1月18日，A股出現首個大股東遭平倉案例。當晚，廣西慧球科技股份有限公司(下稱“慧球科技”)發(fā)布公告稱，公司董事長、控股股東、實際控制人顧國平通過資管計劃德邦慧金1號增持的公司股票被平倉，顧國平實際控制股份比例由8.79%下降為6.66%。兩天之后，顧國平的另一個資管計劃華安匯增3號也因低于止損線而被要求追加資金。

　　在外界紛紛猜測顧國平資金鏈出現問題的時候。1月20日，顧國平補倉2000萬元自救，隨后通過媒體公開表示“不差錢”，只因“不懂二級市場吃了虧”。

　　70后的顧國平，于2000年與同學創(chuàng)辦眾翔科技，最初的路是要向華為學習，通過科技創(chuàng)新做大做強。顧國平說，“我內心只有一個使命，規(guī)模、規(guī)模還是規(guī)模?！弊罱荒甓啵坏ㄟ^增持成為慧球科技大股東和實際控制人，還入主了納斯達克上市公司UT斯達康。在外界的眼中，他想通過“抄資本市場的近路”快速實現做大做強，然而卻遭遇到了以前未曾遇到過的股市“意外”。

　　攜同學全力打造“小華為”

　　顧國平出生于1977年，18歲那年，他進入原上海電機技術高等?？茖W校工貿9512班學習。據媒體報道，就是在這里，顧國平遇上了他的兩個創(chuàng)業(yè)伙伴，湯宇和顧建華。

　　1998年，三人畢業(yè)離開母校，各自奔向工作崗位。顧國平進入上海振華港口機械有限公司，負責客戶關系工作，可是他只在這家企業(yè)工作了兩年多，對于離開的原因，顧國平解釋稱，從事港口機械業(yè)務要經常爬高，自己不適應?！拔矣锌指甙Y?！鳖檱綄γ襟w表示。

　　2000年8月，顧國平和同學湯宇一起成立了上海眾翔科技發(fā)展有限公司(下稱“眾翔科技”)，顧國平擔任總經理，湯宇擔任技術總監(jiān)。公司早期業(yè)務涉及系統(tǒng)集成項目和IT外包項目，主要代理阿爾卡特朗訊的企業(yè)網業(yè)務。

　　2002年，顧國平和湯宇來到深圳對華為做了一個多月的考察，對所見所聞很受觸動，他們看到了通信行業(yè)巨大的市場機遇。

　　2005年8月，顧國平的室友顧建華也放棄了公務員的金飯碗，加入到眾翔科技。2008年底，幾個創(chuàng)業(yè)伙伴將全部積蓄1億多元悉數拿出，并邀上顧國平的一位初中同學王忠華，創(chuàng)立斐訊數據通信技術有限公司。據稱顧國平為此將房產也做了抵押。

　　2009年，斐訊營業(yè)額0.56億元；2010年，營業(yè)額達到4.2億；2011年進入10億元俱樂部；2012年營業(yè)額突破30億；2014年營業(yè)額突破100億，營收平均年度增速超過200%。不過，顧國平對此并不滿意，他認為“我們增長得快只有一個原因，是因為我們基數小，不是真的速度快?！彼哪繕耸?，到2017年左右，實現百億美元規(guī)模營收。

　　顧國平的想法就是做一個“小華為”出來。然而這個想法在業(yè)內人士看來，頗有些“初生牛犢不怕虎”。一位通信行業(yè)分析師對新京報記者表示，通信行業(yè)是一個非常大的市場，而且也在持續(xù)增長，斐訊技術百億銷售額在這個市場上并不算高，依然是小企業(yè)，和華為相比更是九牛一毛。

　　在顧國平看來，營收規(guī)模事關成敗，“我內心只有一個使命，規(guī)模、規(guī)模還是規(guī)模?！边@一點和華為管理層的思路很相像，華為一直認為，無論是在通信市場，還是在智能手機市場，只有前三名才能存活。

　　涉足手機和智慧城市做大規(guī)模

　　如何才能迅速做大做強？顧國平最初選擇的是華為打法，靠創(chuàng)新投入做大規(guī)模。作為全球榜首的通信設備廠商，華為研發(fā)投入占全年營收比例高達14.2%，遠超業(yè)界水平。2015年華為預期實現銷售收入約3900億元，研發(fā)投入約500億。

　　顧國平親任斐訊技術的產品副經理，主抓產品研發(fā)，2010年，斐訊建立上海第一研發(fā)中心，每年會把銷售收入8%至10%投入研發(fā)，5000員工中，研發(fā)人員占比達到55%。

　　不過技術創(chuàng)新存在不小的風險，在華為、愛立信這些巨頭面前，斐訊的研發(fā)投入難以比肩。“(研發(fā))這筆錢投下去，甚至要背上幾輩子的債。”顧國平在接受媒體采訪時說。

　　為了迅速做大做強，斐訊在2011年左右涉及手機業(yè)務。

　　最初斐訊的手機業(yè)務以OEM為主，幾乎沒有自己的品牌。通過OEM的方式，斐訊手機2014年出貨量達到1000萬臺左右。2015年9月，在德國柏林IFA2015消費電子展上，斐訊推出了三款智能手機。這一年，斐訊也開始發(fā)力印度市場，著重發(fā)展自己的品牌。

