金亞科技、\*ST烯碳的年報(bào)趕在披露大限之日(4月30日)披露，結(jié)果卻令人高興不起來：雙雙被出具無法表示意見的審計(jì)意見。數(shù)據(jù)顯示，隨著年報(bào)落幕，2015年報(bào)被出具“非標(biāo)”意見的公司數(shù)量較前兩年大幅增加，達(dá)103家。

　　“非標(biāo)”意見通常以4種形式出現(xiàn)，即帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。一般而言，“非標(biāo)”意見往往出現(xiàn)在經(jīng)營情況不佳、處于虧損狀態(tài)和資產(chǎn)質(zhì)量較差的上市公司年報(bào)中。上市公司被立案調(diào)查、官司纏身、或存在違規(guī)擔(dān)保等負(fù)面問題的，年報(bào)更可能收到“非標(biāo)”意見的審計(jì)報(bào)告。

　　在上述被出具“非標(biāo)”意見的103家公司中，除6家為無法表示意見外，16家為保留意見，81家為帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見，并無否定意見出現(xiàn)。

　　34家公司連續(xù)三年被出具“非標(biāo)”意見周期性行業(yè)最易“中槍”

　　相較于目前近3000家的上市公司數(shù)量，A股近年來幾十上百家被“非標(biāo)”的公司數(shù)量并不算多，不過仍有多家公司連續(xù)“中槍”，其中34家公司連續(xù)三年被出具“非標(biāo)”意見。

　　在這34家公司中，以申萬一級行業(yè)計(jì)，采掘、房地產(chǎn)、化工等周期性行業(yè)均出現(xiàn)4家，合計(jì)出現(xiàn)12家，成為“非標(biāo)”公司的“集中營”。出現(xiàn)這種狀況一定程度上是因?yàn)橹芷谛孕袠I(yè)近年來持續(xù)不景氣，行業(yè)內(nèi)公司經(jīng)營、投資、融資等都容易受到影響，不少公司更因此出現(xiàn)虧損。

　　不過值得注意的是，上述34家公司中，相當(dāng)數(shù)量的公司是因同一原因被連續(xù)“非標(biāo)”，如大有能源(6.960, 0.59, 9.26%)是因?yàn)?013年10月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，案件的調(diào)查跨越三個(gè)年度，在2013年開始的三個(gè)年度都被出具“非標(biāo)”意見。

　　又如\*ST釩鈦因?qū)O公司卡拉拉礦業(yè)流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性，且連續(xù)三年都未出現(xiàn)明顯改善，因而亦被連續(xù)出具“非標(biāo)”意見。

　　“非標(biāo)”對股價(jià)有何影響？

　　相較于被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，公司被出具“非標(biāo)”意見，表明公司業(yè)績不理想，或是經(jīng)營管理上存在問題或瑕疵，總體上體現(xiàn)了會(huì)計(jì)師對于上市公司年度經(jīng)營的保留態(tài)度，相關(guān)消息對公司有一定負(fù)面影響。

　　另外，A股市場“非標(biāo)”意見還與退市制度進(jìn)行了“捆綁”，如創(chuàng)業(yè)板即規(guī)定，如果創(chuàng)業(yè)板公司最近兩年均被出具否定或者無法表示意見的審計(jì)意見，就會(huì)被要求暫停上市，暫停上市后首個(gè)半年度財(cái)務(wù)報(bào)告如被出具否定或者無法表示意見的審計(jì)意見，就會(huì)被要求強(qiáng)制終止上市。

　　不過數(shù)據(jù)顯示，在上市公司被出具“非標(biāo)”意見的年報(bào)披露后，總體上股價(jià)受到的沖擊并不明顯。

　　以今年被出具“非標(biāo)”意見的103家公司為例，在年報(bào)披露后5天平均僅跑輸同期滬指0.30個(gè)百分點(diǎn)，在年報(bào)披露后20天甚至跑贏同期滬指0.22個(gè)百分點(diǎn)(注：數(shù)據(jù)截至5月4日，年報(bào)披露后不滿5天和20天的，計(jì)算年報(bào)披露期至5月4日的股價(jià)和指數(shù)表現(xiàn))。

　　究其原因，不排除投資者有類似炒作ST股時(shí)的投機(jī)情緒(如賭重組、炒概念等)，另外一個(gè)原因可能是，對于這些“非標(biāo)”公司市場早有預(yù)期，如違法違規(guī)被立案調(diào)查的公司和經(jīng)營出現(xiàn)問題的公司，“非標(biāo)”對于上市公司的影響早已提前反映，如今年被“非標(biāo)”金亞科技、*ST盈方，均是在年報(bào)披露之前就已開始大幅下跌。