美都能源一時“疏忽”或致79億融資泡湯

　　美都能源股份有限公司(600175)(以下簡稱“美都能源”)在定增發(fā)行批文已經(jīng)拿到手的情況下，因在啟動發(fā)行時被證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)違規(guī)，被迫中止。原因是，2015年度利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動非公開發(fā)行。

　　業(yè)內(nèi)人士在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，美都能源再融資或?qū)⑴轀?

　　6月15日，美都能源董事會秘書王勤就該事件的起因向記者表示，由于公司沒有領(lǐng)會《證券發(fā)行和承銷管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，而一時疏忽所造成的。

　　理解偏差惹麻煩

　　6月6日，美都能源公告稱收到《證監(jiān)會行政監(jiān)管措施決定書》及整改情況，決定書認(rèn)定：公司在非公開發(fā)行股票過程中，存在利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動發(fā)行的行為。上述行為因違反了相關(guān)規(guī)定而遭到證監(jiān)會的監(jiān)管談話。

　　中研普華研究員曹慧向記者表示，該行為違反了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(證監(jiān)會令第121號)第十八條的規(guī)定。證監(jiān)會對其進(jìn)行了約談，美都能源也相應(yīng)整改并公布了整改公告。不過這可能會導(dǎo)致其非公開發(fā)行不成功。

　　上述《辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，存在利潤分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經(jīng)股東大會表決通過但未實施的，應(yīng)當(dāng)在方案實施后發(fā)行。相關(guān)方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。

　　記者注意到，早在2015年11月13日，美都能源非公開發(fā)行A股股票預(yù)案就獲得了審核通過。并于2015年12月18日收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)美都能源股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》，本批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起 6 個月內(nèi)有效。

　　這意味著，上述批文的到期日為6月18日。但目前美都能源尚未完成利潤分配方案。雖經(jīng)過董事會審議，但尚需股東大會的審議通過。然而，股東大會召開的時間是2016年6月28日，顯然已超出美都能源批文有效期6月18日十天的時間。

　　“對此，美都能源也提出了整改方案。”王勤表示，公司八屆二十五次董事會會議、八屆十七次監(jiān)事會會議審議通過了《關(guān)于取消《2015年度利潤分配預(yù)案》的議案》《公司擬不進(jìn)行2015年度利潤分配的議案》，公司獨立董事也對上述議案發(fā)表了意見，公司將引以為戒，切實加強(qiáng)證券法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，避免此類事項的發(fā)生。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨認(rèn)為，美都能源再融資或?qū)⑴轀?

　　王勤向記者表示，公司為此將2015年未分配方案取消，也即是對整個2015年度的利潤不再分配。同時，她表示，目前公司非公開發(fā)行已經(jīng)完成，股權(quán)登記也已辦妥，通過取消發(fā)行，然后重新發(fā)行成功。整個事情到最后還是合規(guī)的，當(dāng)中出現(xiàn)一點小差錯，我們也及時更正了。

　　針對上述事件的起因王勤表示，由于公司沒有認(rèn)真領(lǐng)會《辦法》的相關(guān)規(guī)定，而一時疏忽所造成的。當(dāng)時公司在和兩家認(rèn)購方談非公開募集資金79億元的相關(guān)事宜，談的時間可能晚了些，到5月20日左右才完成，等所有的資金都到齊了，才意識到2015年利潤分配方案未提交股東大會表決即啟動了發(fā)行。

　　頻玩跨界收益不佳

　　除上述再融資或?qū)ⅰ傲鳟a(chǎn)”外，美都能源也曾因為非經(jīng)常性損益提升業(yè)績而受到上交所問詢。

　　記者在美都能源于5月31日發(fā)布的《關(guān)于上交所問詢函的回復(fù)公告》中發(fā)現(xiàn)，對該公司利潤影響最為直接和顯著的是巨額的金融資產(chǎn)，其公允價值變動損益動輒上億元。其2015年報顯示，以公允價值計量且變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)期末余額4.2億元，持有期間投資收益達(dá)3.17億元，對當(dāng)期利潤的影響達(dá)1.88億元，占凈利潤的377%。

　　對此，曹慧表示，這表明金融資產(chǎn)對其利潤影響巨大，但同時金融資產(chǎn)具有高度的不穩(wěn)定性，這也增強(qiáng)了美都能源經(jīng)營的風(fēng)險性。

　　美都能源在回復(fù)公告中稱，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，可以進(jìn)一步分為交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。

　　同時，記者發(fā)現(xiàn)，近年來美都能源頻繁玩跨界，先后涉及油氣業(yè)務(wù)、石墨烯產(chǎn)業(yè)等熱點領(lǐng)域，但從實際情況來看，轉(zhuǎn)型效果不佳。2015年度該公司盈利4993萬元，扣非后凈利潤虧損1.66億元，大額非經(jīng)常性損益成為公司實現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。

　　以美都能源MDAE子公司來說。上交所詢問：年報披露，2015年度公司海外子公司MDAE收購美國多塊油田資產(chǎn)，但MDAE實際盈利情況低于預(yù)期，年度內(nèi)虧損0.84億元，請公司說明情況。

　　美都能源回復(fù)稱，原因是在國際油價暴跌的大背景下，這樣的經(jīng)營結(jié)果在非常規(guī)油氣開采行業(yè)和美國當(dāng)?shù)赜蜌忾_采企業(yè)中已經(jīng)是相當(dāng)不錯的表現(xiàn)，何況總成本中油氣資產(chǎn)折耗與財務(wù)成本占了大部分。

　　宋智晨認(rèn)為，因?qū)ι孀憬鹂?、石墨烯等市場熱門行業(yè)的信息披露不到位，美都能源曾收到監(jiān)管問詢函，公司亦同日停牌。這個折射出美都能源可能存在熱門題材炒作的嫌疑。從美都能源回復(fù)上交所問詢函也可以看出，公司披露存在信息過于原則化、存在重大不確定、相關(guān)風(fēng)險揭示不足等問題。

　　他表示，從年報上看，公司處置非流動資產(chǎn)獲益2952.25萬元、持有的以公允價值計量的金融資產(chǎn)實現(xiàn)投資收益3.17億元。但是，公司年報對“非流動資產(chǎn)”“金融資產(chǎn)”涉及的具體內(nèi)容、交易情況等均未進(jìn)行充分披露。

　　曹慧表示，從美都能源2015年盈利能力以及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)來看，美都能源頻頻跨界的收益并不理想。同時也成為監(jiān)管的重點，曾先后多次受到上交所等機(jī)構(gòu)的審核問詢。因此從實際情況來看，美都能源轉(zhuǎn)型效果仍有待進(jìn)一步觀察。

　　從美都能源財務(wù)指標(biāo)反映的情況看。記者發(fā)現(xiàn)，美都能源經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)下滑，2015年微利4993萬元，同比下降73.6%，2016年一季度虧損達(dá)到9438萬元。記者查閱該公司年報獲知，2015年各個季度財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅度波動，其中第二季度盈利情況最好，凈利潤1.34億元，但扣非后反虧1.75億元；第三季度虧損1.46億元，但扣非后反而盈利1.39億元。對此，曹慧表示，美都能源經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)下滑說明美都能源雖跨界頻頻，但收益情況并不理想。