　　不過在市場份額上，一線手機廠商排名中還看不到斐訊的身影。在國內，斐訊通過不少電商渠道進行銷售，其中京東商城上，斐訊一款輕客手機售價699元，外形與華為P系列類似，走的是商務輕薄的道路。

　　2013年，斐訊的策略再次展開，公司整合成立五個BU，包括個人移動終端業(yè)務、家庭寬帶終端業(yè)務、企業(yè)網絡終端業(yè)務、ICT服務和云服務。前面三個業(yè)務涉及個人、家庭、企業(yè)，第四個業(yè)務則過渡到整個城市。

　　2014年11月9日，斐訊技術和上海交通大學共同成立了上海交大斐訊智慧城市研究中心，接下來的幾個月，斐訊還接連和湖南韶山、廣西南寧、安徽蕪湖等地方政府簽訂了智慧城市項目合作協(xié)議或訂單。

　　這些項目和領域都需要大量的投入。為了迅速做大規(guī)模，顧國平選擇了與華為不一樣的道路：借殼上市。

　　通過二級市場入主北生藥業(yè)

　　2014年3月，當時還未改名為“慧球科技”的北生藥業(yè)，曾連續(xù)停牌三個多月籌劃重大資產重組，擬采取發(fā)行股份購買資產并募集配套資金的方式購買斐訊技術100%股權。募集資金不超過23.5億元，扣除發(fā)行費用后凈額中的2.4億元將用于智慧城市研發(fā)與運營中心項目，剩余部分用于補充公司智慧城市業(yè)務的營運資金，支持公司戰(zhàn)略轉型。

　　據媒體報道，入主北生藥業(yè)前，顧國平就想把智慧城市業(yè)務全部移入上市公司，借助資本平臺將之做大做強。

　　2014年7月2日，公司卻意外公告稱，因在一些事項上未達成一致意見，重大資產重組事項終止。

　　顧國平并不甘心。2014年7月29日，北生藥業(yè)又推出了一份定增預案，公司擬以3.65元/股的價格非公開發(fā)行不超過6.4億股，其中顧國平擬認購1.9億股。此次非公開發(fā)行股票完成后，顧國平及其一致行動人將持有上市公司28.17%的股份，并成為上市公司控股股東及實際控制人。

　　定增方案發(fā)布不到3個月，顧國平又在二級市場接盤北京瑞爾德嘉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司所持北生藥業(yè)1500萬股股份，交易價9.50元/股，是之前定增方案中發(fā)行價的2.6倍。當時有分析稱，顧國平本次高價接盤正是為了提前成為公司股東，獲得選舉董事席位的資格。

　　2014年11月11日，北生藥業(yè)原董事長何京云、董事張法榮辭職，顧國平入主董事會，在定增完成前，實現了對上市公司的提前控制。2015年1月，北生藥業(yè)更名慧球科技。

　　觸角伸向納斯達克

　　顧國平在A股大展手腳的同時，還將觸角伸向了美國的納斯達克。2015年9月，顧國平在接受媒體采訪時確認，斐訊技術已出資7500萬美元，成為UT斯達康第一大股東，接下來將尋求對UT斯達康的絕對控股，或尋求私有化。

　　上世紀90年代末，UT斯達康通過生產小靈通收獲巨大成功。2000年3月3日，UT斯達康于美國納斯達克掛牌上市，當日股價以41美元開盤，隨后飆升至73美元。

　　2004年后，小靈通迅速衰落，主營業(yè)務的單一讓UT斯達康陷入虧損，股價一落千丈。后來，小靈通被徹底淘汰，UT斯達康也在通信行業(yè)中淡出。如今通過經營光網絡傳輸、IPTV等電信和廣電產品的UT斯達康，僅是一家年銷售額約2億美元的中等規(guī)模公司，其股價也僅在2美元上下浮動，淪為垃圾股。

　　2015年8月，UT斯達康低調進行了大股東更替，斐訊技術成為這家昨日巨頭的大股東，顧國平也于今年1月11日起開始擔任UT斯達康的董事?！笆召廢T斯達康有幾個好處，其中一個是海外收購就擁有了一個海外資本的平臺，它不一定是要融資，通過它我們可以再進行其他的收購?！鳖檱皆诮邮苊襟w采訪時表示。

　　“絕對控股”UT斯達康也在顧國平的計劃之中，預計斐訊技術將為此支出約1.5億美元。

　　定增出意外難擋增持決心

　　成為資本玩家的顧國平可能沒想到，資本市場的道路充滿了意外。2015年8月29日，慧球科技突然發(fā)布公告稱，由于存在信息披露不規(guī)范等問題，公司的非公開發(fā)行申請最終未能通過證監(jiān)會的審核。

　　定增的突然流產無疑是對顧國平的“當頭一棒”，但這依舊沒有動搖顧國平繼續(xù)增持慧球科技股份的決心，他轉而把視線瞄向了二級市場。這次他選擇了更加激進的方式來掌控公司。

