珠海中富6.29億債券本息違約 延期兌付依賴銀行貸款

　　珠海中富公告亦稱，通過(guò)積極開(kāi)拓市場(chǎng)研發(fā)新產(chǎn)品、增加 銀行 貸款額度覆蓋到期的銀團(tuán)貸款和中期票據(jù)、不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)等，公司有能力償還到期債務(wù)和具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。但這些事項(xiàng)還只是計(jì)劃，是否達(dá)成的基礎(chǔ)條件還有賴于中期票據(jù)危機(jī)能夠解決。

　　珠海中富(000659.SZ)再陷債券違約風(fēng)波。

　　據(jù)3月29日公告，應(yīng)于2017年3月28日到期兌付的珠海中富2012年度第一期中期票據(jù)，由于資金未能及時(shí)到賬，無(wú)法按期兌付本息。

　　公告顯示，上述中期票據(jù)的擔(dān)保人是珠海中富控股股東深圳市捷安德實(shí)業(yè)有限公司(下稱捷安德)，而其亦在同日表示，鑒于珠海中富正在籌集償還資金，擬向銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)及全體債券持有人申請(qǐng)20個(gè)工作日的寬限期，將于4月26日前償還全部本息總計(jì)62894萬(wàn)元，若珠海中富屆時(shí)未能償還債券本息，其將履行信用增進(jìn)責(zé)任。

　　但 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢發(fā)現(xiàn)，捷安德已被列為失信被執(zhí)行人。

　　第二次債券兌付違約

　　按照公告，珠海中富中期票據(jù)發(fā)行金額為5.9億元，債券 利率為6.6%，債券期限5年，到期兌付利息為3894萬(wàn)元，當(dāng)前最新評(píng)級(jí)為C.

　　對(duì)于未能按期償付到期中票本息的原因，珠海中富解釋稱，受飲料包裝市場(chǎng)需求不振、競(jìng)爭(zhēng)激烈的影響，公司經(jīng)營(yíng)虧損，短期內(nèi)難以利用自身現(xiàn)金流覆蓋中期票據(jù)本息金額。

　　資料表明，珠海中富繼2015年虧損6636.21萬(wàn)元之后，2016年前三季度續(xù)虧7914.69萬(wàn)元，并預(yù)計(jì)2016年虧損5.5億元至6.5億元。

　　“按照規(guī)則，連續(xù)兩年虧損就會(huì)被*ST。”珠海中富工作人員3月29日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。而珠海中富剛于2016年4月27日撤消退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　珠海中富表示，計(jì)劃通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)融資、資本市場(chǎng)融資、處置資產(chǎn)以及降低庫(kù)存和加快貨款回籠，改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流等手段償還中期票據(jù)本息。

　　“延期20個(gè)工作日去做籌集資金的工作，但要看進(jìn)度，現(xiàn)在不會(huì)明確給一個(gè)肯定的時(shí)間，因?yàn)橹虚g還有很多環(huán)節(jié)?！鄙鲜鲋楹Ｖ懈还ぷ魅藛T說(shuō)，“公司已經(jīng)申請(qǐng)6.5億元的流動(dòng)資金貸款，正在辦資產(chǎn)抵押手續(xù)，如果借貸成功，夠兌付中期票據(jù)本息了?！?

　　珠海中富公告亦稱，公司已與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)簽署6.5億元流動(dòng)資金借款，借款期限為2年，尚需一定時(shí)間辦理相關(guān)手續(xù)。

　　但截至2016年底，珠海中富債務(wù)本金合計(jì)約14.41億元，其中銀行貸款本金合計(jì)達(dá)到7.37億元，而其同期流動(dòng)比率為34%，速動(dòng)比率為24%，償債能力有所欠缺。

　　珠海中富2016年半年報(bào)也表示，其所處的飲料包裝市場(chǎng)需求不振，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，并且主要客戶減少外包業(yè)務(wù)量，特別是受公司某一客戶采購(gòu)量減少的影響，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年同期下降了1.64億元，同時(shí)由于負(fù)債未得到明顯改善，導(dǎo)致公司需支付高額的利息成本，加重了負(fù)擔(dān)。

　　而珠海中富已非首次債券兌付違約。

　　公開(kāi)資料顯示，珠海中富2012年第一期 公司債 券(簡(jiǎn)稱12中富01，債券代碼112087)，原定于2015年5月28日兌付本息，但“由于各種不可控的因素”，公司僅能夠按期支付利息3115.2萬(wàn)元和本金20650萬(wàn)元，占全部本金的35%，成為當(dāng)年第三只違約公司債券。

　　不過(guò)，12中富01剩余占債券總額65%的未償還本金，延遲至2015年10月27日得到圓滿解決。其間，珠海 中富通 過(guò)儲(chǔ)備土地作為擔(dān)保，取得了還本付息所需資金，將逾期本金38350萬(wàn)元及2015年5月28日至2015年10月27日期間利息1438.13萬(wàn)元全部?jī)陡丁?

