近期已督促近10家公司發(fā)布補(bǔ)充公告，未能及時(shí)補(bǔ)充披露的，對(duì)公司股票實(shí)施停牌處理

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者1月8日從上交所了解到，近期，上交所進(jìn)一步采取綜合監(jiān)管措施，對(duì)上市公司自愿披露公司股價(jià)比較敏感的戰(zhàn)略框架協(xié)議，強(qiáng)化了事中事后監(jiān)管，先后通過(guò)信息披露監(jiān)管問(wèn)詢，督促近10家公司發(fā)布補(bǔ)充公告，未能及時(shí)補(bǔ)充披露的，對(duì)公司股票實(shí)施停牌處理。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，之所以將戰(zhàn)略框架協(xié)議這類自愿性信息披露納入監(jiān)管視野，主要有三方面的原因：一是披露戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告數(shù)量日益增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，滬市共有近300家上市公司披露戰(zhàn)略框架協(xié)議類公告340余份，數(shù)量為2014年的3倍之多。伴隨上市公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型幅度持續(xù)提升，預(yù)計(jì)該類公告的數(shù)量將不斷增加，在上市公司臨時(shí)公告中占據(jù)重要比重。

　　二是七成戰(zhàn)略合作協(xié)議涉及上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，對(duì)股價(jià)有一定影響。以2014年和2015年兩年披露的戰(zhàn)略合作協(xié)議為例，此類公告中，近七成涉及“互聯(lián)網(wǎng)+”、“石墨稀概念”、“生物醫(yī)藥”、“ 無(wú)人機(jī)”等上市公司轉(zhuǎn)型新領(lǐng)域和新模式。同時(shí)，此類公告對(duì)股價(jià)的助推效應(yīng)也比較明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近七成涉及上市公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略合作協(xié)議披露后，相關(guān)公司股價(jià)在3個(gè)交易日漲幅平均超過(guò)大盤5%，有的甚至多日漲停。

　　三是誤導(dǎo)性陳述帶有一定的普遍性，容易引發(fā)股價(jià)非理性炒作。個(gè)別公司甚至在明顯不具備實(shí)施條件和業(yè)務(wù)準(zhǔn)備的情況下，追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，迎合市場(chǎng)炒作，在戰(zhàn)略合作協(xié)議公告中進(jìn)行夸大性、廣告性、模糊性的描述和宣傳，信息披露不準(zhǔn)確、風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分的問(wèn)題比較突出，帶有通過(guò)信息披露維護(hù)和拉升股價(jià)的動(dòng)機(jī)。

　　“針對(duì)上述情況，上交所于2015年10月份發(fā)布了專門的戰(zhàn)略框架協(xié)議格式指引，將這一愈發(fā)普遍的自愿性信息披露行為納入日常監(jiān)管范圍。涉及市場(chǎng)熱點(diǎn)但披露籠統(tǒng)含糊、描述夸大空洞、風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分的戰(zhàn)略協(xié)議公告，是監(jiān)管中重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)?！?上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，實(shí)踐證明，停牌冷卻和補(bǔ)充披露，對(duì)于投資者理性決策、審慎交易起到了較為明顯的警示作用。相關(guān)公司在復(fù)牌后沒(méi)有成為炒作熱點(diǎn)，有的公司股價(jià)甚至出現(xiàn)一定幅度的下跌。

　　那么，上市公司披露戰(zhàn)略合作協(xié)議，應(yīng)當(dāng)注意哪些事項(xiàng)？對(duì)此，負(fù)責(zé)人介紹：上市公司通過(guò)披露戰(zhàn)略合作協(xié)議，可以向投資者傳遞公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)調(diào)整、經(jīng)營(yíng)模式及合作伙伴變化等重要信息，有其積極的作用。但是，由于戰(zhàn)略框架協(xié)議本身所具有的不確定性、軟約束性和股價(jià)敏感性，上市公司在披露此類公告時(shí)，更應(yīng)本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，遵循三方面原則要求：一是合規(guī)性原則；二是一致性原則；三是風(fēng)險(xiǎn)充分揭示原則。