　　2015年11月11日，慧球科技發(fā)布公告稱，顧國平新增2個資管計劃作為其一致行動人，分別是華安匯增1號和匯增2號?；矍蚩萍纪瑫r披露，由于顧國平在11月5日買入公司股份100萬股、匯增1號在10月23日到26日買入公司股份610萬股、匯增2號于11月6日到9日買入公司股份643.66萬股，截至11月9日，顧國平及其一致行動人共持有公司2604萬股，占公司總股本的6.59%，為公司第一大股東。

　　此后，顧國平又多次通過個人或資管計劃增持慧球科技，持股比例逐漸上升至8.79%。

　　2015年11月17日，慧球科技股價已經達到18.89元，是當初定增價格的5.18倍。

　　公開宣稱“不差錢”

　　資本運作進行得風生水起的同時，2016開年以來A股市場卻連續(xù)大跌，顧國平成為A股市場上第一個被平倉的大股東。1月18日晚，慧球科技發(fā)布公告稱，公司董事長、控股股東、實際控制人顧國平接到德邦創(chuàng)新的通知，其通過德邦慧金1號增持的公司股票被平倉，顧國平實際控制股份比例由8.79%下降為6.66%。兩天之后，顧國平的另一個資管計劃華安匯增3號也因低于止損線而被要求追加資金。

　　突然而至的爆倉，讓市場紛紛猜測，顧國平的資金鏈產生了問題。1月20日，顧國平緊急追加2000萬補倉自救，隨后，又在媒體采訪中表示，自己并不缺錢。

　　顧國平還透露，他自己在UT斯達康上還持有13.5%的股權。按照目前UT斯達康的總市值7900萬美元計算，顧國平這部分股權價值高達1066萬美元?！捌絺}屬于被動的突發(fā)情況，不是資金原因?！鳖檱浇邮茏C券時報采訪時說，平倉事件的發(fā)生一方面是銀行內部溝通問題，另一方面也是市場恐慌造成的，“這個事情，說是烏龍又不算，我是有口難辯。”

　　自2014年12月以來，顧國平及指定第三方已經累計向慧球科技借款1.57億，去年12月24日，顧國平還豁免了慧球科技2500萬元的債務。今年1月，顧國平還贈予上市公司一處價值接近6000萬元的房產。

　　顧國平在證券時報的采訪中表示，自己是按照做實業(yè)的模型來增持，想快速處理好慧球科技凈資產缺失的問題。“我對二級市場是不敏感的，也不太善于和二級市場溝通。我關注的是股權比例，不是關注價格。”顧國平說。

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　　減持新規(guī)下現“花樣減持”

　　2016年開年，A股遭遇暴跌。1月7日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，要求大股東擬通過集中競價交易減持股份的，應提前15個交易日預先披露減持計劃。

　　慧球科技顧國平通過資管計劃增持的股份被平倉后，有投資者質疑，顧國平是在“變相減持”。對此慧球科技公開回應稱：“這并不是我們主觀上進行的減持行為，同時現在交易所對減持也有窗口指導。我們的操作都是合規(guī)的。”

　　據新京報記者不完全統(tǒng)計，自1月9日減持新規(guī)啟動以來，已有將近50家上市公司發(fā)布了大股東減持公告。各種減持招數和理由也花樣百出。

　　近50家公司發(fā)布減持公告

　　僅在1月21日一天之內，就有6家A股上市公司發(fā)布股東已減持的消息。其中，陽普醫(yī)療在公告中表示，部分員工及代理商融資設立的資管計劃“華夏2號資管計劃”1年鎖定期于1月13日到期，“華夏2號資管計劃”投資的“陽普醫(yī)療股票”已于1月14日至18日通過二級市場競價方式全部賣出，截至1月18日，“華夏2號資管計劃”已全部變現，共計1001.63萬股，合計變現1.45億元。

　　易聯(lián)眾則公告稱，持股5%以上股東古培堅于1月19日，通過大宗交易方式共減持公司股份260萬股，占公司總股本的0.60%。中源協(xié)和控股股東德源投資1月14日至1月15日通過大宗交易減持公司4.92%的股份。

　　大宗交易成為主要渠道

　　海欣食品在1月19日宣布，公司控股股東、實際控制人滕用雄、滕用偉、滕用莊、滕用嚴、陳月嬌因個人資金需求，計劃在1月22日至12月31日合計減持不超過公司股份總數的11.67%。

　　也有個別公司的減持理由堪稱“奇葩”。1月18日午間，中文在線發(fā)布公告稱，公司股東王秋虎將于自公告之日起6個月內完成股份減持，套現將近2.6億元，而公告中給出的減持理由是，“改善個人生活”。

　　相比之下，游久游戲的減持理由更“富有想象力”。1月12日，游久游戲公告稱，公司第二大股東劉亮、第三大股東代琳已于2015年1月登記結婚，根據相關規(guī)定，劉亮、代琳已構成一致行動關系。為確保公司2014年重組完成后36個月內第一大股東及實際控制人不因劉亮、代琳新增一致行動關系而發(fā)生變更，劉亮、代琳可能擇機適量減持所持有的公司股份。