1月25日晚，中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司與中國(guó)中材集團(tuán)有限公司旗下的多家上市公司紛紛發(fā)布公告稱，兩大集團(tuán)正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，兩大集團(tuán)的國(guó)企改革從集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)注入層面上升到央企整合層面，有望減少重合板塊的惡性競(jìng)爭(zhēng)并實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。在供給側(cè)改革和去產(chǎn)能的背景下，兩大集團(tuán)的戰(zhàn)略重組也意味著水泥行業(yè)的去產(chǎn)能步伐將大大加快。

　　兩集團(tuán)戰(zhàn)略重組開(kāi)啟

　　根據(jù)兩大集團(tuán)旗下北新建材、中材科技、寧夏建材等多家上市公司發(fā)布的公告，中國(guó)中材集團(tuán)有限公司與中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜，重組方案尚未確定，方案確定后尚需獲得有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。

　　中國(guó)建筑材料集團(tuán)1984年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，2002年進(jìn)行重大業(yè)務(wù)重組，實(shí)行母子公司管理體制，2003年成為國(guó)資委直接監(jiān)督管理的中央企業(yè)，是我國(guó)最大的綜合型建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)以中國(guó)建材股份有限公司等企業(yè)為主體，下設(shè)9家二級(jí)子公司，擁有中國(guó)建材、北新建材、中國(guó)巨石、方興科技、洛陽(yáng)玻璃、中國(guó)玻璃和瑞泰科技等多家上市公司平臺(tái)。

　　中國(guó)中材集團(tuán)成立于1983年，2003年成為國(guó)資委直接監(jiān)督管理的中央企業(yè)，是我國(guó)唯一在非金屬材料業(yè)擁有系列核心技術(shù)和完整創(chuàng)新體系的科技型、產(chǎn)業(yè)型、國(guó)際型企業(yè)集團(tuán)，是國(guó)內(nèi)第二大建材企業(yè)集團(tuán)，擁有中材科技、中材國(guó)際、中材股份、中材節(jié)能、祁連山、天山股份、寧夏建材和國(guó)統(tǒng)股份等多家上市公司平臺(tái)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，作為國(guó)內(nèi)第一大和第二大建材集團(tuán)，兩者在水泥、玻璃纖維等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊具有重合之處，通過(guò)跨集團(tuán)的業(yè)務(wù)重組可以有效減少惡性競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。同時(shí)，中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司擅長(zhǎng)水泥、玻璃、輕質(zhì)建材、玻璃纖維等建筑材料，而中國(guó)中材擅長(zhǎng)非金屬材料制造業(yè)、非金屬材料技術(shù)裝備與工程業(yè)、非金屬礦業(yè)三大產(chǎn)業(yè)，通過(guò)業(yè)務(wù)重組，兩大集團(tuán)通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)可以有效提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　兩條線展開(kāi)國(guó)企改革

　　央企整合的步伐再次出現(xiàn)加快的跡象。在日前召開(kāi)的央企負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國(guó)資委主任張毅表示，2016年將繼續(xù)加快國(guó)企改革步伐，加大集團(tuán)層面的兼并重組，推動(dòng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合；推動(dòng)專業(yè)化重組，以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托，進(jìn)一步強(qiáng)化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合。

　　作為國(guó)內(nèi)前兩大建材集團(tuán)，中國(guó)建材集團(tuán)和中國(guó)中材集團(tuán)的重組一直在市場(chǎng)預(yù)期之中。業(yè)內(nèi)人士指出，兩個(gè)集團(tuán)的國(guó)企改革將圍繞資產(chǎn)注入和央企整合兩條主線進(jìn)行。隨著重組公告的發(fā)布，兩大集團(tuán)的國(guó)企改革步伐已經(jīng)從集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)注入層面進(jìn)展到集團(tuán)整合層面。

