游戲“老兵”完美世界溢價(jià)412倍回歸A股的方案近日收到深交所事后審核問(wèn)詢函。交易所問(wèn)題主要針對(duì)完美世界2015年中期凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)驟降，評(píng)估值是否已考慮虧損影響，以及未來(lái)業(yè)績(jī)承諾的合理性等。

　　回顧完美環(huán)球本月發(fā)布的重組預(yù)案，公司擬向完美數(shù)字科技、石河子駿揚(yáng)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的上海完美世界網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“完美世界”)100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)120億元，評(píng)估增值率高達(dá)41201.77%；同時(shí)，公司擬以23.56元/股向公司實(shí)控人池宇峰 、兩個(gè)員工持股計(jì)劃、及招商財(cái)富- 招商銀行-完美1號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃定增不超2.12億股，配套募資不超過(guò)50億元，用于影視劇投資、游戲的研發(fā)運(yùn)營(yíng)與代理等項(xiàng)目。重組完成后，這家在美上市8年的老牌游戲巨頭將正式回歸A股；與此同時(shí)，池宇峰的影視及游戲上市平臺(tái)將合二為一。

　　深交所在14日披露的《問(wèn)詢函》中提出，根據(jù)報(bào)告書，完美世界最近兩年又一期的凈資產(chǎn)分別為12.64億元、13.17億元、2913.34萬(wàn)元，凈資產(chǎn)下降主要由于完美世界支付收購(gòu)企業(yè)的對(duì)價(jià)以及所收購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配。請(qǐng)補(bǔ)充披露：評(píng)估過(guò)程是否已考慮完美世界凈資產(chǎn)較大幅度下降的影響；并結(jié)合日常營(yíng)運(yùn)需求，分析現(xiàn)有凈資產(chǎn)規(guī)模是否對(duì)完美世界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力構(gòu)成不利影響。

　　與凈資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的是凈利潤(rùn)的下滑。2015 年1-9 月，完美世界凈利潤(rùn)為虧損2.73億元，公司稱主要由2015年私有化時(shí)確認(rèn)股份支付費(fèi)用7.94億元所致。對(duì)此，深交所要求公司補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)股份支付的實(shí)施原因、具體計(jì)劃、損益影響、會(huì)計(jì)處理及其依據(jù)，并披露評(píng)估過(guò)程是否已考慮完美世界2015 年1-9 月經(jīng)營(yíng)虧損的影響。

　　雖然經(jīng)營(yíng)下滑，但是交易對(duì)方的業(yè)績(jī)承諾依然大膽。根據(jù)承諾，完美世界2016年、2017 年及2018年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于7.55億元、9.88億元、11.98億元。交易所要求公司結(jié)合游戲行業(yè)發(fā)展情況、主要游戲所處生命周期和充值流水情況、儲(chǔ)備尚未推出的游戲情況等，補(bǔ)充披露作出業(yè)績(jī)承諾的依據(jù)和合理性。在收入構(gòu)成方面，公告稱中國(guó)客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)增速明顯回落，而報(bào)告期內(nèi)完美世界PC 端網(wǎng)絡(luò)游戲收入占比保持在60%以上。對(duì)此，交易所要求公司結(jié)合游戲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)補(bǔ)充披露完美世界當(dāng)前收入構(gòu)成可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并補(bǔ)充披露按運(yùn)營(yíng)模式劃分的收入構(gòu)成。

　　另外，重組草案還顯示，因公司實(shí)控人未變本次重組不構(gòu)成借殼。對(duì)此，交易所提出，請(qǐng)公司根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(2014)》第十三條的規(guī)定，認(rèn)真自查本次重組是否構(gòu)成借殼上市，并請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。