4月14日，21世紀經(jīng)濟報道記者從權(quán)威人士處獲悉，近日銀行間市場交易商協(xié)會已啟動對綠地控股集團有限公司(下稱“綠地控股”)涉嫌信披違規(guī)等事項的調(diào)查，一旦查實，將根據(jù)銀行間市場的自律規(guī)則進行相應(yīng)處罰。

　　有知情人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，綠地控股也是銀行間債券市場的發(fā)行人，其被調(diào)查可能和云峰集團出現(xiàn)債券違約有關(guān)。

　　4月13日，交易商協(xié)會官網(wǎng)也發(fā)布消息，對云峰集團進行公開譴責。自律處罰公告稱，上海云峰(集團)有限公司(下稱“云峰集團”)作為債務(wù)融資工具的發(fā)行人，因涉嫌信息披露違規(guī)等事項被協(xié)會調(diào)查。但云峰集團未能按照相關(guān)要求及時進行說明或提供書面材料，對調(diào)查工作消極對待、嚴重影響調(diào)查正常推進。依據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，自律處分會議經(jīng)審定，給予云峰集團公開譴責處分，責令其及時改正并配合相關(guān)調(diào)查，暫停其相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　而綠地控股曾于2016年3月1日發(fā)布澄清公告稱，2015 年 10 月，綠地資產(chǎn)控股與綠地集團簽署《股權(quán)委托管理解除協(xié)議》，解除對云峰集團 34%股權(quán)的委托管理。

　　解除托管疑云

　　據(jù)悉，云峰集團2014年和2015年共發(fā)行了7期非公開定向融資工具(PPN)，規(guī)模為66億元。今年1月底，由于云峰集團的負債率超過85%，觸發(fā)了“15云峰PPN003”及“15云峰PPN005”共計20億元的私募債券提前到期的條款并最終出現(xiàn)本息違約。同時“15云峰PPN001”的利息也于1月21日違約。

　　前述知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“云峰集團的資產(chǎn)負債率超過85%，很有可能與該公司償還重慶信托5億元明股實債的債務(wù)有關(guān)?！?013年7月，云峰集團曾發(fā)布子公司云峰礦業(yè)增資的公告，當時重慶信托向云峰礦業(yè)增資20億元。

　　云峰集團原系上海警備區(qū)所屬企業(yè)，1999 年移交地方，2002 年實施股份制改革，并逐步形成以下股權(quán)結(jié)構(gòu)：第一大股東云峰集團職工持股會持股 45.5%，上海綠地資產(chǎn)控股有限公司持股 34%，綠地控股下屬子公司上海綠地商業(yè)(集團) 有限公司持股 20.5%。

　　有投資者向21世紀經(jīng)濟報道記者表述，“這些PPN都是2014年、2015年發(fā)出來的，作為能源企業(yè)，當時云峰集團的(經(jīng)營)情況就不太好，我們買債主要是看重它是綠地子公司的背景。之前云峰是綠地并表的子公司，現(xiàn)在云峰集團的官網(wǎng)還有"云峰集團是世界500強企業(yè)——綠地控股集團旗下最大的綜合性現(xiàn)代企業(yè)集團"的表述。但是綠地的一紙解除托管協(xié)議就把云峰集團甩開了，我覺得說不過去，而且這個關(guān)鍵的托管協(xié)議具體怎么規(guī)定，托管期限多長，解除托管的條件等從未公開過?！?

　　綠地控股也曾于2016年3月1日發(fā)布澄清公告稱，2009 年 12 月，綠地資產(chǎn)控股與綠地控股簽署《股權(quán)委托管理協(xié)議》，將其所持云峰集團 34%股權(quán)委托給綠地集團無償進行管理，由綠地集團代行股東權(quán)利。協(xié)議約定托管自2010年1月1日起生效，未約定托管終止期限。2015年10 月，綠地資產(chǎn)控股與綠地集團簽署《股權(quán)委托管理解除協(xié)議》，解除對云峰集團34%股權(quán)的委托管理。

　　至于解除托管的理由，綠地控股集團的說法是，“由于能源已不再是公司重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，故當初股權(quán)托管的條件已發(fā)生較大變化。因此，同意綠地控股與綠地資產(chǎn)控股解除股權(quán)委托管理協(xié)議。協(xié)議解除后，云峰集團將不再納入公司合并報表范圍?！?

　　綠地控股還表示，作為多元持股的混合所有制企業(yè)，云峰集團始終是獨立的公司法人，綠地集團在《公司法》的框架下行使股東權(quán)利。云峰集團發(fā)債融資等各項經(jīng)營管理事務(wù)均系獨立運作，其發(fā)債所得資金也均全部用于自身發(fā)展，綠地控股未對云峰集團發(fā)行的債券提供擔保，也不對債券的償付承擔責任。

　　為此，前述投資者向21世紀經(jīng)濟報道記者表達了自己的不理解：“2009年12月托管云峰集團時，正是資源價格大漲的時候，綠地控股將云峰并表?，F(xiàn)在能源價格下跌成為拖累后，就把巨額債務(wù)甩給債權(quán)人。這樣可能會對償債能力造成巨大影響的舉動，沒有提前告知債權(quán)人，也沒有召開持有人會議即作出。”

　　該投資人向21世紀經(jīng)濟報道記者轉(zhuǎn)述其與云峰集團高管的溝通情況時表示，曾出現(xiàn)信息前后不一致的現(xiàn)象。他說：“之前(高管)說2014年已經(jīng)解除托管，可是2015年8月，綠地控股借殼金豐投資上市時，云峰集團仍是并表企業(yè)。2015年云峰集團也以綠地控股子公司的名義發(fā)行了多期債券。如果2014年就解除了托管，那兩家公司豈不是存在違規(guī)信披，后來(高管)又改口說2015年10月才解除托管?！?

　　綠地受讓云峰21億資產(chǎn)

　　該投資者告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“2015年7月、11月，2016年1月和3月，云峰集團先后四次向綠地控股轉(zhuǎn)讓了評估價值為21億元的資產(chǎn)，最終只獲得了1.5億元的貨幣資金。轉(zhuǎn)讓的都是地產(chǎn)項目公司的股權(quán)，綠地方面給我們的解釋是這些房地產(chǎn)開發(fā)項目還有約20億的開發(fā)貸，除去這些貸款后凈現(xiàn)金也就1億多。”

　　上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所記錄顯示，2015年7月和11月，綠地控股分別以5.6億元、4.2億元競得上海云峰警虹經(jīng)紀發(fā)展有限公司和上海云利置業(yè)有限公司100%股權(quán)。

　　2016年1月，云峰集團三個資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項目——上海普云房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、上海綠地云峰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和上海通盈置業(yè)——折合價值約11億元，交易對手也是綠地控股。

　　至于云峰集團違約后，債券投資者的利益如何保護。某承銷商人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“目前云峰并未有成熟的債務(wù)解決方案，我們也是鼓勵投資者走司法途徑，但是投資者也有自己的顧慮。據(jù)我們了解，銀行的表內(nèi)貸款有不少開始起訴的?！?

　　還有投資者表示，“我們并不認為現(xiàn)在云峰集團完全脫離了綠地的控制。據(jù)我們所知，如果沒有綠地的首肯，云峰集團的資產(chǎn)現(xiàn)在是劃不出去的。而且云峰集團應(yīng)對危機的7人小組中，也有來自綠地的人。”