盈利問題備受關(guān)注 冀東水泥召開說明會(huì)釋疑

　　繼*ST煤氣之后，冀東水泥昨日在深交所召開關(guān)于重大資產(chǎn)重組媒體說明會(huì)，詳細(xì)介紹本次重大資產(chǎn)重組方案，并就市場及投資者關(guān)注的問題進(jìn)行了全面的解答，上證報(bào)記者現(xiàn)場報(bào)道，中國證券網(wǎng)同步進(jìn)行了全程網(wǎng)絡(luò)圖文直播。

　　冀東水泥曾于6月30日披露重組預(yù)案，宣布擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金支付方式作價(jià)154.96億元購買金隅股份持有的31家公司股權(quán)，及冀東集團(tuán)等持有的冀東混凝土等另3家公司股權(quán)，同時(shí)配套募集30.24億元用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、投建太行水泥等五家標(biāo)的公司的六個(gè)在建項(xiàng)目等。交易完成后，金隅股份將直接持有公司45.41%的股份，成為冀東水泥的控股股東，北京市國資委將成為公司實(shí)際控制人。

　　方案發(fā)布后，深交所于7月5日下發(fā)了重組事后審核問詢函，要求公司補(bǔ)充披露本次重組必要性、不構(gòu)成借殼上市的論證過程等。7月12日晚間，冀東水泥披露了重組預(yù)案修訂稿，并在修訂稿中對(duì)深交所問詢函指出的需要補(bǔ)充的內(nèi)容進(jìn)行了補(bǔ)充及修訂，同時(shí)宣布暫不復(fù)牌，7月13日召開重組媒體說明會(huì)。

　　據(jù)方案，本次交易擬向金隅股份購買的31家標(biāo)的公司盈利狀況不佳，受行業(yè)和市場因素影響，上述標(biāo)的公司近年來凈利潤均呈下降趨勢，并已出現(xiàn)較大虧損情況。由此，公司重組必要性及未來盈利能力，成為監(jiān)管層、投資者以及本次重組說明會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為受邀媒體，上證報(bào)記者率先就此發(fā)問，冀東水泥方面的回答也頗為詳實(shí)。

　　冀東水泥副董事長、總經(jīng)理于九洲在回答上證報(bào)提問時(shí)表示，需求不斷下降，行業(yè)集中度低導(dǎo)致的無序競爭是制約京津冀乃至整個(gè)北方水泥行業(yè)發(fā)展的根本原因，公司業(yè)績下滑也不例外。在這種背景下，如果區(qū)域市場得不到徹底有效的改善，冀東的虧損預(yù)計(jì)還將持續(xù)，進(jìn)而帶來公司業(yè)務(wù)發(fā)展、生存乃至社會(huì)穩(wěn)定問題，因此自身存在重組的迫切要求。本次重組完成后，冀東水泥將成為金隅股份旗下唯一經(jīng)營水泥、混凝土的上市平臺(tái)，成為全國第三、京津冀地區(qū)最大水泥企業(yè)。另外，從有利于行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展角度來看，本次重組完成后，北方地區(qū)的水泥市場結(jié)構(gòu)將有顯著變化，尤其是在雙方重合度最高的京津冀地區(qū)，競爭格局將徹底改變，區(qū)域水泥價(jià)格將回歸理性水平。

　　至于盈利能力，難以回避的是，近年來冀東水泥自身業(yè)績也已陷入窘境，公司2015年巨虧17.2億、2016年第一季度虧損8.05億，并預(yù)計(jì)今年上半年虧損9億元—9.5億元，上年同期為盈利1.9757億元。

　　“雖然上半年業(yè)績預(yù)虧，但有幾個(gè)亮點(diǎn)讓我們對(duì)未來的業(yè)績很有信心?！庇诰胖薇硎?，今年以來，公司加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，同時(shí)積極拓展市場，在售價(jià)大幅降低的不利情況下，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤同比減虧約5.8億元，5、6月份銷售價(jià)格持續(xù)上漲，6月份經(jīng)營性利潤突破1億元。

　　于九洲表示，金隅冀東重組之后，公司市場份額將擴(kuò)大，惡性低價(jià)競爭的現(xiàn)象將不復(fù)存在，價(jià)格將回升到一個(gè)合理的水平，統(tǒng)一銷售、統(tǒng)一采購、統(tǒng)一物流配送等規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)生，會(huì)進(jìn)一步降低成本。此外，金隅股份有財(cái)務(wù)公司，可以給冀東水泥提供資金歸結(jié)、融資等服務(wù)，將大幅降低冀東的財(cái)務(wù)成本。

　　金隅股份副總經(jīng)理姜長祿還就此問題進(jìn)行了補(bǔ)充，表示重組完成后，公司將通過內(nèi)外部整合扭轉(zhuǎn)業(yè)績，內(nèi)部方面優(yōu)化產(chǎn)能、攤薄業(yè)務(wù)成本、降低財(cái)務(wù)成本、完善環(huán)保配套，外部將在夯實(shí)自身實(shí)力的基礎(chǔ)上，對(duì)區(qū)域市場進(jìn)行進(jìn)一步整合，一方面收購優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，另一方面利用市場化手段淘汰低效、高污染、落后產(chǎn)能，進(jìn)一步改善區(qū)域供求關(guān)系。

　　值得一提的是，冀東水泥作為重組上市媒體說明會(huì)規(guī)則發(fā)布后第二家實(shí)踐新規(guī)的公司，此次召開重組說明會(huì)并非“必選”。據(jù)深交所最新發(fā)布的《主板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第10號(hào)-重大資產(chǎn)重組媒體說明會(huì)》規(guī)定，需要召開重組媒體說明會(huì)的情況主要包括三類：一是重組上市；二是涉嫌規(guī)避重組上市監(jiān)管要求的；三是受到重大媒體質(zhì)疑、投訴舉報(bào)的。

　　對(duì)照冀東水泥重組預(yù)案，此次冀東水泥召開重組媒體說明會(huì)，并不屬于上述三類情形之一，公司董秘韓保平也向上證報(bào)記者表示，公司確實(shí)不屬于上述三類之一，但是鑒于本次重組構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，因此就順應(yīng)監(jiān)管層從嚴(yán)監(jiān)管要求，召開媒體說明會(huì)。

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