歷時7個多月、耗資超10億元，四川達(dá)州地產(chǎn)商李勤以自然人身份通過二級市場累計買入成都路橋股份合計約1.47億股，占公司總股本的20.0554%，終于成為上市公司第一大股東。

　　對于“闖入者”，成都路橋始終保持低調(diào)，沒有表現(xiàn)出明顯的“愛”或者“憎”。但《每日經(jīng)濟新聞》記者多方調(diào)查了解到，看似平靜的背后實則暗流涌動。

　　值得注意的是，成都路橋的實際控制人、原董事長鄭渝力因涉嫌單位行賄被檢察機關(guān)審查起訴，成都路橋目前經(jīng)營層對外的表態(tài)始終是：“為全體股東服務(wù)，任何股東我們都不排斥?！钡晃唤咏钋诘闹槿耸肯颉睹咳战?jīng)濟新聞》記者透露，李勤舉牌之初本想通過參股謀求與成都路橋的業(yè)務(wù)合作，不料合作談判并沒有實質(zhì)性進(jìn)展，卻一步步地走向了股權(quán)與控制權(quán)之爭。

　　攻防雙方持股比例不斷接近，但老股東與新股東之間的談判并不順利。按照表決權(quán)規(guī)則，任何一方的反對票都能將上市公司的重大決議推翻。一邊是超過10億元的資金成本，一邊是公司后繼發(fā)展亟待破局，攻防戰(zhàn)之后的控制權(quán)僵局對誰來說都不輕松。

　　首次交鋒：公司欲改章程防“野蠻人”

　　2016年2月22日晚間，成都路橋一則“關(guān)于股東持股超過20%的提示性公告”讓很多人睡不著了。

　　截至2月17日，李勤的持股比例已達(dá)20%。

　　在李勤今年1月第三次舉牌、持股比例達(dá)到15%時，成都路橋表示，成都路橋控股股東及實際控制人鄭渝力持有12.03%的總股本。鄭渝力還通過四川省道誠力實業(yè)投資有限公司（以下簡稱四川道誠力）持有成都路橋7.81%的股權(quán)。這意味著鄭渝力實際享有表決權(quán)的公司股份占公司總股本的19.84%，是公司當(dāng)時的第一大股東、實際控制人。

　　從目前公開的數(shù)據(jù)看，李勤已成為成都路橋第一大股東。而成都路橋還未披露最新的《簡式權(quán)益變動報告書》，尚未對公司第一大股東是否變化做出披露。據(jù)此前披露的權(quán)益變動報告書顯示，李勤買入公司股份的原因是“看好成都路橋”、“獲取投資收益”。然而，就目前的情況看，李勤的目的似乎已不僅是財務(wù)投資了。

　　在李勤四次舉牌的過程中，成都路橋似乎早有察覺并開始防守。去年8月26日~28日，李勤首度買入成都路橋股票，分三次共買入2900余萬股，斥資約1.7億元。

　　在李勤第一次舉牌兩個月后，成都路橋董事會提出《關(guān)于修改<公司章程>的議案》，透露出防守的味道。上述議案對成都路橋的公司章程做出了10處修改，其中一處對持有公司股份總數(shù)3%以上的股東提名進(jìn)入董事會的時間條件作出限制，要求連續(xù)12個月以上持有3%以上股權(quán)才能提名進(jìn)入董事會。

　　記者從多個渠道了解到，認(rèn)識到成都路橋修改章程的“防守”意圖，對于這項議案，李勤投了反對票。2015年11月，修改公司章程的議案最終未能得到股東大會通過。

　　“修改公司章程未獲股東大會通過”一事，還驚動了交易所，交易所要求律師對修改章程的相關(guān)事項出具法律意見書。

　　法律意見書認(rèn)為，“為維護(hù)全體股東及公司的利益，保持董事會的穩(wěn)定，確保公司管理決策上的連貫性和穩(wěn)定性，對提名董事的股東要求連續(xù)持股12個月以上?！?

