%。營收的上升帶來的卻是凈利潤降幅的擴(kuò)大，2018年海信電器的凈利潤僅占營業(yè)收入的1.12%。

　　而扣非凈利潤下滑更為嚴(yán)重，近兩年，海信電器扣非凈利潤分別實(shí)現(xiàn)7.31億元和5982.64萬元，同比分別減少57.03%和91.82%。2018年海信電器扣非凈利潤僅占營收的0.17%。

　　而在2016年，海信電器的扣非凈利潤為16.78億元，兩年的營收上漲，反而帶來扣非凈利潤減少96.43%的結(jié)果。

　　對此，海信電器表示，出現(xiàn)增收不增利的主要原因是營收投入過多及收購TVS公司業(yè)務(wù)所致。

　　報(bào)告期內(nèi)，電行業(yè)需求疲軟，盡管公司電視市場占有率、品牌指數(shù)持續(xù)上升，但行業(yè)整體下降仍對公司當(dāng)期規(guī)模造成較大影響；而公司為持續(xù)提高長期發(fā)展能力，持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)以及品牌建設(shè)投入，致使當(dāng)期費(fèi)用增幅較大；同時(shí)，收購的TVS公司報(bào)告期內(nèi)虧損導(dǎo)致。報(bào)告期內(nèi)，盡管TVS公司同比大幅減虧約3億元，但由于TVS公司費(fèi)用率較高，報(bào)告期內(nèi)仍處于虧損狀態(tài)，因此也造成了公司整體利潤的下滑。

　　2018年，海信電器銷售費(fèi)用達(dá)到29.54億元，同比增長了近30%。其中市場推廣費(fèi)用為12.88億元，公開數(shù)據(jù)顯示，2018年海信電器為世界杯營銷投入1億美元，在市場推廣費(fèi)用中占比高達(dá)6成。但是高額的投資卻并沒有帶來相等的回報(bào)，這筆巨額投資只在2018年帶來不足7%的營收增長，對于海信電器的海外營收，也沒有起到多大作用。

　　年報(bào)顯示，2016-2018年，海信電器國外營收分別實(shí)現(xiàn)97.08億元、123.84億元和146.98億元，同比分別增加23.18%、27.57%和20.03%，目前來看。巨額投資并未給海信電器帶來大幅增長，其國外營收增長幅度甚至沒有超過前兩年。

　　而國內(nèi)營收更不必提，2016年-2018年，海信電器的國內(nèi)營收一直都是負(fù)增長。

　　因此有業(yè)內(nèi)人士表示，海信電器此次的投入已經(jīng)超出了企業(yè)承受能力。而通過最終的結(jié)果來看，海信電器此次投資確實(shí)不能算成功。

　　錯(cuò)失OLED發(fā)展先機(jī)

　　7月30日，中國家用電器研究院和全國家用電器工業(yè)信息中心聯(lián)合發(fā)布了《2019年中國家電行業(yè)半年度報(bào)告》顯示，2019上半年，彩電市場全渠道均價(jià)僅為2803元，同比下滑9%，零售同步下滑11%。

　　近年來，彩電行業(yè)遇冷，各個(gè)品牌紛紛尋找轉(zhuǎn)機(jī)。

　　2013年，創(chuàng)維數(shù)碼率先開啟OLED彩電時(shí)代(不依靠背光源的像素點(diǎn)，而是依靠發(fā)光二極管自發(fā)光電視技術(shù)，由于自發(fā)光特性，具有不漏光、顏色鮮艷、機(jī)身較薄的特點(diǎn))。同時(shí)海信電器推出的是ULED彩電(本質(zhì)還是依靠LED背光源照亮像素點(diǎn)成像的電視，加入了量子點(diǎn)技術(shù)和多分區(qū)獨(dú)立背光控制技術(shù)，在色彩表現(xiàn)領(lǐng)域優(yōu)于傳統(tǒng)LED電視)。

　　海信電器堅(jiān)持自己的ULED才是未來電視的發(fā)展大勢，因此，對于OLED電視一度表現(xiàn)得十分抗拒。

　　但相對于OLED電視，海信ULED電視給人的感覺并沒有太多技術(shù)上的提升，消費(fèi)者并不買賬。

　　因此，越來越多的品牌入局OLED之后，今年3月，海信電器也選擇服軟入局，而其競爭對手創(chuàng)維數(shù)碼，已經(jīng)在OLED技術(shù)上奔走了7年。

　　銷售人員的話也讓長江商報(bào)記者得到了印證。近日，長江商報(bào)記者在走訪市場時(shí)，一商場彩電銷售人員表示，“海信電器之前主攻ULED電視和激光電視，但本質(zhì)上仍然是LED電視，現(xiàn)在所有品牌都做OLED，海信也不得不做?！?

　　但是遲到7年能否領(lǐng)跑OLED賽道，對海信電器來說也是不小的挑戰(zhàn)。

　　同時(shí)，海信還要面臨愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)。

　　長江商報(bào)記者走訪多處家電賣場發(fā)現(xiàn)，各品牌彩電都在進(jìn)行促銷活動(dòng)，降價(jià)額度最低接近6折。以海信2018款55吋彩電為例，售價(jià)為8999元，活動(dòng)價(jià)為5499元，同時(shí)，銷售人員還向記者表示，“如果真心想買，預(yù)訂的時(shí)候還可以再談一下價(jià)格”。

　　而其他品牌也紛紛推出與電信套餐綁定、砸金蛋抽獎(jiǎng)的活動(dòng)來吸引消費(fèi)者。

　　記者注意到，此前，海信電器與京東方攜手推出了售價(jià)17999元的65吋疊屏液晶(LCD)電視第二天，創(chuàng)維數(shù)碼立刻宣布將原來售價(jià)超過萬元的55吋和65吋OLED電視進(jìn)行降價(jià)，降價(jià)幅度高達(dá)4000元。

　　近日，長江商報(bào)記者就相關(guān)問題向海信電器發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未得到回復(fù)。