索菱巨資加碼車聯(lián)網(wǎng) 標(biāo)的公司首季營(yíng)收3萬(wàn)元

　　日前，索菱股份披露了公司重大資產(chǎn)重組方案，根據(jù)該方案，公司擬以7.17億元的價(jià)格收購(gòu)兩家科技企業(yè)三旗通信和英卡科技，兩家公司的增值率分別為593.24%和1370.33%。

　記者注意到，收購(gòu)標(biāo)的目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，其中一家公司在2016年第一季度收入僅為3.36萬(wàn)元，且其經(jīng)營(yíng)高度依賴關(guān)聯(lián)交易。但在收購(gòu)方案中，這家公司的估值超過(guò)了1億。

　　即便如此，資本市場(chǎng)仍然給予本次重組以熱捧。不過(guò)，在公司7月5日復(fù)牌后，股價(jià)連續(xù)漲停的同時(shí)，部分索菱股份的原股東選擇了套現(xiàn)離場(chǎng)。

　　【估值】

　　收購(gòu)增值超6倍

　　重組方案顯示，索菱股份擬以26.42元/股向交易對(duì)方發(fā)行1916.22萬(wàn)股，并支付現(xiàn)金2.11億元，合計(jì)作價(jià)7.17億元收購(gòu)三旗通信100%股權(quán)(5.9億元)、英卡科技100%股權(quán)(1.27億元)。

　　公開信息顯示，索菱股份是車載信息終端及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，其特點(diǎn)在于硬件的研發(fā)和設(shè)計(jì)。三旗通信和英卡科技均主要從事通信技術(shù)研發(fā)和設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，本次交易標(biāo)的——三旗通信和英卡科技被給予了較高增值率。兩家公司的合計(jì)預(yù)評(píng)估增值達(dá)到6.13億元，增值率為666.07%。

　　三旗通信方面，截至2016年一季度末凈資產(chǎn)為8342.58萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估增值49491.42萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估增值率為593.24%；英卡科技的增值率更高。其截至2016年一季度末賬面凈資產(chǎn)862.80萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估增值11823.20萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估增值率達(dá)到了1370.33%。

　　事實(shí)上，被給予高增值率的英卡科技是成立僅僅兩年的新公司，其2014年6月成立，注冊(cè)資金625萬(wàn)元。

　　高增值率帶來(lái)的是高價(jià)收購(gòu)。根據(jù)重組方案，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買三旗通信的交易價(jià)格確定為5.9億元，英卡科技的交易價(jià)格確定為1.27億元。

　　高價(jià)收購(gòu)情況下，公司的財(cái)務(wù)能力承壓。索菱股份一季度合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，公司截至一季度末的貨幣資金為4.2億元，遠(yuǎn)低于收購(gòu)三旗通信和英卡科技的價(jià)格

　　在貨幣資金有限的情況下，索菱股份決定在此次收購(gòu)中只支付現(xiàn)金2.11億元，其余則采取定增非公開發(fā)行股票方式進(jìn)行募資。

　　重組預(yù)案顯示，本次交易中上市公司擬向不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，其中23000萬(wàn)元用于支付交易對(duì)價(jià)及交易費(fèi)用。值得注意的是，本次發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行對(duì)象為肖行亦等方面，其中肖行亦為索菱股份控股股東、實(shí)際控制人，為索菱股份關(guān)聯(lián)方。因此，本次發(fā)行股份募集配套資金構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　索菱股份表示，通過(guò)收購(gòu)三旗通信和英卡科技，公司將形成車聯(lián)網(wǎng)“軟件+硬件+運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”的全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)模式，成為車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商。

　　【業(yè)績(jī)】

　　英卡科技承諾2016年凈利增2倍

　　在高增值率的背后，標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)并不佳。英卡科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，這家公司去年的營(yíng)收僅相當(dāng)于估值的零頭。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，英卡科技的營(yíng)業(yè)收入為0，2015年全年?duì)I收為772.29萬(wàn)元，2016年一季度為3.36萬(wàn)元。同時(shí)，在2015年，772.29萬(wàn)元的營(yíng)收中，184.12萬(wàn)元是產(chǎn)品銷售收入，占營(yíng)收的23.8%，其余全部為技術(shù)服務(wù)及轉(zhuǎn)讓收入。今年一季度的3.36萬(wàn)元營(yíng)收則全部為技術(shù)服務(wù)及轉(zhuǎn)讓收入，沒有任何產(chǎn)品銷售收入。

　　在盈利能力指標(biāo)上，英卡科技的表現(xiàn)也不穩(wěn)定：2014年度、2015年度、2016年1-3月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅分別為-6.32萬(wàn)元、341.43萬(wàn)元、-25.38萬(wàn)元。

　　對(duì)此，公司表示，英卡科技成立于2014年，成立初期主要從事產(chǎn)品的研發(fā)及市場(chǎng)開拓工作，2014年未產(chǎn)生收入由于發(fā)生了少量的費(fèi)用，導(dǎo)致凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。而今年一季度無(wú)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，技術(shù)服務(wù)及轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)只實(shí)現(xiàn)了少量交付驗(yàn)收，因此營(yíng)收較小。同時(shí)由于發(fā)生了一定的人工、房租水電等費(fèi)用支出，導(dǎo)致凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。

