上市一年半，科隆精化的業(yè)績(jī)出現(xiàn)“大變臉”，凈利潤(rùn)由上市前的5000萬(wàn)元淪為了虧損逾2000萬(wàn)元。在業(yè)績(jī)每況愈下的同時(shí)，科隆精化擬通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)進(jìn)行重組，但交易方案存在多處疑問(wèn)。

　　5月10日，深交所向科隆精化發(fā)出許可類重組問(wèn)詢函，對(duì)公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的方案提出了多項(xiàng)疑問(wèn)，并要求公司于5月15日前作出書(shū)面說(shuō)明。對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者昨日致電科隆精化證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示尚未收到問(wèn)詢函，一旦收到將盡快披露相應(yīng)回復(fù)。

　　標(biāo)的資產(chǎn)凈利暴增

　　4月29日，科隆精化發(fā)布收購(gòu)方案，稱擬通過(guò)發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買喀什新興鴻溢、喀什澤源兩名交易對(duì)方合計(jì)持有的四川恒澤100%股份，并募集配套資金。

　　公告顯示，四川恒澤的凈資產(chǎn)為6957.25萬(wàn)元，采用收益法對(duì)四川恒澤建材有限公司的股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為2.33億元，評(píng)估值較賬面凈資產(chǎn)增值1.64億元，增值率235.60 %。根據(jù)《資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》，本次交易中標(biāo)的資產(chǎn)交易作價(jià)2.3億元。

　　然而，細(xì)查收購(gòu)方案發(fā)現(xiàn)，標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)情況有些不同尋常。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，四川恒澤2014年、2015年、2016年1月份的營(yíng)業(yè)收入分別為8203.32萬(wàn)元、19440.73萬(wàn)元、1485.07萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為239.37萬(wàn)元、2047.15萬(wàn)元、207.69萬(wàn)元。也就是說(shuō)，在科隆精化拋出這份收購(gòu)案之前，標(biāo)的公司業(yè)績(jī)突然暴增。

　　深交所指出，“近年來(lái)行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降，而標(biāo)的公司業(yè)績(jī)上升，且2015年比2014年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)239.66%和855.22%，請(qǐng)分別補(bǔ)充披露標(biāo)的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與同行業(yè)其他公司存在差異，以及營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增速不一致的原因及合理性，請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。”

　　對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者昨日致電科隆精化證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人詢問(wèn)是否曾對(duì)標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)情況進(jìn)行過(guò)盡職調(diào)查，對(duì)方表示：“如果對(duì)收購(gòu)方案有疑問(wèn)，可以仔細(xì)查閱公告；如果公告里面沒(méi)有作出詳細(xì)解釋的話，可以通過(guò)郵件將具體問(wèn)題發(fā)給我們?！庇浾唠S后發(fā)去采訪郵件，但截至發(fā)稿，尚未得到答復(fù)。

　　還值得注意的是，在拋出收購(gòu)方案前，標(biāo)的公司經(jīng)歷了一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。今年4月份，四川恒澤的股東賈維龍、袁慧莉、劉瑛將其持有的股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給喀什新興鴻溢，賀澤生、薛彐英將其持有的股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給喀什澤源。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，喀什新興鴻溢持有四川恒澤80%的股權(quán)，喀什澤源持有20%的股權(quán)。

　　工商資料顯示，喀什新興鴻溢成立于2015年7月份，喀什澤源成立于2016年3月份，均未投資除標(biāo)的公司外的其他企業(yè)。深交所指出，“標(biāo)的公司于2016年4月份被轉(zhuǎn)讓給交易對(duì)手方，而實(shí)際控制人關(guān)系和持股比例并無(wú)改變。請(qǐng)補(bǔ)充披露該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因和必要性。”

　　中小股東提出質(zhì)疑

　　實(shí)際上，對(duì)于科隆精化的這份收購(gòu)方案，中小股東也早已提出質(zhì)疑。

　　根據(jù)方案，本次交易涉及的發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的定價(jià)基準(zhǔn)日為上市公司第三屆董事會(huì)第三次會(huì)議決議公告日，發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前六十個(gè)交易日股票交易均價(jià)，即44.39元/股。而募集配套資金的發(fā)行價(jià)格為28.00 元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前一個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。配套融資認(rèn)購(gòu)方關(guān)于股份鎖定期的承諾為36個(gè)月。

　　有中小股東表示，“同是定向增發(fā)，44.39元/股和是28元/股的價(jià)格差別不是一般大，能得到證監(jiān)會(huì)的同意嗎？”

　　不出所料，在昨日發(fā)出的問(wèn)詢函里，深交所表示，“本次購(gòu)買資產(chǎn)和募集配套資金所發(fā)行的股份采用不同方式定價(jià)且差別較大，請(qǐng)補(bǔ)充披露原因、公允性，募集配套資金發(fā)行股份定價(jià)較低是否與控股股東和認(rèn)購(gòu)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系有關(guān)。請(qǐng)律師和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)?！?/p>

　　據(jù)了解，本次發(fā)行股份募集配套資金的認(rèn)購(gòu)對(duì)象為蒲澤一、蒲靜依、上海銀葉階躍資產(chǎn)管理有限公司管理的銀葉階躍定增1號(hào)私募基金。其中，蒲澤一為公司實(shí)際控制人、控股股東姜艷之兒子，為公司董事蒲云軍之侄子;蒲靜依為姜艷女士之侄女，為公司董事蒲云軍之女兒。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員譚奇洲告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，一般來(lái)說(shuō)，發(fā)行股份定價(jià)與鎖定期限有關(guān)，“一年期的非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格一般是打8.5折，三年期可以協(xié)商，因?yàn)槿昶诘逆i定時(shí)間長(zhǎng)，變數(shù)大?！?/p>

　　除了上述問(wèn)題，深交所另外還對(duì)交易方案的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾等提出問(wèn)詢，并要求科隆精化做出書(shū)面說(shuō)明，并在5月15日前報(bào)送有關(guān)說(shuō)明材料。