　　此外，在李勤第一次舉牌時，成都路橋曾突然停牌籌劃資產(chǎn)收購，但一周之后便宣布終止籌劃并復(fù)牌。

　　成都路橋的主動防守和李勤在股東大會上投出反對票成為攻防戰(zhàn)的首次交鋒。據(jù)知情人士透露，在李勤隨后的增持中，雙方的溝通和談判都不是很愉快，而這也影響了李勤的舉牌決策。

　　高管變動：實控人女婿臨危入局

　　在李勤舉牌前，成都路橋管理層發(fā)生過變動。

　　2015年2月，一則原董事長卷入腐敗案的消息，讓成都路橋的高管層出現(xiàn)了重大動蕩。曾對成都路橋進(jìn)行股份制改造并運作其上市的“路橋大佬”鄭渝力“因涉嫌行賄而被采取強制措施”，同時公司突擊換帥。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在成都路橋公告鄭渝力涉嫌行賄同日，成都路橋用通訊表決方式召開了一次董事會，會上推選成都路橋的董事、總經(jīng)理周維剛擔(dān)任公司董事長，并提名郭皓為第四屆董事會董事候選人。公開資料顯示，生于1986年的郭皓系成都路橋?qū)嶋H控制人鄭渝力的女婿。此前其在成都路橋橋梁分公司任副經(jīng)理職務(wù)。

　　2015年6、7月A股出現(xiàn)了一波大的調(diào)整。李勤8月首度買入成都路橋股票。

　　2015年10月，郭皓被任命為董事會秘書。作為董秘，郭皓與李勤開始了直接的工作接觸。

　　攻防升級：控制權(quán)陷僵局

　　值得注意的是，無論是李勤個人還是中迪禾邦，此前與成都路橋均沒有交集。據(jù)知情人士透露，李勤舉牌成都路橋之初，有意與成都路橋合作開展經(jīng)營，改善上市公司業(yè)績。

　　現(xiàn)在看來，李勤與成都路橋謀求業(yè)務(wù)合作的打算進(jìn)展并不順利。李勤逐步增持，直至成為成都路橋第一大股東，其下一步或劍指成都路橋的控制權(quán)。

　　雖然李勤成為公司第一大股東，但其距離公司控制權(quán)還有一段不小的距離。按《證券法》和《公司法》等相關(guān)規(guī)定，若李勤提出改組董事會，需召開股東大會并作出特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權(quán)的2/3以上通過，且李勤作為關(guān)聯(lián)方還需要回避。

　　按照上述規(guī)則，李勤以目前的持股比例，想要控制董事會從而獲得實際控制權(quán)幾乎難以實現(xiàn)。

　　再看鄭渝力方面。2015年12月，成都路橋更新了鄭渝力案件的進(jìn)展，稱“檢察機關(guān)對公司原董事長、實際控制人鄭渝力先生在履職期間涉嫌單位行賄罪進(jìn)行審查起訴?！?

　　雖然鄭渝力現(xiàn)在處境不妙，卻并不影響他行使股東權(quán)利。接近成都路橋的知情人士透露，面對舉牌者，公司管理層并不能輕易做出重大決定，還需鄭渝力的決策，但與其溝通的渠道較為復(fù)雜。但鄭渝力仍能通過網(wǎng)絡(luò)參與成都路橋的股東大會，行使表決權(quán)。

　　以鄭渝力現(xiàn)在的處境看，其要想增持公司股票也有一定的難度。在李勤幾次舉牌期間，鄭渝力或四川道誠力都沒有增持成都路橋股票。不過，考慮到成都路橋的部分高管、員工還持有公司部分股權(quán)，如果鄭渝力與部分潛在一致行動人達(dá)成協(xié)議，那么成都路橋股權(quán)之爭或許還將再起波瀾。

　　李勤取得成都路橋的控制權(quán)幾乎難以實現(xiàn)，而成都路橋方面如果想要做出“防守”的重大決策也將難以獲得股東大會通過。如果新老股東繼續(xù)僵持下去，不達(dá)成和解合作的約定，成都路橋就將面臨一場曠日持久的僵局。

　　對于李勤來說，繼續(xù)增持對掌握控制權(quán)似乎已沒有太大的意義。在業(yè)內(nèi)人士看來，李勤舉牌成都路橋這起案例的特殊之處在于鄭渝力沒有增持，只是做了規(guī)則防守?！澳壳半p方股權(quán)（比例）接近，或?qū)⑾萑虢┚??！?