　　去年以來(lái)，兩大集團(tuán)內(nèi)部多家上市公司的資產(chǎn)注入動(dòng)作被看作是兩大集團(tuán)戰(zhàn)略重組的前奏。中國(guó)建材集團(tuán)方面，2015年8月10日晚，洛陽(yáng)玻璃公告稱，擬以持有的龍昊公司100%股權(quán)、龍飛公司63.98%股權(quán)、登封硅砂67%股權(quán)、華盛礦產(chǎn)52%股權(quán)、集團(tuán)礦產(chǎn)40.29%股權(quán)及對(duì)龍昊公司、龍飛公司、龍翔公司、華盛礦產(chǎn)、集團(tuán)礦產(chǎn)的債權(quán)，與控股股東洛玻集團(tuán)持有的蚌埠中建材信息顯示材料有限公司100%股權(quán)進(jìn)行等值資產(chǎn)置換。中國(guó)中材集團(tuán)方面，2015年8月22日，停牌四個(gè)月之久的中材科技發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，公司擬作價(jià)38.5億元，以15.99元/股的價(jià)格向大股東中材股份發(fā)行股份2.4億股，購(gòu)買(mǎi)其持有的泰山玻纖100%股權(quán)，并由此拉開(kāi)中材集團(tuán)國(guó)企改革的序幕。

　　在新一輪央企整合預(yù)期被引爆的背景下，中材科技重組泰山玻纖看起來(lái)更是意義非凡。海通證券分析稱，“中材科技重組泰山玻纖，我們認(rèn)為應(yīng)從央企改革的大背景去解讀這一公告。中材科技的重組動(dòng)作實(shí)質(zhì)上反映了央企合并浪潮下中材集團(tuán)面臨的外部壓力，需要做大做強(qiáng)旗下上市公司以在未來(lái)的整合中提升話語(yǔ)權(quán)。”

　　去產(chǎn)能步伐加快

　　在供給側(cè)改革和去產(chǎn)能的背景下，兼并重組被看作是推進(jìn)供給側(cè)改革和加快去產(chǎn)能的重要途徑，中國(guó)建材集團(tuán)和中國(guó)中材集團(tuán)的戰(zhàn)略重組必將加快兩者旗下高度重合的水泥板塊的整合，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)的去產(chǎn)能步伐也將大大加快。

　　　從兩大集團(tuán)旗下上市公司的主業(yè)來(lái)看，中國(guó)建材集團(tuán)旗下的中國(guó)建材和中國(guó)中材集團(tuán)旗下的天山股份、寧夏建材、祁連山、中材股份等多家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)均為水泥。特別是中國(guó)中材集團(tuán)方面，旗下的天山股份、寧夏建材、祁連山主營(yíng)業(yè)務(wù)均為水泥生產(chǎn)，在區(qū)域覆蓋上也存在一定的重合，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題一直存在。中國(guó)中材集團(tuán)曾于2010年9月7日承諾：用5年的時(shí)間徹底解決水泥業(yè)務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)，承諾到期后，上述三家上市公司于2015年10月21日晚又公告稱，將延期一年，在2016年9月7日前履行前述解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。

　　　水泥行業(yè)的供給側(cè)改革一度不被市場(chǎng)所看好。中信證券便指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大任務(wù)，去產(chǎn)能成為2016年結(jié)構(gòu)性改革首要目標(biāo)。我們認(rèn)為煤炭、鋼鐵行業(yè)將優(yōu)先受益于供給側(cè)改革，原因在于其產(chǎn)能過(guò)剩尤為嚴(yán)重，且盈利、就業(yè)和社會(huì)影響更大。水泥行業(yè)在政策倒逼方面或處于劣勢(shì)，供給側(cè)改革受益排序?qū)⒖亢?。若無(wú)存量供給徹底退出或強(qiáng)勢(shì)企業(yè)大范圍快速整合，則行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)仍需等待。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著中國(guó)建材集團(tuán)和中國(guó)中材集團(tuán)宣布戰(zhàn)略重組，兩者旗下的水泥板塊將從跨集團(tuán)的層面直接展開(kāi)，水泥行業(yè)的去產(chǎn)能步伐也有望繼煤炭和鋼鐵行業(yè)后大大加快。