定增規(guī)定出現(xiàn)新變動(dòng) 東方精工5億募投全部補(bǔ)充現(xiàn)金流

　　定增規(guī)定出現(xiàn)新變動(dòng)

　　東方精工5億元募投項(xiàng)目全部補(bǔ)充現(xiàn)金流

　　隨著定向增發(fā)項(xiàng)目的增多，監(jiān)管部門對于定增的規(guī)定也出現(xiàn)了變動(dòng)。而值得注意的是，往年需要有增發(fā)項(xiàng)目才會(huì)批準(zhǔn)的增發(fā)預(yù)案，現(xiàn)在即使沒有增發(fā)項(xiàng)目，也可以通過定向增發(fā)來籌集資金直接補(bǔ)充現(xiàn)金流所用。

　　例如東方精工就曾于2015年公布了擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過6億元(實(shí)發(fā)5億元)，募集資金用途為扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金的增發(fā)預(yù)案。

　　值得注意的是，在今年3月份，東方精工又變更部分募集資金用途為“償還銀行貸款”，同時(shí)公司還將用不超過3億元募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品。

　　對此，公司方面解釋變更募投項(xiàng)目原因稱，“為提高公司的資金使用效率、降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，保護(hù)投資者利益”。

　　另有東方精工內(nèi)部人士向《證券日報(bào)》記者透露，公司會(huì)根據(jù)對資金的需求來支配募集資金的使用，至于3億元的募集資金理財(cái)一事，公司也將會(huì)根據(jù)資金情況進(jìn)行調(diào)節(jié)。

　　其實(shí)，這已經(jīng)不是東方精工第一次“變卦”了。據(jù)了解，于2011年IPO成功的東方精工募投建設(shè)的4個(gè)項(xiàng)目在此后的兩年至三年里均延期，遭到市場質(zhì)疑公司有圈錢嫌疑。

　　3億元閑置募集資金理財(cái)

　　東方精工2015年的募投項(xiàng)目與一般的募投項(xiàng)目不同，僅有“用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”這一項(xiàng)。從監(jiān)管方面來講，以前的定向增發(fā)一定要有和公司的生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的項(xiàng)目才能通過審批，但現(xiàn)在的上市公司即使在沒有項(xiàng)目，也可以通過定向增發(fā)的方式直接補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　對此，有東方精工內(nèi)部人士向《證券日報(bào)》記者透露:“按照以前的相關(guān)規(guī)定，非公開發(fā)行股票的價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%，有一定的折扣，因此，相關(guān)監(jiān)管要求要高一些，但現(xiàn)在的非公開發(fā)行股票價(jià)格都是隨行就市，對于參與定向增發(fā)的一方來說和在二級(jí)市場直接投資的投資者相差不大。因此，相關(guān)監(jiān)管層對募集資金的投向要求也相對放松了?！?

　　據(jù)上述公司內(nèi)部人士介紹，東方精工早于2014年便開始籌劃定增預(yù)案，但由于公司于2015年籌劃重大資產(chǎn)收購和此后大盤的下跌等種種因素，公司的增發(fā)方案一直被拖延了將近一年的時(shí)間才公布。

　　值得注意的是，在增發(fā)預(yù)案延遲后，東方精工更改了增發(fā)預(yù)案。將最初的增發(fā)方案制定的“非公開發(fā)行股票的價(jià)格為13.08元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%”改為“非公開發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格為每股人民幣8.16元，定價(jià)基準(zhǔn)日為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日”。

　　從上述可見，雖然東方精工修改了增發(fā)價(jià)格為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日的價(jià)格，但是，與此前的13.08元/股的增發(fā)價(jià)格來講，公司更改定向增發(fā)價(jià)格后，相當(dāng)于打了六折的折扣。

　　雖然東方精工內(nèi)部人士表示“增發(fā)價(jià)格為董事會(huì)決議公告日的價(jià)格是隨行就市，與投資者直接在二級(jí)市場投資無異”使得公司補(bǔ)充流動(dòng)資金的定增能夠通過。

　　但是，有注冊會(huì)計(jì)師向《證券日報(bào)》記者指出，公司通過定增補(bǔ)充流動(dòng)資金與定增價(jià)格無關(guān)，而是與鎖定期限有關(guān)，如果限定三年內(nèi)不能解禁的話，那么，監(jiān)管部門將放寬募資項(xiàng)目。

　　而據(jù)東方精工增發(fā)預(yù)案顯示，參與公司增發(fā)的對象所認(rèn)購的本次非公開發(fā)行的股票在三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓和上市交易。

