“十三五規(guī)劃”建議出臺(tái)后，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為國家發(fā)展的重要戰(zhàn)略布局之一。

　　作為中國經(jīng)濟(jì)的主力軍，A股上市公司“觸網(wǎng)”布局直接影響所處行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，剔除金融企業(yè)，A股上市公司通過定向增發(fā)募資來涉足或者加碼“互聯(lián)網(wǎng)+”的上市公司有約70家，這70家公司通過定增募集的資金超過1500億元。也就是說，2015年上市公司整體通過募資1500億元投入互聯(lián)網(wǎng)+，涉及行業(yè)主要包括互聯(lián)網(wǎng)金融、能源、教育、珠寶以及零售百貨行業(yè)等。

　　2015年即將走完，在前期“互聯(lián)網(wǎng)+”項(xiàng)目紛紛上馬的背景下，互聯(lián)網(wǎng)化對(duì)各行各業(yè)的影響程度已有所呈現(xiàn)。

　　為此，證券時(shí)報(bào)記者通過對(duì)三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行梳理，包括上市公司涉足最為頻繁的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，零售百貨等轉(zhuǎn)型較為迫切的傳統(tǒng)行業(yè)，以及互聯(lián)網(wǎng)+風(fēng)潮下獲益較大的信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)行業(yè)，以期勾勒出上市公司“觸網(wǎng)”后的發(fā)展路徑圖。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+就像一種新的DNA，與各行各業(yè)結(jié)合之后，能夠賦予后者以新的力量和再生能力。如果我們錯(cuò)失互聯(lián)網(wǎng)的使用，就好比第二次產(chǎn)業(yè)革命時(shí)代拒絕使用電能?！边@是馬化騰對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的評(píng)價(jià)。

　　事實(shí)上，產(chǎn)業(yè)資本早已先行一步，年初至今，互聯(lián)網(wǎng)+已經(jīng)滲透到各行各業(yè)。不過，中國電子商務(wù)中心主任曹磊表示，傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”，到目前還沒有一家真正意義上成功的。從開始轉(zhuǎn)型到整個(gè)業(yè)務(wù)流程的革新還有很長的路要走。

　　上市公司搶灘登陸

　　消除金融業(yè)務(wù)的鴻溝

　　金融行業(yè)可謂最早趕上“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口的領(lǐng)域之一，而2015年互聯(lián)網(wǎng)金融的搶灘之戰(zhàn)更為激烈。對(duì)于上市公司扎堆跨界涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在一定的泡沫和風(fēng)險(xiǎn)，但整體上看有利于上市公司業(yè)務(wù)金融化。

　　上市公司搶灘登陸

　　2015年，布局互聯(lián)網(wǎng)金融不約而同地成為多家上市公司的首要規(guī)劃。其中，上市公司新增互聯(lián)網(wǎng)金融為第二主業(yè)的不勝枚舉；將主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融的也不在少數(shù)。值得注意的是，某些行業(yè)出現(xiàn)整體進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)象。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，2015年共有超過10家的上市公司將互聯(lián)網(wǎng)金融作為第二主業(yè)。另外，有超過4家公司已整體轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融。 其中，熊貓金控、匹凸匹均在今年更改公司名稱、整體轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融。但從三季報(bào)來看，業(yè)績并不理想。熊貓金控前三季凈利潤同比下滑七成，而匹凸匹則仍虧損3641萬元。

　　從整體業(yè)績來看，根據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型陣痛期持續(xù)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)2015年前三季度收入同比增長13%，凈利潤同比增長2.99%。行業(yè)整體尚未全面爆發(fā)，預(yù)計(jì)行業(yè)收入與凈利潤下滑主要與金融行業(yè)反腐加大以及轉(zhuǎn)型投入增加有關(guān)，例如三泰控股、用友網(wǎng)絡(luò)等公司在整體向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型過程中投入激增，新業(yè)務(wù)短期未出成效。

　　值得注意的是，隨著今年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)潮加速，已出現(xiàn)某些行業(yè)整體涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)象，例如家電及相關(guān)行業(yè)。

　　今年10月份，主營冰箱生產(chǎn)銷售的奧馬電器發(fā)布公告，擬以6.12億元收購中融金(北京)科技有限公司51%的股權(quán)，布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。此外，奧馬電器還擬向不超過10名特定對(duì)象募集不超過26億元，全面發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融。公告顯示，自2015年以來，奧馬電器積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新機(jī)遇，整合資源投入互聯(lián)網(wǎng)金融新藍(lán)海，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)體系。