　　“我們是A股市場(chǎng)第一家通過(guò)自身能力籌集資金解決債券違約問(wèn)題的上市公司，其他違約的公司債券都是通過(guò)外部的介入來(lái)解決?！鄙鲜鲋楹Ｖ懈还ぷ魅藛T表示。

　　可是，珠海中富中期票據(jù)此番再度違約，這個(gè)包袱能否像12中富01那樣通過(guò)延期后卸下，目前看來(lái)尚有懸念。

　　大股東代償能力堪憂

　　此次中期票據(jù)違約，珠海中富公告稱，信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)控股股東捷安德沒(méi)有履行代償義務(wù)。

　　而珠海中富還在3月29日的提請(qǐng)啟動(dòng)信用增進(jìn)程序公告中指出，票據(jù)到期時(shí)，如珠海中富不能全部?jī)陡镀睋?jù)本息，擔(dān)保人應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，將兌付資金劃入票據(jù)托管登記機(jī)構(gòu)或主承銷人指定的賬戶，“現(xiàn)正式提請(qǐng)啟動(dòng)信用增進(jìn)程序，由擔(dān)保人履行代償責(zé)任”。

　　根據(jù)公告，捷安德對(duì)珠海中富中期票據(jù)的到期兌付提供無(wú)條件的不可撤銷擔(dān)保，承擔(dān)保證責(zé)任的期間為票據(jù)存續(xù)期及票據(jù)到期之日起兩年。

　　“中期票據(jù)的兌付資金公司已經(jīng)在籌集了，未來(lái)預(yù)期能夠還上，只是辦手續(xù)需要時(shí)間?！鼻笆鲋楹Ｖ懈还ぷ魅藛T如此向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，“只有公司沒(méi)法償還了，才需要控股股東負(fù)責(zé)償還?！?

　　但若珠海中富繼續(xù)違約，捷安德履行代償?shù)哪芰σ嗫皯n。

　　按照珠海中富2016年三季報(bào)，捷安德所持占珠海中富11.39%的14647.32萬(wàn)股，已悉數(shù)被質(zhì)押和司法凍結(jié)，并且為11項(xiàng)司法輪候凍結(jié)。

　　而以珠海中富截至3月29日的收盤價(jià)5.92元/股計(jì)算，捷安德所持的珠海中富全部股權(quán)市值僅為86712.13萬(wàn)元。

　　“公司的債券等問(wèn)題是歷史遺留下來(lái)的，捷安德成為控股股東才兩年時(shí)間，接手的短時(shí)間內(nèi)有這么多的債務(wù)問(wèn)題要解決，工作量還是挺大的，已經(jīng)挺不容易?！鄙鲜鲋楹Ｖ懈还ぷ魅藛T認(rèn)為。

　　但即將可能被再次*ST的珠海中富，何去何從亦為投資者所關(guān)注。此前，珠海中富的定增再融資及多次資產(chǎn)重組，均無(wú)果而終。

　　“公司比較突出的是償債問(wèn)題，現(xiàn)在要努力去解決這個(gè)問(wèn)題，未來(lái)不排除重組和再融資的可能性。”上述珠海中富工作人員表示，“公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，近幾年是下滑的態(tài)勢(shì)?！?

　　該工作人員同時(shí)認(rèn)為，珠海中富通過(guò)減員增效、剝離不良資產(chǎn)等，加上開(kāi)拓啤酒業(yè)、日化等包裝行業(yè)新領(lǐng)域，“雖然生產(chǎn)型企業(yè)扭轉(zhuǎn)需要時(shí)間，但靠主營(yíng)盈利還是有可能的。”

　　“近幾年公司每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流都有3億元左右，公司還可以通過(guò)盤活土地渡過(guò)難關(guān)?！鄙鲜鲋楹Ｖ懈还ぷ魅藛T說(shuō)，“公司在全國(guó)主要省會(huì)城市都有布局，有不少商業(yè)開(kāi)發(fā)價(jià)值的土地可以盤活利用。”

　　珠海中富公告亦稱，通過(guò)積極開(kāi)拓市場(chǎng)研發(fā)新產(chǎn)品、增加銀行貸款額度覆蓋到期的銀團(tuán)貸款和中期票據(jù)、不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)等，公司有能力償還到期債務(wù)和具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　但上述事項(xiàng)還只是計(jì)劃，是否達(dá)成的基礎(chǔ)條件還有賴于中期票據(jù)危機(jī)能夠解決。

　　(原標(biāo)題：珠海中富6.29億債券本息違約 延期兌付依賴銀行貸款)