　　在給出高溢價(jià)的同時(shí)，英卡科技也給出了高額的業(yè)績(jī)承諾。收購(gòu)方案顯示，英卡科技2016年至2018年承諾凈利潤(rùn)分別不低于1000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元和1600萬(wàn)元。這意味著在一季度虧損25萬(wàn)元的基礎(chǔ)上，英卡科技在后面三個(gè)季度內(nèi)至少要獲得1025萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，這相當(dāng)于2015年全年凈利潤(rùn)的3倍之多。

　　在業(yè)務(wù)方面，英卡科技對(duì)于關(guān)聯(lián)企業(yè)還存在著高度依賴。

　　記者注意到，在英卡科技主要客戶和主要供應(yīng)商榜單上，均包含有其關(guān)聯(lián)方武漢聞風(fēng)多奇軟件有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“聞風(fēng)多奇”)。

　　工商信息顯示，聞風(fēng)多奇總經(jīng)理是鄒鋆弢，后者也持有該公司90%的股份。與此同時(shí)，鄒鋆弢還是英卡科技持股30.4%的股東，本次索菱股份重組的交易方之一。

　　2015年，聞風(fēng)多奇為英卡科技貢獻(xiàn)了37.74萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，占營(yíng)收總額的4.89%。為英卡科技第五大客戶。同時(shí)，英卡科技2015年向聞風(fēng)多奇進(jìn)行了23.41萬(wàn)元的采購(gòu)，采購(gòu)內(nèi)容為“人力資源”。

　　對(duì)此，索菱股份表示，由于軟件開發(fā)技術(shù)具有相通性，在業(yè)務(wù)量較大、人員臨時(shí)性短缺的情況下，英卡科技與聞風(fēng)多奇之間會(huì)有部分業(yè)務(wù)和人員合作，“在聞風(fēng)多奇的業(yè)務(wù)量較大、人員臨時(shí)性短缺時(shí)，會(huì)將部分業(yè)務(wù)交給英卡科技完成。”

　　新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，英卡科技與聞風(fēng)多奇辦公場(chǎng)所位于同一棟樓。查詢工商信息顯示，英卡科技住所位于武漢光谷軟件園藍(lán)域商界2號(hào)樓4樓405號(hào)，后者則在該樓二層208號(hào)房。

　　新京報(bào)記者以投資者身份在深交所互動(dòng)易上就英卡科技高增值率提問(wèn)，索菱股份回應(yīng)稱：關(guān)于標(biāo)的公司估值的說(shuō)明敬請(qǐng)查閱公司重組預(yù)案修訂稿。

　　三旗通信方面，索菱股份稱其近兩年“營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)基本保持穩(wěn)定?！?014年和2015年的營(yíng)收分別為3.34億元和3.30億元。

　　三旗通信2016年至2019年承諾凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元和6600萬(wàn)元，與2015年的凈利潤(rùn)3684.83萬(wàn)元相比，這意味著其凈利潤(rùn)增速要達(dá)到8.5%以上。

　　【股東】

　　索菱股份近期連遭減持

　  記者注意到，在索菱股份宣布高價(jià)收購(gòu)三旗通信和英卡科技之前，其主要股東曾發(fā)生變化。

　　據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至去年年中和去年年底，索菱股份的十大流通股東均全部為新進(jìn)股東；而截至去年三季度末和今年一季度末的十大流通股東中，有九家屬于新進(jìn)。而從去年第二季度到今年一季度末，十大流通股股東合計(jì)持股比例始終維持在10%以上。

　　在重組方案公布、公司股票復(fù)牌之后，索菱股份股價(jià)發(fā)生了異動(dòng)，其在復(fù)牌后的7月5日-7日連續(xù)三天漲停，從復(fù)牌時(shí)的31.74元飆漲至42.24元。在此情況下，公司于7日晚發(fā)布股票交易價(jià)格異常波動(dòng)公告，稱三日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，但除上述重組方案外，未披露其他信息。

　　不過(guò)，在股票復(fù)牌并大漲的時(shí)候，索菱股份的原有重要股東卻已經(jīng)紛紛宣布將實(shí)施減持行動(dòng)。

　　索菱股份7日晚發(fā)布公告，股東深圳市珠峰基石股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)計(jì)劃將在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)約1049.8萬(wàn)股。而截至公告前，該股東持有索菱股份1049.8萬(wàn)股，持股比例5.74%，這意味著該股東有可能在半年內(nèi)賣掉所有股份。對(duì)于減持原因，索菱股份表示是珠峰基石自身發(fā)展的資金需求。

　　除了珠峰基石之外，索菱股份的另一大老股東也在全盤清理持有公司的股份。

　　華聞傳媒6月下旬發(fā)布公告，公司間接控股子公司新疆華商盈通股權(quán)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華商盈通”)擬出售其持有的索菱股份820.8萬(wàn)股股份，占索菱股份總股本的4.49%。索菱股份未在公告中對(duì)此予以披露。

　　華聞傳媒8日晚發(fā)布公告稱，截至7月7日，華商盈通已經(jīng)出售了其持有的索菱股份820.8萬(wàn)股股份，累計(jì)實(shí)現(xiàn)稅前的投資收益約27262.38萬(wàn)元。本次處置后，華商盈通不再持有索菱股份的股份。

　　

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