兩日內(nèi)5家上市公司觸及股票質(zhì)押融資警戒線或平倉線，引起了市場對質(zhì)押風(fēng)險的警惕。

　　1月27日，華仁藥業(yè)公告稱，公司籌劃簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，自27日起停牌?？毓晒蓶|華仁世紀(jì)集團(tuán)持有公司股票2.8億股，已質(zhì)押2.66億股，質(zhì)押給中泰證券的77

　　10萬股已觸及融資預(yù)警線。

　　截至27日A股收盤，上證指數(shù)收報2735.56點，盤中一度跌破2700點。而自2016年開市以來，滬深300指數(shù)已累計下跌800點，跌幅達(dá)21.46%；創(chuàng)業(yè)板指累計下跌710余點，跌幅達(dá)26.40%。

　　特別是，26日、27日兩日，滬深300指數(shù)下跌近200點，跌幅超過6%。使得包括錫業(yè)股份、海虹控股、冠福股份和齊心集團(tuán)等多家上市公司因大股東質(zhì)押股份觸發(fā)警戒線或平倉線而公告停牌。

　　“有觸發(fā)警戒線的，大股東追加保證金了?！?月27日收盤后，有銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

　　滬上一名券商人士的感受則是：“情勢有點像去年”千股跌停“?！?/p>

　　在此情況下，一位華東股份行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者明確表示，目前不接受創(chuàng)業(yè)板股票質(zhì)押。

　　“我們不會直接說不做了，但是質(zhì)押率會壓得非常低，一、兩折，利率還比較高，其實相當(dāng)于就是拒絕客戶了?！庇腥滔嚓P(guān)業(yè)務(wù)人士則坦言。

　　有股份行相關(guān)人士表示，做得比較多的是場內(nèi)股票質(zhì)押式回購，場外的股票質(zhì)押做得很少。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，華南某股份行內(nèi)部要求，股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，融入方在該行已質(zhì)押股份加上本次擬質(zhì)押股份占上市公司總股本比例原則上不得超過15%；其中，上市公司的實際控制人辦理質(zhì)押融資的，比例放寬至不超過40%；其他戰(zhàn)略股東、董事、監(jiān)事和高管辦理的，比例放寬至不超過20%。另外，融入方的質(zhì)押股份占總股本不得超過50%。

　　華南某券商人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，之前接受大股東全額質(zhì)押其持有股份，約占上市公司總股本20%多，但近期已不再接受此種情況。

　　華東某券商人士表示，即使股價下跌觸發(fā)平倉線，實際“平倉”的做法，也是把倉位降低，直至股票成本價恢復(fù)到警戒線以上。

　　相對而言，券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露要劣于銀行。原因在于，對于銀行來說，上市公司質(zhì)押的股票，并非第一還款來源。融資公司的風(fēng)險補(bǔ)足有多元渠道。因此，相同條件下，銀行股票質(zhì)押的質(zhì)押率一般高于券商。

　　根據(jù)某股份行最新的內(nèi)部要求，流通股中，主板股票質(zhì)押率在55%-65%，中小板質(zhì)押率在35%-45%，創(chuàng)業(yè)板質(zhì)押率在30%-40%。限售股的質(zhì)押率平均比流通股降低10個百分點。至于預(yù)警線和止損線設(shè)置，流動股的預(yù)警線為150%，止損線為130%；限售股的預(yù)警線為160%，止損線為140%。

　　雖然如此，銀行等并未停止股票質(zhì)押融資，一些銀行仍將股票質(zhì)押業(yè)務(wù)作為2016年圍繞資本市場的主要業(yè)務(wù)之一。

　　“把好上市公司的關(guān)，風(fēng)險還是可控的，”一名銀行業(yè)內(nèi)資深人士稱。，“目前并沒有全面停止股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，且總行鼓勵2016年繼續(xù)發(fā)展該業(yè)務(wù)。”

　　“沒辦法補(bǔ)倉了，那現(xiàn)在唯一的辦法，也是最好的辦法，就是停牌，各種理由都行，至少捱過過年這段時間?！庇腥滔嚓P(guān)業(yè)務(wù)人士坦言。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從多家銀行和券商了解到，目前普遍做法多是提前通知客戶進(jìn)行補(bǔ)倉，幾乎沒有出現(xiàn)強(qiáng)平的做法。

　　“比如預(yù)警線是150%，到170%-160%的時候，就要提醒客戶了，也讓他們有時間籌措資金?！币幻?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz399975/" target="_blank" title="證券公司 399975">證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)人士說。

　　“一般出于流動性考慮，我們還是會在股票二級市場直接拋售，但是現(xiàn)在這里面有一個問題，就是關(guān)于大股東減持比例限制?！庇腥倘耸勘硎尽?/p>

　　“雖然按照法律合同是可以強(qiáng)制平倉，但是我們基本上是手動操作，監(jiān)管方面并不支持大股東客觀上減持股票?！?/p>

　　市場上之所以很少出現(xiàn)平倉，還因為平倉實則導(dǎo)向“雙輸”。對于出資方，比如券商和銀行，如果真的平倉，很可能就永遠(yuǎn)失去了這個客戶，也等于摒棄了股價反彈的可能性。對于融資方而言，則實質(zhì)承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)損失，并可能減弱大股東控股權(quán)。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2015年初起算，發(fā)生股票質(zhì)押共6890筆，涉及市值約6.7萬億元。其中，今年新辦理的股票質(zhì)押528筆，共計市值約2018.44億元。