海外并購(gòu)為中國(guó)智造加碼 美的擬292億元要約收購(gòu)機(jī)器人巨頭

　　從1月中旬青島海爾擬斥資54億美元收購(gòu)GE的家電資產(chǎn)，到2月份中國(guó)化工集團(tuán)擬430億美元收購(gòu)先正達(dá)，再到如今美的集團(tuán)擬40億歐元要約收購(gòu)機(jī)器人巨頭庫(kù)卡集團(tuán)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的潮流正無(wú)聲地推動(dòng)著有眼光有實(shí)力的企業(yè)向全球配置優(yōu)質(zhì)資源。“這其實(shí)也是先知先覺(jué)的巨頭們以海外并購(gòu)方式實(shí)踐供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！庇泻Ｍ獠①?gòu)專(zhuān)家如此表示。

　　18日晚，美的集團(tuán)公告，擬斥資不超過(guò)40億歐元現(xiàn)金(折合人民幣292億元)，要約收購(gòu)全球領(lǐng)先的機(jī)器人巨頭庫(kù)卡集團(tuán)，借此提升公司智能化與國(guó)際化水平。

　　有意思的是，美的集團(tuán)的“老對(duì)手”格力電器3個(gè)月前已停牌籌劃重要并購(gòu)事宜。傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。不過(guò)，“羅馬不是一天建成的”，升級(jí)也不可能一蹴而就。掏出巨額現(xiàn)金收購(gòu)資產(chǎn)僅是第一步，整合資源、產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)、技術(shù)對(duì)接等一系列事項(xiàng)等待著“美的們”去面對(duì)、去解決。

　　292億元要約收購(gòu)

　　18日早間臨時(shí)停牌的美的集團(tuán)當(dāng)晚就公告證實(shí)了巨額跨境并購(gòu)的傳聞。

　　美的集團(tuán)18日晚公告稱(chēng)，擬通過(guò)全資境外子公司Mecca以自愿要約收購(gòu)方式向庫(kù)卡集團(tuán)股東發(fā)起要約，收購(gòu)其持有的庫(kù)卡無(wú)面值不記名股票，初步確定要約價(jià)格為每股115歐元，公司屆時(shí)將根據(jù)收購(gòu)進(jìn)展另行披露最終的要約價(jià)格。

　　據(jù)悉，庫(kù)卡集團(tuán)全部發(fā)行在外的普通股為3977.547萬(wàn)股，而美的集團(tuán)目前已持有庫(kù)卡集團(tuán)約13.5%的股份，此次意圖獲得超過(guò)庫(kù)卡集團(tuán)30%以上的股份，將觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)。

　　美的集團(tuán)進(jìn)一步表示，若庫(kù)卡集團(tuán)除公司外的全部股東接受要約，按照要約價(jià)格為每股115歐元計(jì)算，公司預(yù)計(jì)最高將支付不超過(guò)40億歐元，折合人民幣約292億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。對(duì)于資金來(lái)源，公司表示，收購(gòu)的資金為銀團(tuán)貸款及公司的自有資金。

　　受此消息影響，庫(kù)卡集團(tuán)昨日股價(jià)大漲近30%，接近115歐元的收購(gòu)價(jià)格，當(dāng)日成交量也快速放大。

　　資料顯示，庫(kù)卡集團(tuán)是全球領(lǐng)先的機(jī)器人及自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備和解決方案的供應(yīng)商之一。旗下共有庫(kù)卡機(jī)器人、庫(kù)卡系統(tǒng)和瑞仕格三個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊。

　　據(jù)悉，庫(kù)卡集團(tuán)在機(jī)器人技術(shù)領(lǐng)域擁有良好的品牌聲譽(yù)、優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量、創(chuàng)新的解決方案和工廠設(shè)計(jì)施工，以及表現(xiàn)突出的全球銷(xiāo)售體系，保證了庫(kù)卡在全球機(jī)器人應(yīng)用和系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域強(qiáng)大的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。根據(jù)IFR2015年的數(shù)據(jù)，在汽車(chē)制造領(lǐng)域庫(kù)卡機(jī)器人的市場(chǎng)份額在全球和歐洲都是第一；在一般工業(yè)領(lǐng)域機(jī)器人的市場(chǎng)份額在歐洲列前三名；在系統(tǒng)解決方案的市場(chǎng)份額美國(guó)排名第一，歐洲排名第二。

　　在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，庫(kù)卡集團(tuán)2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.66億歐元，實(shí)現(xiàn)息稅前凈利潤(rùn)1.36億歐元。公司凈資產(chǎn)為7.33億歐元。

　　？智能制造提速

　　消費(fèi)升級(jí)必然推動(dòng)產(chǎn)業(yè)制造升級(jí)。美的集團(tuán)似乎早就明了這個(gè)大趨勢(shì)?！捌谕磥?lái)某一天，美的成為真正意義上的跨國(guó)公司、全球運(yùn)營(yíng)的公司與令人尊敬的科技型公司?！痹?015年年報(bào)中，美的集團(tuán)董事會(huì)曾如此暢想。

