24日，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告，以3.79元/股從浙商集團(tuán)、杭鋼集團(tuán)、國(guó)大集團(tuán)收購(gòu)嘉凱城約9.52億股股份，合計(jì)金額約36.1億，占總股本52.78%，成為嘉凱城的控股股東。業(yè)內(nèi)稱(chēng)，這可能意味著恒大將通過(guò)借殼上市方式回歸A股，其在香港股市的私有化步伐也將提速。

　　13日，停牌多日的浙江省國(guó)有上市房企嘉凱城發(fā)布公告稱(chēng)，其三大國(guó)有股東浙江省商業(yè)集團(tuán)有限公司(占總股本比例28.46%)、杭州鋼鐵集團(tuán)公司(占總股本比例15.02%)和浙江國(guó)大集團(tuán)有限責(zé)任公司(占總股本比例9.3%)基于戰(zhàn)略發(fā)展需要，擬聯(lián)合通過(guò)公開(kāi)征集投資者并協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓共持有的52.78%股份。

　　此前就已有消息稱(chēng)，恒大一直有意收購(gòu)嘉凱城，雙方已經(jīng)談判數(shù)月。24日的恒大地產(chǎn)公告，終于將此番收購(gòu)傳言坐實(shí)。

　　公開(kāi)資料顯示，嘉凱城作為浙江國(guó)資委旗下的房地產(chǎn)平臺(tái)，業(yè)務(wù)布局主要集中在上海、杭州、蘇州等長(zhǎng)三角區(qū)域城市，目前擁有約50個(gè)項(xiàng)目，剩余總可售面積近600萬(wàn)平米。

　　通過(guò)對(duì)嘉凱城的收購(gòu)，恒大可以借此增加土地儲(chǔ)備資源，尤其是增加一二線(xiàn)城市的項(xiàng)目數(shù)量占比。而除了嘉凱城在長(zhǎng)三角的土地儲(chǔ)備，嘉凱城的A股上市平臺(tái)無(wú)疑也對(duì)恒大具有較大的吸引力。

　　與IPO不同，借殼上市無(wú)需經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的排隊(duì)，可迅速實(shí)現(xiàn)A股上市。借殼上市成為許多境外上市的內(nèi)地企業(yè)回歸A股的主要途徑。數(shù)據(jù)顯示，2015年，在A股市場(chǎng)成功的借殼交易達(dá)50單，總交易額突破3580億元，兩個(gè)數(shù)字均創(chuàng)十年來(lái)新高。

　　隨著近年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革，A股市場(chǎng)空前活躍，由此也引發(fā)了中概股的回歸潮。境外上市的內(nèi)地企業(yè)要回歸A股，實(shí)施私有化是關(guān)鍵的一環(huán)。截至目前，共有32家中概股正在進(jìn)行私有化，香港上市的內(nèi)地企業(yè)也有不少謀求回歸，如剛剛在上月底宣布私有化的萬(wàn)達(dá)商業(yè)。

　　恒大地產(chǎn)回歸A股的計(jì)劃早在兩年前即有端倪。去年，恒大共回購(gòu)約19.23億股，前年回購(gòu)17.63億股，大股東的持股比例已近75%。

　　為何恒大要回歸A股？

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前在香港上市的內(nèi)房股與A股地產(chǎn)股估值差距較大，與剛宣布私有化的萬(wàn)達(dá)商業(yè)類(lèi)似，恒大同樣認(rèn)為自身股票估值偏低。

　　以同為“兩千億俱樂(lè)部”的龍頭房企萬(wàn)科A與綠地控股為例，兩者的市盈率分別為15倍與24倍，而恒大市盈率約為6倍。萬(wàn)科、綠地，市值分別高達(dá)2697億元、1573億元，恒大在港股的市值則僅約為652億元。