　　2月24日晚間，成都路橋再次出招防守。在2月22日披露李勤持股比例達(dá)到20%后，成都路橋于次日召開董事會，審議通過《關(guān)于修改<公司章程>的議案》，并即將召開2016年第一次臨時股東大會，對該議案進(jìn)行投票。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述議案顯示，成都路橋?qū)菊鲁痰男薷陌ǎ汗蓶|對外擔(dān)保審議程序；購買、控制股權(quán)的程序規(guī)定；優(yōu)先提供網(wǎng)絡(luò)投票平臺。

　　不難看出，上述修改條款暗含著對“闖入者”的防守。比如購買股權(quán)不符合披露程序，則該部分股權(quán)不享有表決權(quán)。上述章程修改還特別提到，如果是通過“合并持有、通過協(xié)議或其他安排與他人共同持有”的方式，同樣要遵循披露程序。

　　舉牌人探尋

　　揭秘李勤：地產(chǎn)“黑馬”闖資本市場

　　資本市場從來不缺彪悍的舉牌者，一匹地產(chǎn)“黑馬”闖入了投資者的視野。半年來，年僅39歲的四川富豪李勤斥資12億元，在二級市場上大量買入成都路橋股份，以超過20%的持股比例，成為公司第一大股東。

　　李勤是何許人？他買入成都路橋的錢從何而來？

　　地產(chǎn)“黑馬”的資產(chǎn)版圖

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者多方證實，李勤是房地產(chǎn)集團(tuán)中迪禾邦的董事長。

　　一位接近李勤的川籍商人告訴記者，李勤從裝修行業(yè)起家，資金來源包括房地產(chǎn)、土地整理、能源煤礦等?！八徺I成都路橋的資金都是自籌、自有?！?

　　向來低調(diào)的李勤告訴記者，“我關(guān)注過資本市場，也研究過上市公司?！睂τ谂e牌成都路橋的相關(guān)情況，李勤表示目前不方便透露。

　　從“裝修工”到房地產(chǎn)“黑馬”，李勤白手起家的故事在業(yè)界具有傳奇色彩。

　　據(jù)上述川商人士描述，二十年前，剛剛從學(xué)校畢業(yè)的李勤沒有選擇接受畢業(yè)分配，而是看準(zhǔn)了老家四川達(dá)州剛剛興起的裝修商機。他由裝修行業(yè)的基層做起，后來逐漸開始和同行一起承包裝修業(yè)務(wù)。

　　在逐漸壯大的裝修生意中，李勤賺到了人生的第一桶金，并在達(dá)州的裝修界站穩(wěn)了腳跟?！耙恍┍容^知名的大公司，中國郵政、中國郵政儲蓄的裝潢業(yè)務(wù)，他都承接過。”上述川籍商人透露。

　　裝修和建筑就隔著一堵墻，做裝修生意掙到了錢的李勤，又漸漸開始和建筑隊的朋友們合作，就這樣進(jìn)入了房地產(chǎn)行業(yè)。草莽時代，李勤的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)涉足土地整理、小產(chǎn)權(quán)房開發(fā)、安置房、房屋建筑工程等，正是這些讓他完成了資本的原始積累。

　　2006年，中迪禾邦發(fā)起創(chuàng)立，注冊資金超過5億元，李勤任董事長。去年11月，名不見經(jīng)傳的中迪禾邦高調(diào)舉辦戰(zhàn)略發(fā)布會，還邀請央視主持人水均益前來站臺。這位達(dá)州地產(chǎn)商開始在成都嶄露頭角。中迪禾邦官網(wǎng)顯示，“2016年，中迪禾邦集團(tuán)目標(biāo)年收入80億元，凈利潤16億元?！?

