今年市場(chǎng)上首只黑天鵝不幸落在了因業(yè)績(jī)?cè)旒僖呀?jīng)停牌8個(gè)月的創(chuàng)業(yè)板公司金亞科技的頭上。連日來關(guān)于金亞科技將成“創(chuàng)業(yè)板退市第一股”的傳言四起，為把風(fēng)險(xiǎn)降至最低，市場(chǎng)上爆發(fā)了一輪基金公司對(duì)金亞科技下調(diào)估值的大潮。

　　□事件

　　金亞科技連遭“降值”

　　招商基金和鵬華基金昨天相繼發(fā)布公告，兩家公司不約而同地對(duì)金亞科技估值進(jìn)行下調(diào)。具體來看，招商基金決定自2016年2月23日起，對(duì)旗下證券投資基金所持有的該只股票進(jìn)行估值調(diào)整，調(diào)整后的估值價(jià)格為8.67元。

　　鵬華基金公告顯示，決定自2月23日起對(duì)公司旗下基金（ETF基金除外）持有的金亞科技進(jìn)行估值調(diào)整，調(diào)整后的估值價(jià)格為8.65元/股。值得注意的是，該估值也是目前已調(diào)整估值中較低的一家。

　　公開信息顯示，金亞科技自2015年6月9日下午停牌至今，停牌時(shí)的價(jià)格為34.51元。整體來看，兩家基金下調(diào)的幅度都超過了70%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年6月10日至今，中基協(xié)(AMAC)信息指數(shù)累計(jì)跌幅為52%，以此計(jì)算，金亞科技的估值應(yīng)為16.56元/股。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》顯示，最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化等因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。

　　機(jī)構(gòu)扎堆“踩雷”

　　事實(shí)上，此番“踩雷”金亞科技的基金公司遠(yuǎn)不止兩家。

　　除了以上兩家基金之外，易方達(dá)、匯添富、廣發(fā)基金、匯豐晉信、銀河、海富通、交銀施羅德基金、富國基金、富安達(dá)等公司近期已紛紛發(fā)布了下調(diào)金亞科技估值的公告，整體下調(diào)估值也在60%左右。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至記者昨天發(fā)稿，大幅下調(diào)金亞科技估值的基金公司已經(jīng)超過10家。

　　另據(jù)金亞科技股東名冊(cè)信息顯示，除了基金之外，包括信托、券商集合理財(cái)在內(nèi)的近百只理財(cái)產(chǎn)品均“踩雷”。

　　從持股數(shù)據(jù)上來看，根據(jù)截至2015年9月30日的十大流通股東數(shù)據(jù)，平安財(cái)富睿富七號(hào)集合資金信托計(jì)劃、匯添富移動(dòng)互聯(lián)、招商先鋒、匯添富民營活力和鵬華醫(yī)療保健持股排名前五，成為此次“踩雷”的重災(zāi)區(qū)，持股數(shù)量分別達(dá)1495萬股、658.38萬股、565.56萬股、520.02萬股、480.96萬股。

　　另據(jù)持股數(shù)據(jù)，匯添富、招商、廣發(fā)、匯豐晉信等多家基金公司的產(chǎn)品均是抱團(tuán)上陣，旗下多只基金也相繼“踩雷”。

　　部分基金公司表示，下調(diào)估值也屬無奈之舉，該股一直處于停牌狀態(tài)，機(jī)構(gòu)無法脫身，而目前無法判斷金亞科技復(fù)牌后的走勢(shì)，連續(xù)跌?？峙聼o法避免?；鸸疽矊⒚媾R巨大的贖回壓力。

　　□起因

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假嚴(yán)重

　　作為當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板的首批上市公司，金亞科技自去年6月9日以來停牌，已經(jīng)有大半年時(shí)間，至今沒有復(fù)牌的跡象。而其上市之后的這幾年也是風(fēng)波不斷，2015年6月4日及6月5日，金亞科技收到中國證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，因公司及實(shí)際控制人涉嫌違反證券法律法規(guī)，決定對(duì)公司及周旭輝進(jìn)行立案調(diào)查。

