5月30日，萬達商業(yè)發(fā)布公告，宣布控股股東萬達集團(聯(lián)合要約人)提出全額回購。每股H股回購價為52.8港元，較IPO定價48港元上浮10%，總代價344.55億港元。待H股要約成為無條件后，萬達商業(yè)將申請撤回H股于香港聯(lián)交所的上市地位。在香港上市的萬達商業(yè)地產(chǎn)從4月25日起便停牌。5月中旬有媒體提到，出于對大陸監(jiān)管方面的擔憂，大連萬達集團重新考慮萬達商業(yè)的私有化計劃。但在經(jīng)過短暫的猶豫，萬達決定繼續(xù)推進私有化進程。
值得注意的是，萬達集團董事長王健林堅持退市H股回A股。萬達表示，倘H股要約完成，萬達商業(yè)公司已就可能進行的A股發(fā)行向中國證監(jiān)會提出申請，公司將繼續(xù)考慮為實現(xiàn)H股退市后于A股上市的可能選擇機會。
擬344億元私有化
據(jù)萬達商業(yè)公告顯示，本次要約收購價格每股52.8港元，要約價格較2016年3月29日(即首次刊發(fā)有關私有化要約意向公告日期前的交易日)的收市價溢價約44.5%，較停牌前最后交易日2016年4月22日(包括該日)前30個交易日平均收市價每股H股42.54港元溢價約24.1%，較最后交易日前60個交易日平均收市價約每股H股38.39港元溢價約37.5%。重要的是，與萬達商業(yè)IPO發(fā)行價48港元相比，私有化定價上浮10%，總代價344.55億港元。
萬達方面稱，本次要約為流動性較低的H股提供明確和直接的溢價出售機會，且出售價格高于以上收市價。由于H股流動性偏低，H股股東難以在不會對H股股價造成不利影響的情況下出售股份。而如果股東如接納要約，股東變現(xiàn)所持的H股股份后，所得款項可用于投資于其他流動性較高的投資項目；同時避免如果萬達商業(yè)從聯(lián)交所退市，其H股股份將成為未上市證券，流動性可能大幅下降的風險。
另外H股僅占萬達商業(yè)全部已發(fā)行股本約14.4%，而其余股份為非上市內(nèi)資股。由于萬達商業(yè)為萬達集團的必要組成部分，而萬達集團無意出售其持有的萬達商業(yè)股份，因此，其他第三方不大可能愿意為收購萬達商業(yè)的H股支付可觀溢價。
據(jù)媒體報道稱，上個月，萬達發(fā)給潛在投資者的一份文件的顯示，該集團正在尋找潛在投資者，幫助他們收購萬達商業(yè)地產(chǎn)最高14.41%的股份。這正是香港上市的萬達商業(yè)目前并不被王健林以及其他內(nèi)地股東所控制的股份數(shù)量。
此前，萬達集團董事長王健林在央視《對話》專訪中首次談到了萬達商業(yè)私有化的問題，他指出，萬達商業(yè)上市僅僅一年半又私有化退市，一定要付出比上市更高的成本。堅持私有化原因可能是多種多樣的，最核心原因有兩點。
第一，價值被嚴重低估。萬達商業(yè)不同于一般的房地產(chǎn)公司，注意看財報，去年凈利潤構成當中35%來自于固定租金業(yè)務，就是說來自于租賃業(yè)務已經(jīng)有1/3；第二，這次私有化創(chuàng)造了一個全球新的模式。
重金布局文旅板塊
值得一提的是，兩天前，王健林剛剛為萬達第一個“萬達城”開業(yè)站臺，其不但頗有叫板迪士尼之意，還透露了其將萬達城開到國外的計劃。
按照王健林對萬達城的設計，“萬達城”是萬達文化旅游城的簡稱，是萬達世界獨創(chuàng)的文化旅游新產(chǎn)品，集合文化、旅游、商業(yè)，豐富的業(yè)態(tài)遠超單一產(chǎn)品的主題樂園?！叭f達城”包括核心業(yè)態(tài)超大型萬達茂、大型室外主題樂園、室內(nèi)主題樂園、頂級舞臺秀、酒店群、酒吧街等內(nèi)容。
據(jù)悉，南昌萬達城是萬達旗下第一個開業(yè)的“萬達城”。目前萬達旗下有8個萬達城在建。“9月份還將開業(yè)合肥萬達城，2017年開業(yè)哈爾濱萬達城、2018年開業(yè)青島東方影都和廣州萬達城，2019年開業(yè)無錫萬達城，我相信到廣州、無錫萬達城開業(yè)的時候，全國人民甚至世界人民都會對中外旅游品牌究竟誰更勝一籌會有定論?！蓖踅×秩缡欠Q。
王健林還透露，未來3年萬達將開業(yè)5個“萬達城”，到2020年，計劃在中國建設15個，海外建設5個“萬達城”。
然而，每一個“萬達城”投資規(guī)模都堪稱巨大。以南昌萬達城為例，其位于南昌市九龍湖新區(qū)，頗有一個新城的氣勢，項目占地200公頃，總建筑面積80萬平方米，文化旅游投資220億元。
大規(guī)模投資文旅板塊的背后，是對資金的渴求，這或許也是萬達商業(yè)上市18個月即要私有化的內(nèi)在原因。
事實上，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，自去年以來，A股資本市場再融資及公司債發(fā)行放寬后，上市房企融資成本已大幅降低，反觀H股融資環(huán)境早已大不如前，股價表現(xiàn)也不盡如人意，這或許是王健林堅持退市的重要因素。
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待H股要約成為無條件后，萬達商業(yè)將申請撤回H股于香港聯(lián)交所的上市地位，并表示退市后，將爭取實現(xiàn)A股上市。 公告顯示，H股要約的總代價約為344.5億港元。 萬達商業(yè)加價私有化 昨日中午，萬達商業(yè)發(fā)布公告顯示，其私有化要約的價格已經(jīng)從3月30日的不低于每H股48港元，提高到52.8港元，并且鎖定了該價位。這一價格較2016年3月29日（即首次刊發(fā)有關私有化要約意向公告日期前的交易日）的收市價溢價約44.5%，同時也超過了萬達商業(yè)IPO發(fā)...