　　美的集團(tuán)認(rèn)為，此次收購(gòu)“具有重大戰(zhàn)略意義”。其表示，目前在中國(guó)一般工業(yè)的機(jī)器人滲透率仍然很低，每萬(wàn)名工人僅有17臺(tái)機(jī)器人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于韓國(guó)和日本的機(jī)器人滲透率，即每萬(wàn)名工人分別有365臺(tái)和211臺(tái)機(jī)器人。

　　通過(guò)此次交易，美的集團(tuán)與庫(kù)卡集團(tuán)將聯(lián)合開(kāi)拓廣闊的中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)，并通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與協(xié)同效應(yīng)，有效提升上市公司業(yè)務(wù)多樣性、全球業(yè)務(wù)布局及盈利能力，為美的全球業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間。

　　同時(shí)，庫(kù)卡將幫助美的集團(tuán)進(jìn)一步升級(jí)生產(chǎn)制造與系統(tǒng)自動(dòng)化，成為中國(guó)制造業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)的典范。公司與庫(kù)卡合作將促進(jìn)行業(yè)一流的自動(dòng)化制造解決方案向全國(guó)一般工業(yè)企業(yè)的推廣，并拓展B2B的產(chǎn)業(yè)空間。公司旗下的安得物流也將受益于庫(kù)卡集團(tuán)子公司瑞士格領(lǐng)先的物流設(shè)備和系統(tǒng)解決方案，提升物流效率，拓展第三方物流業(yè)務(wù)。

　　美的集團(tuán)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，公司還將與庫(kù)卡集團(tuán)共同發(fā)掘服務(wù)機(jī)器人的巨大市場(chǎng)，提供更加多樣化專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品，推動(dòng)美的服務(wù)機(jī)器人成為行業(yè)龍頭企業(yè)之一。

　　記者注意到，進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)是美的集團(tuán)“雙智”戰(zhàn)略(智慧家居+智能制造)的重要主線。2015年，美的集團(tuán)在機(jī)器人新產(chǎn)業(yè)拓展上全面布局，與全球機(jī)器人巨頭日本安川電機(jī)設(shè)立工業(yè)機(jī)器人及服務(wù)機(jī)器人公司，同時(shí)公司參股安徽埃夫特智能裝備17.8%股權(quán)。

　　事實(shí)上，從2012年開(kāi)始，美的集團(tuán)已累計(jì)投入使用近千臺(tái)機(jī)器人，自動(dòng)化改造投入約50億元。

　　一個(gè)值得一提的細(xì)節(jié)是，作為一家已擁有千億市值的廣東民企上市公司，美的集團(tuán)的大手筆海外并購(gòu)，或許與該公司背后站著諸如鼎暉投資、高瓴資本等擁有海外投資經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略股東有關(guān)。

　　海外并購(gòu)潮涌

　　美的集團(tuán)在“出海”的航線上并不孤單。2016年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)可謂一浪接一浪，收購(gòu)世界巨頭、占領(lǐng)產(chǎn)業(yè)高點(diǎn)的大手筆收購(gòu)已多次震驚市場(chǎng)觀察者。

　　1月中旬，青島海爾宣布以現(xiàn)金方式向通用電氣購(gòu)買(mǎi)其家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，交易金額為54億美元。2月初，中國(guó)化工集團(tuán)宣布以430億美元現(xiàn)金要約收購(gòu)先正達(dá)。2月19日，海航集團(tuán)旗下公司宣布收購(gòu)全球最大的技術(shù)產(chǎn)品和供應(yīng)鏈服務(wù)供應(yīng)商英邁(Ingram Micro)。

　　有研究機(jī)構(gòu)稱(chēng)，截至今年5月10日，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)涉及金額1110億美元，已經(jīng)超出2015年全年水平，2016年全年交易金額有望再度刷新紀(jì)錄。

　　接二連三的大手筆海外并購(gòu)，折射出中國(guó)企業(yè)強(qiáng)烈的向全球配置優(yōu)質(zhì)資源之意圖。海外并購(gòu)專(zhuān)家王世渝對(duì)上證報(bào)記者表示：“全球并購(gòu)、中國(guó)整合”是中國(guó)企業(yè)和中國(guó)資本在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革領(lǐng)域最好的詮釋。目前，中國(guó)已經(jīng)擁有巨大的經(jīng)濟(jì)總量、巨大的市場(chǎng)、充足的資金，但是整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)又呈現(xiàn)出中低端產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重過(guò)剩、中高端產(chǎn)業(yè)缺乏控制權(quán)和主導(dǎo)權(quán)的問(wèn)題。全球并購(gòu)就是從供給側(cè)投資、并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，然后通過(guò)整合使中國(guó)企業(yè)和資本獲得高端產(chǎn)業(yè)資源。

　　正因如此，海外并購(gòu)，尤其是針對(duì)產(chǎn)業(yè)巨頭的并購(gòu)正成為越來(lái)越多手握巨資的國(guó)內(nèi)企業(yè)的選擇?？梢云诖氖?，隨著巨頭們“出海”步伐的加快，中國(guó)制造業(yè)有望逐步進(jìn)入以創(chuàng)新與變革為主導(dǎo)的“智造時(shí)代”。(邵好)