　　此后，金亞科技財(cái)務(wù)自查，爆出多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，2014年虛增凈利潤(rùn)1931.11萬元，貨幣資金、其他應(yīng)收款等存在合計(jì)5億元左右誤差。一旦涉嫌欺詐上市，金亞科技有可能被勒令暫停上市、乃至終止上市。

　　2016年1月18日，金亞科技披露的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整情況顯示，金亞科技在多項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了重大差錯(cuò)。粗略計(jì)算，自查報(bào)告披露的2014年度貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、其他非流動(dòng)資產(chǎn)、未分配利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等九大財(cái)務(wù)指標(biāo)合計(jì)調(diào)整金額接近12億元。

　　公告稱，如公司因此受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，并且在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　□延伸

　　多公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來共有10家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布了存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告，包括同花順、欣泰電氣、銳奇股份、京天利、金亞科技、恒順眾昇、寶利國際、安碩信息、吉峰農(nóng)機(jī)和星河生物。其中，前8家是因?yàn)槭鼙O(jiān)管機(jī)構(gòu)“立案調(diào)查”等因素面臨一定的退市風(fēng)險(xiǎn)，后兩家吉峰農(nóng)機(jī)和星河生物則是因?yàn)檫B續(xù)虧損觸發(fā)暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》（2014年修訂），如果吉峰農(nóng)機(jī)和星河生物兩家公司，2015年的凈利潤(rùn)再度虧損，將可能面臨被強(qiáng)制退市的命運(yùn)。不過，按照吉峰農(nóng)機(jī)和星河生物在1月份發(fā)布的2015年年報(bào)預(yù)告，兩家公司去年的業(yè)績(jī)已實(shí)現(xiàn)扭虧。而余下的8家公司退市風(fēng)險(xiǎn)仍存在不確定性。

　　□建議

　　投資者不宜參與此類股票

　　大同證券分析師劉云峰認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板公司若連續(xù)3年虧損，或者被認(rèn)定有重大違法行為，會(huì)不經(jīng)ST就退市。其中，存在違法行為的公司“變數(shù)”最大，因?yàn)楹茈y預(yù)測(cè)其最終受到的違法行為認(rèn)定，是否真的會(huì)達(dá)到“退市級(jí)”，所以原則上還是回避為好。當(dāng)然，如果激進(jìn)的投資者愿意“富貴險(xiǎn)中求”，也可以選擇一些被判為重大違法行為的概率比較低的公司，利用利空機(jī)會(huì)，逢低參與。

　　對(duì)于金亞科技，劉云峰認(rèn)為，該股有一定的退市可能性，不排除監(jiān)管機(jī)構(gòu)抓典型，立負(fù)面標(biāo)桿。

　　■鏈接

　　法不溯及以往萬福生科未退市

　　萬福生科被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”。根據(jù)在上市公司巡檢中發(fā)現(xiàn)的線索，2012年9月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬福生科涉嫌財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為立案稽查。據(jù)調(diào)查，萬福生科2008年至2010年分別虛增銷售收入約12000萬元、15000萬元、19000萬元，虛增營業(yè)利潤(rùn)約2851萬元、3857萬元、4590萬元。另外，2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假。

　　2013年5月10日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了萬福生科案，對(duì)萬福生科及平安證券等中介機(jī)構(gòu)開出相應(yīng)罰單。該案為首例創(chuàng)業(yè)板公司涉嫌欺詐發(fā)行股票的案件。萬福生科被罰款30萬元；暫停平安證券3個(gè)月保薦資格，沒收業(yè)務(wù)收入2555萬元，并處兩倍罰款。

　　案件披露后，萬福生科也一度傳出退市流言，但最終只是交付30萬元罰款了事。此后，證監(jiān)會(huì)于2014年啟動(dòng)了新一輪退市制度改革，交易所配套修改了《股票上市規(guī)則》，明確規(guī)定上市公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，上市公司將被實(shí)施暫停上市及終止上市。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人解釋說，《股票上市規(guī)則》新修訂于2014年11月16日正式生效實(shí)施，根據(jù)法不溯及以往原則，萬福生科等不適用于新規(guī)。

　　京華時(shí)報(bào)記者 敖曉波 陳艷