上市公司2015年年報及2016年一季報披露工作已完成，在去年全年上市公司整體營收、業(yè)績較2014年“基本持平”的背景下，中小板、創(chuàng)業(yè)板公司依然保持兩位數(shù)以上的營收、業(yè)績增速；而在今年一季度，上市公司整體營收還出現(xiàn)了同比增長，業(yè)績則環(huán)比增幅明顯。

　　4月30日，上市公司2015年年報披露完成。盡管去年A股并購重組風(fēng)風(fēng)火火，跨界投資層出不窮，然而在宏觀經(jīng)濟(jì)增速換擋的大背景下，以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的上市公司群體也難以在短期內(nèi)突破其轉(zhuǎn)型、發(fā)展的瓶頸。據(jù)統(tǒng)計，兩市2862家上市公司2015年合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.4萬億元，凈利潤2.48萬億元，較2014年分別下滑2.18%、1.12%，呈“基本持平”態(tài)勢。其中，非金融類上市公司整體凈利潤下滑幅度逾一成，增速為-15.78%，較2014年的增長4.12%(剔除金融板塊及“兩桶油”后)有所“回撤”。

　　將時間軸拉長，類似2015年的情形在2012年也曾出現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，上市公司整體業(yè)績在2009年至2011年連續(xù)三年呈現(xiàn)增長態(tài)勢，直到2012年“遇阻”，上市公司全年業(yè)績較2011年不增不減，基本持平。不過，在此后的2013年和2014年，上市公司整體業(yè)績又恢復(fù)連續(xù)增長。而從近三年來看，2014年上市公司整體業(yè)績增速為5.8%，較2013年逾一成的增幅水平有所回落，至2015年，上市公司整體業(yè)績增速則落至“零軸”以下，這從一個側(cè)面折射出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切性。

　　再看單季數(shù)據(jù)，去年第三季度起，上市公司單季業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)連續(xù)下滑。此前，上市公司第一、第二季度單季整體業(yè)績分別跨過6000億、7000億元整數(shù)關(guān)口，均超過2013、2014年第一、第二季度的對應(yīng)數(shù)據(jù)，較2014年的同比增幅則分別達(dá)到3%和13%。然而，去年第三、第四季度，上市公司單季整體業(yè)績則分別跌回5600億、4500億元水平，環(huán)比降幅分別超過25%和19%。盡管最近三年上市公司整體業(yè)績都在下半年出現(xiàn)逐季環(huán)比下降，但2015年三、四季度的環(huán)比降幅顯得更大。

　　相對而言，轉(zhuǎn)型和并購更為活躍且同比盈利基數(shù)較低的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司，已經(jīng)連續(xù)第二次遠(yuǎn)超整體水平。年報顯示，2015年度中小板公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約2.4萬億元，增長11.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1567億元，其中可比公司的整體業(yè)績增幅為12.95%；創(chuàng)業(yè)板公司去年整體營業(yè)收入5559億元，增長29%，凈利潤合計609億元，其中可比公司的整體業(yè)績增幅為25%。作為對比的是，上證50成份股去年整體盈利1.48萬億元，下滑1.4%，可見傳統(tǒng)行業(yè)中大型公司的轉(zhuǎn)型壓力。

　　板塊方面，以申萬行業(yè)分類統(tǒng)計，2015年整體凈利潤增長的行業(yè)達(dá)18個。但僅非銀金融、休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁等三個行業(yè)的整體業(yè)績增幅超三成，分別為72.8%、70.4%和34.8%，而食品飲料、汽車等十個行業(yè)業(yè)績增幅僅為個位數(shù)。

　　從一季報數(shù)據(jù)看，截至4月30日，兩市2862家上市公司已披露2016年一季報，整體營業(yè)收入同比增長2.52%，凈利潤則同比下滑1.93%。不過，可喜的是，上市公司一季度業(yè)績環(huán)比大增超過30%。盡管2014、2015年首季業(yè)績環(huán)比均出現(xiàn)上升，但增幅均未達(dá)到今年一季度水平。一季度，中小板、創(chuàng)業(yè)板的“成績”也依舊跑贏整體，對應(yīng)凈利潤同比增幅分別達(dá)15.85%、61.7%。創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績增速令人咋舌。不過，記者選取了業(yè)績增幅較大的典型公司發(fā)現(xiàn)，并購導(dǎo)致的合并報表范圍擴(kuò)大和投資收益上升，仍是業(yè)績大增的兩大主因。

　　從上半年業(yè)績預(yù)告看，截至目前已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的1009家公司中，除49家為“不確定”外，盈利增長的達(dá)457家，扭虧的73家，二者合計占比52.5%，此外，預(yù)計續(xù)盈的142家，盈利預(yù)減的140家，預(yù)虧的148家。

　　上市公司2015年年報概況財務(wù)指標(biāo)2015年報2014年報同比

　　營業(yè)收入294146.64300687.20-2.18%

　　歸屬于母公司所有者的凈利潤24752.4225031.60-1.12%

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額84751.0449876.3869.92%

　　毛利率19.22%18.28%上升0.94個百分點(diǎn)

　　凈資產(chǎn)收益率10.15%12.12%下滑1.97個百分點(diǎn)

　　注：營業(yè)收入、凈利潤和現(xiàn)金流的單位：億元