廈門國際銀行增資擴(kuò)股遇挫 股東福建高速放棄認(rèn)購

　　正在進(jìn)行新一輪增資擴(kuò)股并力爭兩年時間實(shí)現(xiàn)IPO的廈門國際銀行，如今卻遇到了老股東“半路下車”的窘境。由于該行增發(fā)價格漲至4.8元/股，原本決定斥資認(rèn)購股份的該行老股東福建發(fā)展高速公路股份有限公司(下稱“福建高速”)突然決定放棄參與本輪增發(fā)。

　　“上調(diào)發(fā)行價格導(dǎo)致廈門國際銀行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率水平相比于已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高”，對于放棄參與該行增資擴(kuò)股，福建高速給出了自己的解釋。

　　銀行上調(diào)增發(fā)價格

　　股東指其“虛高”

　　面對資本補(bǔ)充需求，廈門國際銀行近年來持續(xù)通過增資擴(kuò)股補(bǔ)充資本金。繼去年6月份完成67.5億元的增資擴(kuò)股后，該行今年新一輪增資擴(kuò)股計劃也在加速推進(jìn)。然而廈門國際銀行2016年度的增資擴(kuò)股在日前卻突生波折。

　　福建高速公告稱，今年3月份，其董事會審議通過了《關(guān)于參與廈門國際銀行2016年度增資擴(kuò)股的議案》，同意公司以每股4.5元的價格，出資不超過10億元參與該行2016年度增資擴(kuò)股。但在積極推動增資相關(guān)事宜的過程中，廈門國際銀行將此次增資擴(kuò)股的發(fā)行價格由每股4.5元上調(diào)至每股4.8元，發(fā)行價格提高了6.67%。上調(diào)發(fā)行價格導(dǎo)致該行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率水平相比已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高，且發(fā)行價格已超出公司董事會批準(zhǔn)的參與價格，在綜合分析提價后的廈門國際銀行發(fā)行價格和已上市商業(yè)銀行的估值水平之后，公司決定放棄參與廈門國際銀行2016年度增資擴(kuò)股。

　　福建高速同時表示，由于其尚未與廈門國際銀行就增資事宜簽署任何已實(shí)質(zhì)生效的法律文件，因此放棄參與增資擴(kuò)股不會構(gòu)成違約，不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　去年6月份，廈門國際銀行就曾進(jìn)行過一輪增資擴(kuò)股，彼時參與認(rèn)購的就有包括福建高速在內(nèi)的28家新股東，連同部分原有股東在內(nèi)，該行共向42家投資者增發(fā)合計9億股股份，股東數(shù)也由此增至116家。值得注意的是，一年前的這次增發(fā)，當(dāng)時廈門國際銀行的增發(fā)價格曾高達(dá)7.5元/股。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在上市銀行大面積“破凈”的背景下，廈門國際銀行突然提高增發(fā)價格，顯然讓老股東動了退出認(rèn)購的決心?！鞍疵抗?.8元的價格測算，廈門國際銀行的市盈率為9.23倍(上調(diào)價格前為8.65倍)，市凈率為1.21倍(上調(diào)價格前為1.14倍)，上調(diào)發(fā)行價格導(dǎo)致廈門國際銀行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率相比于已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高”，福建高速所給出的放棄參與的理由也印認(rèn)了這一點(diǎn)。

　　認(rèn)購公司有退有進(jìn)

　　景瑞控股4億元認(rèn)購

　　而對于銀行增發(fā)價格的高低，各家參與方也是意見不同，這在其它銀行增發(fā)時就曾多次出現(xiàn)。就在福建高速因認(rèn)為增發(fā)價格過高而放棄參與認(rèn)購的同時，另一家在港上市公司景瑞控股則表示，將斥資4.032億元認(rèn)購廈門國際銀行的此輪增發(fā)股份。

　　景瑞控股有限公司發(fā)布公告稱，公司全資子公司上海景瑞與廈門國際銀行訂立資本認(rèn)購協(xié)議，以4.032億元認(rèn)購該行發(fā)行的8400萬股股份，而4.8元/股的認(rèn)購價也是廈門國際銀行上漲后的增發(fā)價格。此次景瑞控股認(rèn)購股份約占該行現(xiàn)有已發(fā)行股本的1.32%，約占發(fā)行認(rèn)購股份擴(kuò)大的已發(fā)行股本的1.30%。景瑞控股認(rèn)為，作為一家房地產(chǎn)開發(fā)商，與存在業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行建立更密切、更穩(wěn)固的關(guān)系將為集團(tuán)帶來協(xié)同效益，認(rèn)購事項將對集團(tuán)的整體增長及發(fā)展有利。

　　截至此次增發(fā)前，廈門國際銀行大股東為福建省投資開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司，其通過閩信集團(tuán)有限公司、福建投資企業(yè)集團(tuán)公司直接和間接持有該行合計25.29%的股份。福建投資集團(tuán)是福建省屬大型國有獨(dú)資集團(tuán)公司，于2009年4月27日由7家省屬企業(yè)合并重組設(shè)立。以建設(shè)福建、服務(wù)福建為宗旨，以實(shí)業(yè)與金融投資為主業(yè)，采用雙輪互動、共促發(fā)展的特有經(jīng)營模式，主要從事基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)業(yè)的股權(quán)投資、經(jīng)營管理和資本運(yùn)作。

　　雖然廈門國際銀行上調(diào)增發(fā)價格的做法造成福建高速最終放棄認(rèn)購，但由于該行2015年業(yè)績的亮眼表現(xiàn)，顯然對包括景瑞控股在內(nèi)的企業(yè)仍具吸引力。2015年，廈門國際銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤達(dá)33.18億元，較2014年增幅達(dá)48.97%，這在銀行凈利潤增速普遍低至個位數(shù)水平的背影下尤為不易。截至2015年年末，該行不良貸款率為0.56%，在銀行同業(yè)中處于優(yōu)良水平。

　　借增發(fā)優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)

　　為IPO創(chuàng)造條件

　　作為國內(nèi)首家中外合資銀行，廈門國際銀行連續(xù)增資擴(kuò)股在為銀行補(bǔ)充寶貴資本的同時，也將有助于該行優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)、降低外資持股比例，進(jìn)而為該行隨后的IPO規(guī)劃創(chuàng)造條件。該行于2013年完成全部改制工作，并由中外合資銀行整體改制為中資城市商業(yè)銀行。

　　2014年8月份，廈門國際銀行引進(jìn)了福建康宏股份有限公司、深圳市華榮豐實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司等27家新股東，增資2.89億股，外資持股比例由24.93%繼續(xù)減少至2014年年末的21.79%。而在2015年以及正在進(jìn)行的2016年增資擴(kuò)股完成后，將繼續(xù)稀釋該行外資持股比例。

　　雖然多次增資擴(kuò)股穩(wěn)定了該行資本充足率水平，但未來通過IPO達(dá)成長效資本補(bǔ)充機(jī)制才是廈門國際銀行的最終目標(biāo)。該行在2015年年報中表示，“盡管本行通過增資擴(kuò)股補(bǔ)充了資本金，但由于本行業(yè)務(wù)的較快發(fā)展以及各類重點(diǎn)項目的資本需求，亟需通過多種途徑開展資本補(bǔ)充工作，長效資本補(bǔ)充機(jī)制有待完善?！?/p>

　　據(jù)了解，在啟動增資擴(kuò)股的同時，該行還將積極推動發(fā)行二級資本債和上市籌備工作，力爭建立和完善更加多元化、可持續(xù)、穩(wěn)定的資本補(bǔ)充機(jī)制。

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