分眾傳媒“借殼”七喜控股可謂一波三折，然而在其借殼重組方案剛剛獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)之際，分眾傳媒間接持有的北京央視三維廣告有限公司（下稱(chēng)“央視三維”）突然半路殺出，讓這場(chǎng)年度借殼大戲再生枝節(jié)。

　　在分眾傳媒成為首個(gè)從美股退市，再登陸A股的上市公司幾成定局之時(shí)，分眾傳媒小股東央視三維的原董事長(zhǎng)、現(xiàn)股東王詠梅在近日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)補(bǔ)充了“行政復(fù)議”的材料，要求撤銷(xiāo)中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)的核準(zhǔn)分眾傳媒“借殼”的行政許可。王詠梅還對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，將對(duì)分眾傳媒一告到底。

　　而分眾傳媒相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)則回應(yīng)稱(chēng)，目前公司對(duì)該事件暫不做任何評(píng)論，相關(guān)內(nèi)容公司已有公告，具體細(xì)節(jié)將在年后進(jìn)行披露。

　　小股東稱(chēng)利益受損

　　中概股以借殼方式回歸A股的分眾傳媒借殼七喜控股一事，因交易規(guī)模巨大，頗受市場(chǎng)關(guān)注。這場(chǎng)借殼回歸大戲也從2015年延續(xù)到了2016年。

　　去年年底，七喜控股發(fā)布公告稱(chēng)，分眾傳媒的借殼重組方案已獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)。本來(lái)這場(chǎng)重組已可以畫(huà)上完美的句號(hào)，但分眾傳媒間接持有的央視三維現(xiàn)股東王詠梅再次用腳投票，讓這次重組引發(fā)爭(zhēng)議。

　　2015年12月份，王詠梅向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出“行政復(fù)議”，請(qǐng)求證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)上述文件，即撤銷(xiāo)核準(zhǔn)分眾傳媒“借殼”事項(xiàng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)相關(guān)文件，最終核準(zhǔn)了分眾傳媒“借殼”七喜股份一事。近日，王詠梅又應(yīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，遞交了“補(bǔ)充材料”。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)律師稱(chēng)，這可能是中國(guó)第一起對(duì)于上市公司“借殼重組”事項(xiàng)提起行政復(fù)議的案例。

　　王詠梅認(rèn)為，央視三維的商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)窍嚓P(guān)方惡意串通實(shí)施，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將央視三維名下的注冊(cè)商標(biāo)無(wú)償轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑩p害了她的合法利益，實(shí)質(zhì)上也是分眾傳媒在掏空央視三維的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，惡意串通，損害國(guó)家、集體或第三人利益的合同無(wú)效。央視三維商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程并不合法合規(guī)。

　　據(jù)了解，王詠梅是擁有諸多知名注冊(cè)商標(biāo)的央視三維公司的創(chuàng)始人之一。在分眾傳媒于美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市后的第二年，分眾傳媒透過(guò)其關(guān)聯(lián)方，受讓了央視三維70%股權(quán)。王詠梅個(gè)人持股比例稀釋到10%，并逐步從央視三維的管理層退出。

　　王詠梅的授權(quán)代表稱(chēng)，近幾年王詠梅并不直接參與央視三維的決策、人事、財(cái)務(wù)等，去年其從分眾傳媒對(duì)江蘇宏達(dá)的擬借殼事項(xiàng)中，才開(kāi)始正式介入該事件。2015年6月份，分眾傳媒曾擬對(duì)江蘇宏達(dá)進(jìn)行借殼，相關(guān)公開(kāi)文件披露，央視三維將其所持有的三個(gè)注冊(cè)商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給分眾傳媒子公司分眾晶視。

　　分眾稱(chēng)不影響公司正常工作

　　據(jù)分眾傳媒方面表述，王詠梅在分眾傳媒回歸A股的過(guò)程中，向證監(jiān)會(huì)反復(fù)舉報(bào)，證監(jiān)會(huì)上市部和重組委在審核過(guò)程中就多次要求公司就此事進(jìn)行自查并要求券商和律師核查。而近日，在記者采訪(fǎng)中，分眾傳媒方面對(duì)此事并未做過(guò)多回應(yīng)，僅稱(chēng)：“請(qǐng)關(guān)注后續(xù)公司公告?！辈贿^(guò)，分眾傳媒副總裁嵇海榮此前曾表示，目前分眾傳媒在A股上市的工作已經(jīng)完成，此事不會(huì)對(duì)新的上市公司產(chǎn)生任何不利影響。

　　目前，王詠梅以央視三維、分眾晶視為被告、七喜控股為第三人，向北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院提起了確認(rèn)合同無(wú)效之訴，請(qǐng)求確認(rèn)央視三維向分眾晶視轉(zhuǎn)讓注冊(cè)商標(biāo)的行為無(wú)效。朝陽(yáng)區(qū)法院已于2015年10月29日受理，尚未作出一審判決。

　　而王詠梅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)也稱(chēng)，“兩個(gè)月內(nèi)，證監(jiān)會(huì)將會(huì)對(duì)復(fù)議出具結(jié)果，如果復(fù)議未被通過(guò)，我將繼續(xù)向法院提起訴訟，并將對(duì)分眾傳媒一告到底”。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)公司上市的鼓勵(lì)和投資者對(duì)于傳媒行業(yè)的青睞，中概股回歸A股、再融資、并購(gòu)重組等現(xiàn)象頻頻發(fā)生。但中概股公司私有化和拆除VIE架構(gòu)的運(yùn)作流程極其復(fù)雜，且涉及多方利益協(xié)調(diào)，其中存在非常多的不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在實(shí)施過(guò)程中需合法合規(guī)，并處理好與中小股東的關(guān)系，保護(hù)中小股東的利益?！?/p>