日前，天津鋼管集團(tuán)(下稱“天津鋼管”或“大無縫”)通過上海清算所披露，渤鋼集團(tuán)擬將全資子公司天津鋼管投資控股有限公司(下稱“天津鋼管控股”)予以轉(zhuǎn)讓，受讓方為津聯(lián)控股全資子公司渤海國資經(jīng)營公司，交易雙方均系天津國資委旗下成員，該交易將于4月底完成。自此，渤海國資經(jīng)營公司將取代渤鋼集團(tuán)間接持有天津鋼管27.27%股權(quán)，成為僅次于泰達(dá)控股(持股57%)的天津鋼管第二大股東方，天津鋼管將正式從渤鋼集團(tuán)剝離。

　　一同被剝離的還包括渤鋼集團(tuán)其他三家核心子公司天津鋼鐵集團(tuán)(下稱“天津鋼鐵”)、天津冶金集團(tuán)(下稱“津冶集團(tuán)”)、天津天鐵冶金集團(tuán)(下稱“天鐵冶金”)，天津國資委擬通過津聯(lián)控股、渤海國資經(jīng)營公司等資本運(yùn)作平臺直接管轄前述三家公司及天津鋼管。這也意味著，深陷1920億元債務(wù)兌付危機(jī)的渤鋼集團(tuán)將以分拆的形式應(yīng)對巨額債務(wù)，而渤鋼集團(tuán)本身則將處于“被掏空”狀態(tài)。

　　鄧小平親自過問的項(xiàng)目

　　一家企業(yè)，一座城市，天津不僅有麻花、相聲，還有“大無縫”。大無縫，是天津人對天津鋼管的俗稱，準(zhǔn)確而言是天津鋼管前身“天津大無縫鋼管廠”的簡稱。老天津人都說，大無縫的名頭遠(yuǎn)比天津鋼管這一工商稱謂更為響亮。與其他眾多國企一樣，天津鋼管也是改革開放的產(chǎn)物，并曾是天津作為華北工業(yè)基地的驕傲。記者在天津求學(xué)階段，大無縫響徹津門，以至于在課堂上，老師們時(shí)常提起大無縫，以及當(dāng)時(shí)正如火如荼建設(shè)的天津濱海新區(qū)。

　　說大無縫曾是天津的驕傲并不過分，因?yàn)榇鬅o縫是鄧小平親自過問的項(xiàng)目，也是天津一度倚仗的大型外向型項(xiàng)目，改變了石油套管長期依賴進(jìn)口的局面。從1987年組建到1992年出產(chǎn)以來，大無縫在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，以類似于“深圳速度”的效率快速切入無縫鋼管、石油套管領(lǐng)域。

　　時(shí)至今日，天津鋼管還在宣稱“大無縫與世界無縫對接”，但不可否認(rèn)的是，大無縫的輝煌可能已永久成為歷史。與天津鋼鐵、津冶集團(tuán)、天鐵冶金一起，天津鋼管將不得不分擔(dān)渤鋼集團(tuán)分拆的部分巨額債務(wù)，無論天津國資委如何主導(dǎo)渤鋼集團(tuán)劃轉(zhuǎn)股權(quán)，接近2000億元的債務(wù)均不會憑空消失，連同渤鋼集團(tuán)股權(quán)、行政、人事一起被拆分的還有債務(wù)。

　　最新的資料顯示，渤鋼集團(tuán)正在與建行、北京銀行天津分行等105家銀行及其他金融機(jī)構(gòu)組成的債權(quán)人委員會展開談判，天津市政府層面已介入斡旋，目前尚無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，包括是否以重組或重整方式化解債務(wù)危機(jī)等。從渤鋼集團(tuán)剝離后，天津鋼管、天津鋼鐵等四家公司與渤鋼集團(tuán)如何劃分認(rèn)定債務(wù)，亦不得而知。

　　并非首次卷入債務(wù)危機(jī)

