東方創(chuàng)業(yè)定增未獲小股東通過(guò)公司稱小股東誤讀基準(zhǔn)價(jià)為發(fā)行價(jià)

　　7月11日，東方創(chuàng)業(yè)針對(duì)2014年6月份就啟動(dòng)的定增預(yù)案進(jìn)行了第三次修訂定增預(yù)案的股東大會(huì)審議?？上У氖?，這項(xiàng)議案因大股東回避表決，遭到中小股東的反對(duì)而未能通過(guò)。

　　據(jù)公司中小股東向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露：“否決該議案的原因是由于公司給出的定增價(jià)格過(guò)低的原因。”

　　基準(zhǔn)價(jià)打五折被否

　　董秘稱并非最后發(fā)行價(jià)

　　按照東方創(chuàng)業(yè)最新的定增預(yù)案顯示，公司擬以不低于每股7.93元的價(jià)格定增募資不超過(guò)15.1億元。

　　不過(guò)，根據(jù)公司目前股價(jià)維持在每股15元價(jià)位的形勢(shì)來(lái)看，公司的中小股東認(rèn)為公司以每股7.93元的價(jià)格定增是損害了中小股東的利益。事實(shí)上，多數(shù)投反對(duì)票的中小股東都是因?yàn)楣疽悦抗?.93元的價(jià)格定增不合理才會(huì)投反對(duì)票的。

　　有中小股東舉例稱：“公司以每股7.93元的價(jià)格定增就像我以前4萬(wàn)元買來(lái)的房子，現(xiàn)在8萬(wàn)元了，現(xiàn)在要讓我拿4萬(wàn)元的價(jià)格定價(jià)賣，那是不可能的?！?/p>

　　還有公司中小股東質(zhì)疑道：“為什么公司不像其他的公司那樣重新定價(jià)調(diào)整發(fā)行價(jià)格，而選擇最不利于公司的一個(gè)最低價(jià)格7.93元/股的價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)?！?/p>

　　面對(duì)來(lái)自中小股東的質(zhì)疑，東方創(chuàng)業(yè)董秘向《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋稱：“公司2014年正式啟動(dòng)定增的時(shí)候，按照當(dāng)時(shí)的規(guī)則發(fā)行底價(jià)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。如果公司現(xiàn)在重新定價(jià)的話，有可能會(huì)導(dǎo)致定增的股票發(fā)不出去。”

　　“因?yàn)楝F(xiàn)在非公開發(fā)行不像以前過(guò)會(huì)后很快就可以獲得批文，可能需要等待三個(gè)月左右的時(shí)間。在此期間，公司股票價(jià)格可能出現(xiàn)一定幅度的波動(dòng)。如果屆時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)低于發(fā)行底價(jià)，那定增的股票就很難發(fā)出了?！痹摱厝缡钦f(shuō)。

　　據(jù)了解，早在2014年6月份，東方創(chuàng)業(yè)便開始啟動(dòng)再融資計(jì)劃，當(dāng)時(shí)，公司擬以不低于每股8.09元的價(jià)格定增不超過(guò)2.35億股，募集不超過(guò)19億元。其后，在2015年8月份和2016年1月份，公司又兩次調(diào)整該預(yù)案。

　　而根據(jù)東方創(chuàng)業(yè)最新發(fā)布的定增預(yù)案顯示，公司第三次修訂定增預(yù)案擬以不低于每股7.93元的價(jià)格，發(fā)行不超過(guò)1.9億股，募集不超過(guò)15.1億元。本次非公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬投資于收購(gòu)?fù)赓Q(mào)公司100%股權(quán)項(xiàng)目(總投資7.58億元，擬投入募資3.67億元)、超靈便型散貨船項(xiàng)目(總投資6.93億元，擬投入募資6.5億元)、KOOL品牌男裝項(xiàng)目(擬投入募資2.5億元)、跨境電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目(擬投入募資1億元)。

　　經(jīng)過(guò)了多次的調(diào)整，公司的定增預(yù)案主要針對(duì)發(fā)行規(guī)模和募集資金進(jìn)行了調(diào)整，而對(duì)于定增價(jià)格則并未進(jìn)行大幅變動(dòng)，但由于定增價(jià)格與目前的公司股票價(jià)格相差過(guò)大，使得公司的此次定增遭到了中小股東的否決。