　　雖然監(jiān)管部門放寬了東方精工增發(fā)項(xiàng)目的要求，但是，在寬松的審批條件下，公司依然對募集項(xiàng)目進(jìn)行了更改。

　　公告顯示，公司以非公開發(fā)行股票的方式向符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定的4名特定投資者定向發(fā)行人民幣普通股(A股)6127.45萬股，每股發(fā)行價(jià)為8.16元，募集總金額為人民幣約5億元，扣除保薦承銷費(fèi)、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等發(fā)行費(fèi)用1300萬元后，實(shí)際募集資金凈額為人民幣4.87億元。

　　東方精工稱，根據(jù)公司發(fā)展的實(shí)際情況，為提高募集資金的使用效率、降低公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，保護(hù)投資者利益，公司擬將部分募集資金的用途由“補(bǔ)充流動(dòng)資金”變更為“償還銀行貸款”，使用本次募集資金中的2.04億元用于償還銀行借款。

　　據(jù)上述公司內(nèi)部人士向記者透露，由于銀行貸款是為了如建設(shè)廠房或投資等用途，因此，公司需要變更募集資金使用用途。“這次變更是為了償還2015年的銀行貸款，主要是因?yàn)?014年申請的增發(fā)預(yù)案被拖延導(dǎo)致的資金不足?！?

　　該人士稱，公司之所以進(jìn)行定增是為了公司未來一年或兩年后產(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)新產(chǎn)品。

　　不過，在公司的募集資金到賬后，東方精工又發(fā)布了“關(guān)于使用閑置募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品的進(jìn)展公告”稱，公司使用額度不超過人民幣3億元的閑置募集資金購買投資期限為12個(gè)月以內(nèi)的保本理財(cái)產(chǎn)品。在上述額度內(nèi)，資金可以滾動(dòng)使用。

　　對此，上述公司內(nèi)部人士向《證券日報(bào)》記者解釋稱，3億元的理財(cái)金額只是最大上限，公司未來會(huì)根據(jù)發(fā)展情況使用募集資金，并相應(yīng)調(diào)整理財(cái)金額。

　　IPO四個(gè)募投項(xiàng)目皆延期

　　除了2015年的募集項(xiàng)目改道償還銀行貸款和理財(cái)外，東方精工于2011年IPO公布的四個(gè)募集項(xiàng)目也曾因2013年發(fā)布的延期公告而被市場質(zhì)疑公司有圈錢嫌疑。

　　公告顯示，東方精工《首次公開發(fā)行股票招股說明書》中披露的四個(gè)募投項(xiàng)目瓦楞紙箱印刷機(jī)械及其成套設(shè)備項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目和區(qū)域營銷中心技術(shù)改造項(xiàng)目均未達(dá)到預(yù)期的投資進(jìn)度。這也意味著東方精工所有募投項(xiàng)目均要延期。

　　根據(jù)項(xiàng)目延期議案，募投項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間將被延長近兩年。其中，“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“信息化建設(shè)項(xiàng)目”和“區(qū)域營銷中心技術(shù)改造項(xiàng)目”調(diào)整后的投產(chǎn)時(shí)間為2015年6月30日，“瓦楞紙箱印刷機(jī)械及其成套設(shè)備項(xiàng)目”為2014年3月31日。

　　值得注意的是，《證券日報(bào)》記者查閱公司2015年度募集資金存放與使用情況專項(xiàng)報(bào)告時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司上述4個(gè)募集項(xiàng)目至今仍有一個(gè)項(xiàng)目并未完工。

　　對此，公司解釋稱，“信息化建設(shè)項(xiàng)目”原預(yù)計(jì)2013年8月22日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，由于公司“瓦楞紙箱印刷機(jī)械及其成套設(shè)備項(xiàng)目”項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度延遲，導(dǎo)致該項(xiàng)目進(jìn)度延遲和由于公司的信息化建設(shè)工作是全面實(shí)施SAP信息系統(tǒng)，實(shí)施周期較長，目前仍在持續(xù)開展中。東方精工稱，“信息化建設(shè)項(xiàng)目”出現(xiàn)延期，預(yù)計(jì)延期至2017年6月完成。

　　有報(bào)道稱，IPO募集項(xiàng)目的拖延與東方精工在兩年前上市時(shí)的承諾極為不符。市場人士表示，這明顯屬于不負(fù)責(zé)任的行為，只顧圈錢，不守承諾，東方精工不免讓投資者感到失望。