作為川酒“六朵金花”之一，沱牌舍得(600702)的控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司(以下簡稱沱牌集團(tuán))此番戰(zhàn)略重組可謂一波三折，如今終于圓滿完成。
2016年6月30日下午，沱牌集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股項目股權(quán)交割儀式在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式舉行，遂寧市委書記、市長趙世勇，沱牌集團(tuán)董事長李家順、天洋控股集團(tuán)董事局主席周政等悉數(shù)出席。證券時報·蓮花財經(jīng)(ID：lianhuacaijing)記者注意到，此次沱牌集團(tuán)重組創(chuàng)下了四川省國企混改最高增值額，隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割的完成，也標(biāo)志著天洋控股將正式入主沱牌集團(tuán)。
川國企混改典型案例
早在2015年1月份，便由射洪縣政府主導(dǎo)對沱牌集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略重組，并公開掛牌轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)并增資擴(kuò)股。在首次掛牌中，沱牌集團(tuán)通過西南聯(lián)合交易所轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，以12.19億元的價格將38.78%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股。
不過，直到2015年3月份第二次延期公告期滿，仍未征集到意向受讓方，上述股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓被迫中止。時隔4個月后，沱牌集團(tuán)再度發(fā)布掛牌轉(zhuǎn)讓公告。與首次轉(zhuǎn)讓相比，直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)數(shù)量未變，但受讓價格卻從12.19億元上漲到20.32億元；但對接盤方的限制條件則明顯降低，對受讓方的總資產(chǎn)要求從不低于100億元降低到不低于40億元，2012年~2014年連續(xù)盈利。
同年8月19日，沱牌舍得公告透露了中標(biāo)人，意向受讓方按照網(wǎng)絡(luò)競價方式進(jìn)行了公開競價，最終確定天洋控股作為沱牌集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的受讓方。據(jù)悉，沱牌集團(tuán)股權(quán)競價共有四家企業(yè)參與，起始價為每股12.5元，報價次數(shù)合計達(dá)到203次。
證券時報·蓮花財經(jīng)記者注意到，天洋控股以每股23.51元的最高價格競得沱牌集團(tuán)股權(quán)，總價38.22億元，溢價率超過88%。在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股完成后，天洋控股將獲得沱牌集團(tuán)70%股權(quán)，而射洪縣人民政府依然持有沱牌集團(tuán)30%股權(quán)。
實際上，此次沱牌集團(tuán)戰(zhàn)略重組意義重大，是四川省國有企業(yè)混合所有制改革的一宗典型案例。值得注意的是，標(biāo)的成交價較掛牌底價溢價88%，較評估金額溢價213%，也創(chuàng)下目前四川省國企混改的最高增值額紀(jì)錄。
在儀式現(xiàn)場，沱牌相關(guān)人士告訴記者，此次項目交割儀式標(biāo)志著沱牌集團(tuán)戰(zhàn)略重組項目正式進(jìn)入最后的交割階段。與此同時，各方將開始辦理沱牌集團(tuán)工商變更，資產(chǎn)的清算和移交，以及召開公司新一屆股東大會，組建新的董事會、監(jiān)事會和管理層。待股權(quán)交割相關(guān)工作完成后，沱牌集團(tuán)戰(zhàn)略重組將正式完成，預(yù)計7月上旬混改就將基本結(jié)束了。
今年銷售目標(biāo)30億
作為沱牌集團(tuán)最為主要的資產(chǎn)，上市公司沱牌舍得的經(jīng)營業(yè)績對集團(tuán)至關(guān)重要，證券時報·蓮花財經(jīng)記者在其廠區(qū)注意到，2016年實現(xiàn)營業(yè)收入30億元的橫幅尤為醒目。
講到業(yè)績目標(biāo)，對于新入主的天洋控股壓力巨大，在與射洪縣政府的協(xié)議中約定，投資人必須承諾做大沱牌舍得酒業(yè)，2018年沱牌集團(tuán)銷售收入力爭實現(xiàn)50億元，稅收10億元；2020年銷售收入實現(xiàn)100億元，稅收20億元。然而現(xiàn)實也是殘酷的，以沱牌舍得為例，2015年該上市公司完成營業(yè)收入為11.56億元，同比下降20%，實現(xiàn)凈利潤713萬元，同比減少47%。
對此，上述沱牌集團(tuán)人士表示，50億元和100億元的收入目標(biāo)是政府對受讓方的期望值和條件，最終是落實到了雙方的正式協(xié)議。實際上，天洋控股也是比較著急，在去年11月就要求改善營銷。因而公司對營銷的調(diào)整去年已開始，沱牌集團(tuán)管理層也希望天洋提前介入，把最薄弱的營銷環(huán)節(jié)改進(jìn)?；旄牟荒苡绊憳I(yè)務(wù)，2014年~2015年的收入不是很理想，和推進(jìn)混改過程中一線人員的觀望心態(tài)是有關(guān)系的。
據(jù)悉，此前天洋控股執(zhí)行董事劉力已經(jīng)以聘任的形式進(jìn)入沱牌舍得，并于2016年2月曾以沱牌舍得營銷公司總經(jīng)理的身份出現(xiàn)在銷售動員大會上。上述人士進(jìn)一步透露，橫幅中的營收30億元目標(biāo)是集團(tuán)公司的，為沱牌舍得定下的年收入目標(biāo)為20億元。劉力進(jìn)入以后做了很詳細(xì)的調(diào)研和溝通，這樣的目標(biāo)是有依據(jù)、切實可行的，真正把激勵手段落實到位是能完成目標(biāo)的，主要靠走量，不靠價格提升。
他告訴記者，天洋控股對營銷做了一些改革，激勵機(jī)制上、人員做了一些大的調(diào)整，提升了積極性。目前，沱牌舍得已經(jīng)在逐步梳理產(chǎn)品線、調(diào)整產(chǎn)品價格，今年沱牌將聚焦舍得、陶醉、特曲、天曲4個產(chǎn)品，其他的逐步淡化和淘汰掉。在整個市場中，舍得和沱牌系列庫存還是比較合理的，1個月左右。
需要提醒的是，進(jìn)入2016年以來，沱牌舍得在業(yè)績上也有大幅回升，一季度完成營業(yè)收入為4.26億元，同比增長35%；公司凈利潤為1218萬元，同比增長179%。
(責(zé)任編輯：閻明煒)
