*ST東數(shù)大股東股權(quán)恢復(fù)拍賣游資“火中取栗”博反彈

　　每年年底，ST股都有一場“保殼”大戲。

　　對(duì)于負(fù)債累累，屢次重組未成功的*ST東數(shù)(002248)來說，保殼近乎無望。但在12月8日大股東股權(quán)恢復(fù)拍賣后，似乎看到一線天光，*ST東數(shù)連續(xù)兩日漲停，龍虎榜上海通證券威海高山街營業(yè)部、光大證券寧波解放南路營業(yè)部等捧場熱炒。

　　有意思的是，在游資頻繁“火中取栗”的時(shí)候，而公司二股東山東高新投卻在持續(xù)不斷減持。

　　而最新消息是，為保殼*ST華數(shù)再次出售資產(chǎn)，12月11日晚間*ST華數(shù)公告作價(jià)2.39億元出售全資子公司智創(chuàng)機(jī)械100%股權(quán)，預(yù)計(jì)獲利8500萬，公司表示出售資產(chǎn)對(duì)公司扭虧有積極意義。

　　保殼“難上加難”

　　自2012年受機(jī)床行業(yè)市場持續(xù)低迷、全行業(yè)產(chǎn)銷下滑明顯，*ST東數(shù)訂單大幅下降，產(chǎn)銷驟冷。近年來，公司一直游走于被退市的邊緣。

　　2014年*ST東數(shù)作價(jià)2.8億元將持股66.32%的華東重裝全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司控股股東湯世賢；作價(jià)8406.04萬元將全資子公司華控電工轉(zhuǎn)讓給威海市國有資本運(yùn)營有限公司。經(jīng)過一系列變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)389萬元凈利潤，成功“摘帽”。然而在2015年和2016年又分別虧損了2.11億元和2.33億元，再次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，更名為*ST東數(shù)。

　　今年，*ST東數(shù)仍然在虧損的泥潭中難以自拔，根據(jù)*ST東數(shù)2017年三季報(bào)披露，今年前三季度公司營業(yè)收入為8744.87萬元，同比下滑27.58%，虧損高達(dá)1.62億元。預(yù)計(jì)全年虧損2億元至2.5億元。

　　如果今年不能扭虧，公司將面臨暫停上市。面對(duì)業(yè)績的下滑，公司在今年2月以及7月兩次籌劃重大資產(chǎn)重組謀求自救，不過均以失敗告終。在近日組織召開的投資者說明會(huì)上，*ST東數(shù)坦承：“雖然公司擬通過增發(fā)、重大資產(chǎn)重組等方式、方法扭轉(zhuǎn)公司困局，但都遇到了眾多難題，挽救公司難上加難?！?/p>

　　屢次重組未遂

　　回顧*ST東數(shù)重組自救路線，可謂一波三折。2013年3月1日，主業(yè)陷入虧損的華東數(shù)控非公開發(fā)行方式募集3.2億元用于償還銀行貸款。高金科技認(rèn)購5000萬股股份，以白衣騎士身份進(jìn)入上市公司股東名單，持有公司16.26%股權(quán)。

　　高金科技在當(dāng)時(shí)已經(jīng)有意控制華東數(shù)控，在認(rèn)購非公開發(fā)行股份時(shí)，雙方簽訂協(xié)議約定“未來重組”，即為解決潛在同業(yè)競爭，高金科技承諾3年內(nèi)，將所持有或有權(quán)處置的機(jī)床制造業(yè)務(wù)相關(guān)股權(quán)(資產(chǎn))出售給華東數(shù)控。

　　但*ST東數(shù)仍在尋找重組機(jī)會(huì)。2014年9月，公司實(shí)控人陣營湯世賢等與上海至融簽訂《合作框架協(xié)議》，上海至融向?qū)嵖厝岁嚑I湯世賢等其支付5000萬保證金后，負(fù)責(zé)主導(dǎo)上市公司進(jìn)行非公開發(fā)行股份募集現(xiàn)金，收購指定的第三方優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并通過非公開發(fā)行股份方式最終取得上市公司控制權(quán)。隨后，2015年2月13日公司根據(jù)上海至融主導(dǎo)的收購籌劃重大事項(xiàng)停牌，經(jīng)多輪談判3月19日終止。

　　2015年4月15日，*ST東數(shù)再次停牌籌劃重大事項(xiàng)。同年6月，高金科技強(qiáng)勢(shì)插手向北京仲裁委員會(huì)提出仲裁，依據(jù)雙方在2013年簽訂的“未來重組”協(xié)議，提出*ST東數(shù)在2017年3月3日之前，不得與任何第三方進(jìn)行“重大資產(chǎn)重組”。高金科技還發(fā)出聲明，若*ST東數(shù)停止籌劃重組，高金科技將在二級(jí)市場上增持*ST東數(shù)不少于2億元；并承諾出資幫助*ST東數(shù)再融資解決資金周轉(zhuǎn)困難。

　　2015年8月24日，*ST東數(shù)發(fā)布重組預(yù)案，內(nèi)蒙古久泰擬作價(jià)66億元借殼。翌日，高金科技再次發(fā)難，發(fā)聲明函稱本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)存在重大的不確定性，且已向深交所等部門提交了投訴材料，稱從未放棄已公開承諾的在非公開發(fā)行完成后3年內(nèi)實(shí)施機(jī)床同業(yè)重組的計(jì)劃。