　　對(duì)此，有保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人員解釋稱，公司沒(méi)有重新調(diào)整發(fā)行價(jià)，主要還是由于市場(chǎng)不穩(wěn)定，低的價(jià)格更利于上市公司發(fā)行成功，如果定價(jià)太高沒(méi)人認(rèn)購(gòu)，股票有可能會(huì)發(fā)不出去。

　　該人士表示：“7.93元/股只是一個(gè)發(fā)行底價(jià)，實(shí)際發(fā)行的時(shí)候是按市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的，一般來(lái)說(shuō)是按市場(chǎng)價(jià)格的8折左右，最終發(fā)行價(jià)格是價(jià)高者得，不可能是7.93元/股的價(jià)格發(fā)行?！?/p>

　　投資者可參與發(fā)行價(jià)報(bào)價(jià)

　　從上述公司方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者的回復(fù)來(lái)看，東方創(chuàng)業(yè)披露的7.93元/股的價(jià)格只是基準(zhǔn)價(jià)，而并非定增的發(fā)行價(jià)。那么，公司此次定增的發(fā)行價(jià)到底是多少呢？

　　“本次公司非公開發(fā)行股票預(yù)案中并沒(méi)有最終確定發(fā)行價(jià)格。”據(jù)東方創(chuàng)業(yè)相關(guān)部門回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱：“公司非公發(fā)行方案中披露的7.93元/股只是本次非公開發(fā)行價(jià)格的底價(jià)。最終的發(fā)行價(jià)格將在取得本次非公開發(fā)行的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，由公司董事會(huì)與保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商確定?！?/p>

　　“大股東是不參加市場(chǎng)詢價(jià)過(guò)程的，但接受最終的市場(chǎng)詢價(jià)結(jié)果。”東方創(chuàng)業(yè)相關(guān)部門表示，公司將按照《非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第四章的相關(guān)規(guī)定確定發(fā)行對(duì)象和發(fā)行價(jià)格。需要特別關(guān)注的是細(xì)則中第二十七條規(guī)定，申購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)束后，上市公司及保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)有效申購(gòu)按照?qǐng)?bào)價(jià)高低進(jìn)行累計(jì)統(tǒng)計(jì)，按照價(jià)格優(yōu)先的原則合理確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者咨詢投行人士得知，發(fā)行價(jià)格的確定要向55家左右的投資人發(fā)邀請(qǐng)函，其他人主動(dòng)來(lái)想過(guò)來(lái)參與認(rèn)購(gòu)的個(gè)人，公司都會(huì)接納他們，會(huì)根據(jù)他們給出的價(jià)格去跟公司申請(qǐng)，按價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先來(lái)確定定價(jià)，主要根據(jù)發(fā)行時(shí)候的市場(chǎng)價(jià)和當(dāng)時(shí)來(lái)參與認(rèn)購(gòu)的投資者報(bào)價(jià)來(lái)確定。

　　“發(fā)行價(jià)格是所有有資格參與詢價(jià)的并且出價(jià)格的人來(lái)決定的。現(xiàn)在監(jiān)管的理念是不讓上市公司自己給自己定價(jià)，讓投資人為上市公司定價(jià)。”東方創(chuàng)業(yè)董秘表示：“競(jìng)價(jià)者一定會(huì)報(bào)一個(gè)合理的價(jià)格出來(lái)的。不是我們?nèi)ビ幸庾龅桶l(fā)行價(jià)格，我們是按照市場(chǎng)規(guī)則來(lái)做這個(gè)事情?！?/p>

　　此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，中小股東質(zhì)疑此次定增對(duì)華安股權(quán)稀釋也是其投反對(duì)票的一個(gè)因素。

　　東方創(chuàng)業(yè)持有華安證券2.45億股，是華安證券第三大股東。華安證券在2016年4月底獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主板發(fā)行審核通過(guò)，但具體發(fā)行時(shí)間尚未確定。

　　對(duì)此，公司相關(guān)部門回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，從公司角度來(lái)講，本次非公開發(fā)行股票募集資金的主要目的是發(fā)展公司主業(yè)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。完成本次非公開發(fā)行股票工作并獲得募集資金，是有利于公司未來(lái)發(fā)展的，是有利于提升公司整體價(jià)值的，也是有利于全體股東的。

　　另有投行人士向記者分析：“華安只是公司持有的股權(quán)之一，根據(jù)現(xiàn)有的發(fā)行節(jié)奏，華安的IPO上市應(yīng)該在東方創(chuàng)業(yè)股票發(fā)行之前，不存在股權(quán)稀釋的問(wèn)題?！?

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