作為資本市場赫赫有名的明天控股有限公司(下稱“明天系”)旗下平臺，* ST明科 (600091.SH)卻在2013年、2014年連續(xù)兩年虧損，今年前三季度再虧1.38億元，面臨被暫停上市的風(fēng)險。

　　“正在籌劃資產(chǎn)出售?！?1月16日，*ST明科證券事務(wù)代表徐彥鋒對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者確認(rèn)了這一最新進展。由于公司旗下麗江德潤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司(下稱“麗江德潤”)曾先后兩次被計劃出售，因此引發(fā)市場猜測，對此徐彥鋒不愿置評。

　　上海一位注冊會計師分析稱，*ST明科通過出售資產(chǎn)能增加非經(jīng)常性損益，是保殼的一種嘗試。因為對于明天系來說，從2002年首次競拍獲得股權(quán)以來，歷經(jīng)太多波折，耗費大量心血，不會輕易放棄這個殼資源。

　　兩次欲轉(zhuǎn)讓麗江德潤

　　對于*ST明科來說，目前迫在眉睫的問題是保殼。

　　因為公司在2013年、2014年分別虧1.10億元、1.61億元的情況下，今年前三季度虧損1.38億元。如果公司在四季度不能使全年扭虧為盈，公司將因連續(xù)三年虧損被上交所[微博]暫停上市。

　　雖然大股東正元投資有限公司(明天系持股36%，下稱“正元投資”)已經(jīng)確認(rèn)輸血5.69億元用于償還短期借款，但仍無法從根本上扭轉(zhuǎn)公司現(xiàn)狀。在此背景下，*ST明科開始籌劃資產(chǎn)出售事項，且表示可能涉及重大資產(chǎn)重組。

　　徐彥鋒表示，不便透露具體標(biāo)的，但會及時公告。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定可知，出售資產(chǎn)的總額占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計合并財務(wù)會計報告期末資產(chǎn)總額50%以上，才構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　從*ST明科目前持股的三家子公司看，山東泰山能源有限責(zé)任公司(下稱“泰山能源”)、內(nèi)蒙古榮聯(lián)投資發(fā)展有限責(zé)任公司(下稱“榮聯(lián)投資”)披露了2014年末總資產(chǎn)，麗江德潤的情況未見披露。

　　截至2014年末，泰山能源的總資產(chǎn)為28.46億元，*ST明科占比34%，因此對應(yīng)資產(chǎn)9.68億元；榮聯(lián)投資總資產(chǎn)為10.28億元，*ST明科占比31.80%，因此對應(yīng)資產(chǎn)3.27億元。

　　對比*ST明科期末12.15億元的總資產(chǎn)，前述出售標(biāo)的如果構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，那么為榮聯(lián)投資的可能基本排除，因為相應(yīng)資產(chǎn)占比*ST明科的總資產(chǎn)不足50%。

　　至于麗江德潤，*ST明科未披露相關(guān)資產(chǎn)信息。不過有據(jù)可查的是，*ST明科至少兩次計劃出售麗江德潤股權(quán)，但最終未能成行。

　　第一次是在2009年，當(dāng)時*ST明科與江西青鳥置業(yè)有限公司(下稱“江西青鳥”)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，計劃以3.8億元的價格將麗江德潤100%股權(quán)出售給江西青鳥。但直到2011年4月，*ST明科幾經(jīng)致函催促后，江西青鳥仍未履約，這一出售計劃最終擱淺。

　　此后的2014年10月，*ST明科又表示計劃收購海外石油資產(chǎn)，并向浙江復(fù)星商業(yè)發(fā)展有限公司出售麗江德潤部分股權(quán)。但最終又因國際油價下滑等多因素作用，第二次轉(zhuǎn)讓計劃也終止。

　　麗江德潤辦公室的一位人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說，這些事情都是控股股東*ST明科在運作，其本人目前還未聽說有再次出售的計劃。

　　明天系進出*ST明科

　　在籌劃此次資產(chǎn)出售計劃之前，*ST明科還以定增的方式續(xù)命。

　　2015年1月，*ST明科擬以不低于5.64元/股向大股東正元投資和北京郁金香天璣資本管理中心(有限合伙)(下稱“郁金香資本”)定增1.24億股，總募資不超過7億元。后因郁金香資本退出，定增預(yù)案相應(yīng)調(diào)整，*ST明科向正元投資發(fā)行10.09億股，募集資金5.69億元。

　　*ST明科表示，由于公司截至6月30日，公司短期借款余額已達(dá)5.69億元，因此這筆借款扣除發(fā)行費用后，將被用于償還短期借款。10月31日披露的信息顯示，該非公開發(fā)行股票事項以及獲得證監(jiān)會[微博]發(fā)行審核委員會審核通過。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是明天系自2002年首次獲得*ST明科股權(quán)后的又一次嘗試。在這前后十多年時間中，明天系曾幾度運作*ST明科，耗費大量心血。

　　最早是2002年，明天系以包頭市北普實業(yè)有限公司(下稱“北普實業(yè)”)為平臺，競拍購得*ST明科的法人股，成為第二大股東，并在一年后晉升為第一大股東。2008年，明天系又通過大宗交易的方式，放棄了*ST明科這一上市平臺。彼時的接盤者是正元投資，正元投資曾以15%的持股比例成為新的第一大股東。

　　2012年6月，明天系通過收購正元投資36%股份的方式回歸，再次間接入主*ST明科。

　　但經(jīng)過此樁買賣之后，擺在明天系面前的還是一個爛攤子，2013年、2014年分別虧1.10億元、1.61億元。明天系由此開始了救贖之路。

　　其中一個嘗試，就是前述重大資產(chǎn)重組——收購海外石油資產(chǎn)，并向浙江復(fù)星商業(yè)發(fā)展有限公司出售麗江德潤部分股權(quán)，但皆未能成功。

　　鑒于明天系近期又拿出5.69億元為*ST明科輸血，因此前述注冊會計師認(rèn)為，明天系不會輕易放棄這個殼資源，此番出售資產(chǎn)是保殼之舉。