　　2015年11月*ST東數(shù)終止上述重大重組，同月，*ST東數(shù)實(shí)控人陣營湯世賢等解除一致行動(dòng)關(guān)系，高金科技成為公司第一大股東。11月27日，公司籌劃非公開發(fā)行擬募資不超過6.6億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，高金科技擬以現(xiàn)金2.5億元認(rèn)購，發(fā)行完成后，高金科技持股比例為20.30%，將成為公司控股股東。

　　但時(shí)隔不久，2015年12月8日，*ST東數(shù)公告因榮昌和起訴高金科技借款合同糾紛案，高金科技持有上市公司全部16.46%股份被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。此后，2017年1月、2月、3月，高金科技分別因與長城國融合同糾紛、與信達(dá)金融合同糾紛、與張春雷民間借貸糾紛，所持上市公司股份被輪候凍結(jié)。因?yàn)楦呓鹂萍即嬖谥卮笤V訟事項(xiàng)，*ST東數(shù)非公開發(fā)行被迫終止。隨后高金科技申請(qǐng)豁免對(duì)上市公司作出的有關(guān)“未來重組”以及增持上市公司股票、參與募集資本的承諾。

　　2017年2月28日，*ST東數(shù)再次籌劃重大事項(xiàng)停牌，先后與海南、北京的互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)標(biāo)的，遼寧的生命健康、軍工、農(nóng)牧業(yè)等標(biāo)的，山東的醫(yī)療、汽車零部件標(biāo)的，浙江的旅游標(biāo)的及多家中介機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)管理公司進(jìn)行了磋商和交流?？梢?ST東數(shù)已經(jīng)有些病急亂投醫(yī)。4月27日，因未能達(dá)成一致，再次終止重大資產(chǎn)重組。

　　今年7月3日，*ST東數(shù)再次籌劃重大資產(chǎn)重組停牌。11月25日，公司公告因重組涉及的重整申請(qǐng)撤回和控制權(quán)取得等問題仍未解決，大股東股權(quán)暫停拍賣，公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在本年度內(nèi)解決上述問題、完成重大資產(chǎn)重組的難度較大、可能性較小，決定終止重大資產(chǎn)重組(處置)事項(xiàng)。

　　大股東高金科技自身的訴訟問題，給*ST東數(shù)重組帶來阻礙。在終止重組說明會(huì)上，*ST東數(shù)方面坦言：“目前可以扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營困局的方式、方法越來越少，困難越來越多，公司只能通過少量資產(chǎn)處置、閑置設(shè)備處置、庫存商品處理等盡力扭轉(zhuǎn)困局，但難度相當(dāng)大?！?/p>

　　債務(wù)訴訟纏身

　　問題纏身的*ST東數(shù)大股東高金科技如果退出后，*ST東數(shù)或有希望通過注入新資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保殼成功，迎來新生。但時(shí)至今日，*ST東數(shù)債務(wù)問題愈加復(fù)雜。

　　一方面，高金科技試圖爭取通過內(nèi)部重整，保住所持有的*ST東數(shù)股份以及大股東地位；另一方面，高金科技自身問題嚴(yán)重拖延了*ST東數(shù)重組自救。此外，*ST東數(shù)面臨約12億元負(fù)債以及數(shù)十項(xiàng)訴訟，有債權(quán)人已經(jīng)向法院申請(qǐng)對(duì)上市公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。

　　11月7日，由于被質(zhì)權(quán)人華夏銀行向法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，威海法院裁定將高金科技持有的*ST東數(shù)股份拍賣。11月10日，大連市中級(jí)人民法院作出裁定，受理大連甘井子區(qū)組合機(jī)通用部件有限公司對(duì)高金科技的重整申請(qǐng)，中止拍賣高金科技持有的*ST東數(shù)股份；但12月7日，*ST東數(shù)公告，威海經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)再次恢復(fù)了對(duì)高金科技持有的公司股票的拍賣程序。高金科技是否會(huì)失去第一大股東位置存在不確定性。

　　今年7月14日，公司債權(quán)人高鶴鳴、李壯、劉傳金以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)重整。一旦法院裁定公司進(jìn)入重整程序，公司存在破產(chǎn)清算的可能性。

　　*ST東數(shù)主業(yè)經(jīng)營狀況未有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2017年度虧損2億元至2.5億元，融資能力進(jìn)一步減弱。目前，公司及子公司作為被告訴訟事項(xiàng)達(dá)到48項(xiàng)。

　　如果公司2017年度仍不能扭虧為盈，*ST東數(shù)將面臨暫停上市。如果2018年凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤仍為負(fù)值，公司股票將面臨終止上市(退市)。在屢次重組失敗后，留給*ST東數(shù)時(shí)間越來越緊張了。

　　值得注意的，在大股東股權(quán)可能被拍賣的情況下，公司的第二大股東山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司也是退意明顯，減持動(dòng)作十分密集。今年9月13日晚間公告，山東高新投計(jì)劃未來6個(gè)月內(nèi)，減持公司股份不超過1845萬股(占總股本的6%)。

　　據(jù)魯信創(chuàng)投11月18日公告，山東高新投在今年5月16日至11月17日累計(jì)出售*ST東數(shù)539.51萬股，占*ST東數(shù)總股本的1.75%。目前還持有*ST東數(shù)無限售條件流通股約2406萬股，占總股本的7.82%。