　　但一位地產(chǎn)界人士對記者表示，中迪禾邦在此后引入了投資人，該公司并非李勤的全資公司。

　　不過，記者獲悉，李勤的資產(chǎn)不止中迪禾邦集團(tuán)。據(jù)上述川商透露，李勤還曾與其他川商聯(lián)合，通過煤礦產(chǎn)權(quán)的競拍，參與到煤礦的投資中。

　　對上市早有考慮

　　2014年，中迪禾邦開始大規(guī)模地進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)，大舉拿地，組建自己的商業(yè)管理運營團(tuán)隊。2015年，中迪禾邦在全國五省十二城啟動十余個項目，開發(fā)總面積逾600萬平方米。商業(yè)地產(chǎn)的擴張離不開資金的支持。而中迪禾邦的商業(yè)地產(chǎn)戰(zhàn)略是堅持“自建、自持、自營、自有品牌”，十分考驗資金實力。

　　資產(chǎn)版圖日益擴張之際，李勤也對資本市場產(chǎn)生了興趣。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者在電話中詢問李勤，此前是否有介入資本市場的考慮？“有考慮過。”李勤稱，“A股上市、港股上市都關(guān)注過，也研究過上市公司?！?

　　此前有市場傳言稱，李勤此番舉牌成都路橋，與同為達(dá)州人的*ST金路舉牌者劉江東，以及從達(dá)州發(fā)家的房地產(chǎn)集團(tuán)藍(lán)潤集團(tuán)實控人戴學(xué)斌有著微妙的關(guān)系。

　　對此，有接近李勤的內(nèi)部人士告訴記者，李勤、劉江東、戴學(xué)斌都是達(dá)州的生意人，大家彼此認(rèn)識，而且都是達(dá)州商會常務(wù)副會長。李勤購買成都路橋股票的錢均是自有資金?！?

　　上市公司發(fā)展

　　股東爭奪控制權(quán) 成都路橋戰(zhàn)略發(fā)展、經(jīng)營節(jié)奏被打斷打亂

　　不管最終的控制權(quán)在誰手中，對成都路橋的中小股東來說，最關(guān)心的就是上市公司未來如何發(fā)展。

　　成都路橋2016年1月宣布，將拿出2.5億元自有資金參與投資基金的設(shè)立，“投資大健康、醫(yī)療、消費等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，旨在推動公司多元化布局?！?

　　有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，若成都路橋董事會方面和李勤在公司經(jīng)營權(quán)、控制權(quán)上長期未達(dá)成一致意見，成都路橋“堅持主業(yè)、多元化并舉”的發(fā)展思路可能會遇阻。

　　成都路橋2011年上市以來表現(xiàn)平平，其主業(yè)橋梁、道路等工程施工相對單一。成都路橋2015年三季報顯示，公司凈利潤同比下滑75.6%。

　　一位路橋業(yè)內(nèi)人士表示，工程業(yè)務(wù)是有“天花板”的，預(yù)計到2020年將是最后一批工程建設(shè)的浪潮，此后路橋行業(yè)的公司業(yè)務(wù)量將面臨萎縮。

　　放眼川渝的路橋上市公司，幾乎都在近年內(nèi)積極布局多元化。四川路橋已實現(xiàn)公路、鐵路、水電等多產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。重慶路橋也在去年10月宣布跨界光伏。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，路橋工程有單筆收入高、規(guī)模效益明顯等特征?！吧鲜泄竞芸赡馨灿诂F(xiàn)狀而忽略了及時轉(zhuǎn)型，但從長遠(yuǎn)來看，單一做路橋業(yè)務(wù)會陷入困境?！?

　　在成都路橋轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，公司實控人被查，加上李勤大肆舉牌，讓成都路橋的轉(zhuǎn)型之路更加坎坷。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者從接近李勤方面的知情人士處了解到，下一步雙方有坐下來談合作的可能性，共同謀劃公司壯大是最好的情況，否則將可能淪為兩敗俱傷，上市公司無法正常發(fā)展。

　　但從現(xiàn)在的情況來看，成都路橋?qū)嵖厝肃嵱辶σ蛏嫦訂挝恍匈V，已被檢察機關(guān)審查起訴，目前情況尚不明朗。在這種情況下，鄭渝力與李勤的直接談判頗為困難。

　　一位知情人士稱，除鄭渝力外，其他人都無法代為決策，成都路橋和鄭渝力之間可以通過律師溝通，但中間的流程較復(fù)雜，消息也可能遲滯。

　　據(jù)接近成都路橋的人士表示，成都路橋也不想經(jīng)歷股權(quán)之爭，股價短期內(nèi)炒來炒去，好像漲得很好，但長期對上市公司不利，公司的戰(zhàn)略發(fā)展、經(jīng)營節(jié)奏都會被打斷、打亂。