雖然萬達商業(yè)里不包括文化旅游地產(chǎn)項目。但有業(yè)內(nèi)人士認為，萬達將商業(yè)地產(chǎn)的拿地模式復制到萬達城項目是毋庸置疑的。 除了拿地優(yōu)勢，萬達城中的可銷售物業(yè)被行業(yè)人士看做是項目盈利點之一。在南昌萬達城開發(fā)之初，王健林就曾介紹，400億元總投資中約220億元用于投資文化旅游，剩下的用于200多萬平方米的房地產(chǎn)投資、住宅寫字樓的投資。
”5月28日，全國首個萬達城——南昌萬達文化旅游城開業(yè)，成為萬達集團董事長王健林狙擊迪士尼的第一戰(zhàn)。 從“度假區(qū)”到“萬達城” 5月28日，總投資400億元的南昌萬達城正式運營。與此前開業(yè)的萬達長白山國際旅游度假區(qū)、萬達武漢中央文化區(qū)、西雙版納萬達國際旅游度假區(qū)三個項目相比，南昌萬達城是一個集合了多種業(yè)態(tài)的主題樂園。
中國網(wǎng)財經(jīng)5月30日訊 萬達商業(yè)于今日發(fā)布公告，由中國國際金融香港證券有限公司代表萬達集團等聯(lián)合要約人對H股提出自愿全面要約以收購全部已發(fā)行H股。待H股要約成為無條件后，萬達商業(yè)將申請撤回H股于香港聯(lián)交所的上市地位。 萬達商業(yè)今日午后復牌一度跌近3%，截至發(fā)稿，萬達商業(yè)跌近1%，報49.50港元。
發(fā)放具有銀行卡性質(zhì)的會員卡，將全國六成以上的商業(yè)中心納入麾下，打造征信服務體系，將中小商家的融資業(yè)務管起來，2016年伊始，萬達集團發(fā)布了金融戰(zhàn)略，嘗試將龐大的商業(yè)地產(chǎn)線下資源轉化為線上金融業(yè)務資源，王健林的新構想可謂野心勃勃。
值得關注的是，目前萬達旗下除了將要退市的萬達商業(yè)外，萬達院線在A股市場一直表現(xiàn)不凡。而在這兩個重要重要融資輸血平臺之外，王健林正在籌劃將旗下多個產(chǎn)業(yè)分拆上市計劃，包括體育、影視制作等板塊。 萬達商業(yè)在宣布擬退市計劃后大漲，截至31日收盤，萬達商業(yè)報收45.95港元，大漲18.43％。
值得關注的是，目前萬達旗下除了將要退市的萬達商業(yè)外，萬達院線在A股市場一直表現(xiàn)不凡。而在這兩個重要重要融資輸血平臺之外，王健林正在籌劃將旗下多個產(chǎn)業(yè)分拆上市計劃，包括體育、影視制作等板塊。 萬達商業(yè)在宣布擬退市計劃后大漲，截至31日收盤，萬達商業(yè)報收45.95港元，大漲18.43%。
在這背后，是港股估值邏輯與萬達模式之間的一種錯位。然而，300億的現(xiàn)金，能買回萬達的商業(yè)價值嗎？ 為何不受港股“待見”？ 似乎是對退市公告的一種回應，3月31日，萬達商業(yè)以46.8港元的股價高開，最終收于45.95港元，漲幅達到18.43%。盡管如此，仍然低于48港元的發(fā)行價。
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盛松成
如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準的必要性就沒那么大。
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