形形色色的補貼對于上市公司業(yè)績的重要性不言而喻。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到目前，兩市共有1792家公司收到了數(shù)額不等的政府補助，企業(yè)收到的政府補助，有的超過10億元，也有一些僅有幾十萬元。

　　不過，對比當期這些公司的營業(yè)總收入和歸屬于母公司股東的凈利潤金額卻可以得知，即使有大筆的政府補助入賬，仍有一些公司未能“填滿”虧損的窟窿。

　　數(shù)據(jù)顯示，共有149家企業(yè)在收到政府補助之后仍舊在2015年以虧損的面貌出現(xiàn)在投資者面前，其中，有10家公司在當期收到的政府補助超過了1億元。中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮對《證券日報》記者介紹，一些僵尸企業(yè)依靠大額的政府補助存活，浪費資源的同時還降低了社會的生產(chǎn)效率，造成這種狀況的原因是多方面的，也包括退出機制的不完善。

　　鋼鐵、煤炭類公司

　　皆為收補助大戶

　　數(shù)據(jù)來看，目前共有12家公司收到的政府補助超過了10億元，另有130家公司收到的政府補助超過了1億元。而這些公司中，能源類企業(yè)、鋼鐵類企業(yè)、建材類企業(yè)皆是收補助的“大戶”。

　　不過，即使收到了巨額的政府補助，不少公司的當期仍然出現(xiàn)虧損。對此，中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮在接受《證券日報》采訪時評價道，“對于一些政府大力扶持的新興產(chǎn)業(yè)而言，由于行業(yè)發(fā)展不成熟，市場發(fā)育不完善、行業(yè)整體盈利水平比較低，行業(yè)內(nèi)可能出現(xiàn)公司營業(yè)收入不及當期政府補助的現(xiàn)象。當然也不排除兩市中存在一些靠政府補助茍活的僵尸企業(yè)，僵尸企業(yè)的存在不僅是一種資源的浪費，還降低了整個社會的生產(chǎn)效率?！?

　　郭凡禮認為，大額的政府補助是僵尸企業(yè)存在的原因之一，“地方政府為了保全面子、做好形象工程，對一些經(jīng)營不善、業(yè)績欠佳的企業(yè)大肆縱容，大額的政府補助成為僵尸企業(yè)的保護傘。當然也不能完全歸責于政府補貼，市場退出機制的不完善，也是關(guān)鍵原因之一?！?

　　3家公司營收補助

　　出現(xiàn)“逆差”

　　除了收補助也填不滿虧損的企業(yè)之外，還有一批公司靠著政府補助，勉強交上了一份好看的考卷：政府補助入賬之后，公司的凈利潤實現(xiàn)扭虧，但扣除這些政府補助之后，則仍然是大金額的虧損。

　　而相較這些靠著政府補助能讓年報數(shù)據(jù)好看一些的公司而言，另一類企業(yè)則格外需要投資者的注意：全年的營業(yè)收入，還不及當期的政府補助。

　　從數(shù)據(jù)統(tǒng)計的情況來看，目前共有3家公司的營業(yè)收入和政府補助之間出現(xiàn)了“逆差”。

　　例如，4月19日發(fā)布年報的榮華實業(yè)，公司當期的營業(yè)收入同比下降了63.42%，約為7876萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比扭虧，約為430萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損約7262萬元，虧損狀況同比加劇。報告期內(nèi)，公司收到的政府補助為8293.65萬元。

　　榮華實業(yè)稱，報告期內(nèi)，公司的主要業(yè)務(wù)為浙商礦業(yè)的黃金開采、選冶、加工與銷售。浙商礦業(yè)設(shè)有采礦廠、選礦冶煉廠，采、選、冶煉設(shè)備齊備，生產(chǎn)線完善。生產(chǎn)所需礦石由企業(yè)自行開采 ，整體生產(chǎn)過程包括原礦-粗破-中細碎-篩分-磨礦-分級-濃縮-浸出吸附-解吸電解-金泥熔煉-尾礦壓濾。完成后，委托西脈黃金股份有限公司加工成標準金存入上海黃金交易所，并通過西脈黃金代理利用上海黃金交易所交易系統(tǒng)出售黃金。

　　2013 年以來，雖然國內(nèi)黃金市場需求保持強勁，但黃金價格在經(jīng)歷了近十年的上漲后，開始出現(xiàn)大幅度的調(diào)整，行業(yè)整體經(jīng)營壓力加大。國內(nèi)黃金企業(yè)的資源整合速度加快，優(yōu)質(zhì)資源進一步集中，同時，主要產(chǎn)金企業(yè)通過加大技術(shù)創(chuàng)新、運用金融工具等措施控制運營成本，提升經(jīng)營效益。公司作為資源儲備和產(chǎn)量都相對較小的產(chǎn)金企業(yè)，行業(yè)競爭壓力較大。