　　這不是天津鋼管首次卷入大規(guī)模債務(wù)危機(jī)，1999年10月份，天津鋼管因內(nèi)外債壓頂而進(jìn)行債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)，據(jù)稱當(dāng)時(shí)債務(wù)規(guī)模高達(dá)百億元之巨，恰在同時(shí)期成立的信達(dá)資產(chǎn)等四大國有資產(chǎn)管理公司整體承接了天津鋼管的債務(wù)，臨時(shí)入股天津鋼管。如此規(guī)模的債務(wù)與天津鋼管初期的巨額投資及后續(xù)幾年的擴(kuò)張不無關(guān)聯(lián)，有人說這是改革開放初期成立企業(yè)的陣痛。次年，受益于債轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)減壓，天津鋼管步入正軌。

　　2003年12月，四大資產(chǎn)管理公司與天津市達(dá)成協(xié)議，由天津鋼管控股受讓四大資產(chǎn)管理公司所持天津鋼管90%股權(quán)，四大資產(chǎn)管理公司由此退出天津鋼管控股股東之列，目前尚持有天津鋼管部分股權(quán)。天津鋼管控股是天津市政府處理天津鋼管債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目退出而專門成立的國有獨(dú)資公司，渤鋼集團(tuán)于2010年4月份成立后，天津鋼管控股全資劃歸渤鋼集團(tuán)。

　　2004年9月，天津鋼管控股將所持天津鋼管57%股權(quán)對應(yīng)的資產(chǎn)及負(fù)債全部轉(zhuǎn)讓給泰達(dá)控股，后者據(jù)此成為天津鋼管第一大股東，但并非控股股東，股權(quán)不占優(yōu)勢的渤鋼集團(tuán)、天津鋼管控股反而成為天津鋼管的控股方。2006年底，天津鋼管完成股份制改造，次年，天津鋼管控股再度將天津鋼管部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，持股比例遂降至27.27%。

　　若非渤鋼集團(tuán)卷入近2000億元債務(wù)危機(jī)，天津鋼管控股可能不會被全資劃歸渤海國資經(jīng)營公司，但真實(shí)發(fā)生的事件不能假設(shè)，關(guān)于渤鋼集團(tuán)的債務(wù)形成原因，業(yè)界及天津方面均有不側(cè)重點(diǎn)的闡釋。現(xiàn)在如果反思渤鋼集團(tuán)不應(yīng)該在2010年組建，可能并不公允，至少在2010年前后，鋼鐵行業(yè)尚未形成無法逆轉(zhuǎn)的規(guī)模性產(chǎn)能過剩，遠(yuǎn)未達(dá)到目前岌岌可危的地步。

　　應(yīng)該說，渤鋼集團(tuán)只是天津鋼鐵行業(yè)發(fā)展到一定歷史階段的必然產(chǎn)物，該集團(tuán)原本被寄予厚望，整合天津鋼鐵類資產(chǎn)，打造具有全球競爭力的鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈格局。作為渤鋼集團(tuán)核心產(chǎn)能的公司，天津鋼管近幾年中規(guī)中矩，基本沿襲了原有的經(jīng)營風(fēng)格，未形成明顯的突破，渤鋼集團(tuán)預(yù)期中的資產(chǎn)協(xié)同、業(yè)務(wù)協(xié)同亦不明顯。有分析認(rèn)為，渤鋼集團(tuán)成立后，天津鋼管及天津鋼鐵等四家公司各自為戰(zhàn)，與渤鋼集團(tuán)政令不一。其實(shí)，這是任何大國企、大央企合并之后的通病，“形式合并而實(shí)質(zhì)不合并”。

　　有人用“悲壯”形容渤鋼集團(tuán)及天津鋼管，尤其對于老天津人而言，天津鋼管至今存續(xù)近30年，相當(dāng)于一個(gè)人最黃金的工作年限。廠房還是原來的廠房，工人卻換了一撥又一撥，與渤鋼集團(tuán)一起，1920億元的債務(wù)背后是人們無盡的困惑與落寞。(證券時(shí)報(bào)記者 李雪峰)