　　而在此前，國內(nèi)大型家電巨頭已逐漸認(rèn)識(shí)到了供應(yīng)鏈金融的潛在市場，紛紛搶占先機(jī)，形成企業(yè)新的戰(zhàn)略優(yōu)勢和利潤增長點(diǎn)。例如我國家電制造企業(yè)龍頭海爾云貸、美的金融等，包括家電銷售行業(yè)的龍頭企業(yè)如蘇寧和國美，以及家電類電商巨頭京東商城也紛紛試水供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　消除金融業(yè)務(wù)的鴻溝

　　進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)風(fēng)火火。但風(fēng)潮過會(huì)，是否會(huì)是一地雞毛？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為上市公司搶灘互聯(lián)網(wǎng)金融，有利于破除此前涉足金融業(yè)務(wù)的高壁壘，改善企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金結(jié)構(gòu)問題。同時(shí)，從長期來看也有利于我國金融行業(yè)更加市場化。

　　國內(nèi)較早運(yùn)營的P2P平臺(tái)拍拍貸CEO張俊在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，上市公司紛紛開拓P2P、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有一類是為炒作股價(jià)增加概念，特別是在上半年A股市場行情火爆之時(shí)更甚。

　　“但另一類企業(yè)，則是通過投入互聯(lián)網(wǎng)金融，升級(jí)自己的商業(yè)模式，它們期望通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為公司客戶提供增值服務(wù)，鞏固公司產(chǎn)業(yè)鏈核心的地位。同時(shí)，透過該平臺(tái)及渠道，公司的在資金結(jié)構(gòu)上的自由度及操作性上也更高?！睆埧”硎?。

　　例如上文所提的家電行業(yè)，由于家電行業(yè)的結(jié)構(gòu)問題，通過互聯(lián)網(wǎng)金融可以優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。

　　奧馬電器表示，在家電行業(yè)的整個(gè)供應(yīng)鏈中，企業(yè)的資金出入通常不會(huì)處于一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，因此在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)出現(xiàn)資金缺口。當(dāng)前，應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，企業(yè)周轉(zhuǎn)資金緊張程度加劇。沉重的應(yīng)收賬款規(guī)模和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了傳統(tǒng)制造型企業(yè)的發(fā)展，使得家電制造業(yè)深陷生產(chǎn)效率低下、產(chǎn)業(yè)鏈成本居高不下。

　　而通過相關(guān)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以優(yōu)化整個(gè)家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的資金結(jié)構(gòu)，解決因資金鏈短缺給整個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)造成的效率低下、成本過高、渠道銷售潛力無法完全釋放等問題。

　　易觀國際創(chuàng)始人楊斌在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)：“扎堆跨界涉足互聯(lián)網(wǎng)金融長期來看是好事，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展更打消了各個(gè)行業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的界限。因?yàn)檫^往我們的金融行業(yè)都是高度壟斷的，其它行業(yè)難以踏足。而通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)創(chuàng)新，上市公司能更好的擁抱金融、收益于金融，服務(wù)于金融?！?/p>

　　當(dāng)然，上市公司能否在互聯(lián)網(wǎng)金融上獲得收益，還是未知。那些試圖在短時(shí)間內(nèi)看到效果的，往往都會(huì)失敗。如果從5~10年的時(shí)間來看，業(yè)務(wù)金融化的效應(yīng)會(huì)慢慢體現(xiàn)。同時(shí)，整體上看可推進(jìn)國內(nèi)金融行業(yè)真正更加市場化。

　　相比金融行業(yè)及其它傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相關(guān)行業(yè)成為“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)潮下獲益最為確定的領(lǐng)域。

　　李克強(qiáng)總理曾表示：“站在互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)口上順勢而為，會(huì)使中國經(jīng)濟(jì)飛起來。”而“互聯(lián)網(wǎng)+”的“勢”到底是什么？對(duì)此，中國眾融總會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長林永青將其概括為信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)之勢。正是信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，使各行各業(yè)“觸網(wǎng)”具備基礎(chǔ)。而隨著跨界融合“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)潮愈盛，對(duì)相關(guān)信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的需求即將爆發(fā)。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，互聯(lián)網(wǎng)+概念隨著時(shí)間的推移，大浪淘沙之后市場會(huì)把關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至基本面更有業(yè)績支撐的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施板塊等，這也引發(fā)A股上市公司積極布局相關(guān)。

　　根據(jù)阿里研究院對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的定義：以互聯(lián)網(wǎng)為主的一整套信息技術(shù)(包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)等)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活各部門的擴(kuò)散應(yīng)用過程。也就是說，上文所提的信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，主要包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)。

　　從通信行業(yè)整體業(yè)績來看，今年第三季度增速較快。數(shù)據(jù)顯示，2015第三季度，通信行業(yè)近80家樣本上市公司共實(shí)現(xiàn)收入超過1500億元，同比增長一成，增速明顯反彈，原因之一為信息基建處于高景氣，通信設(shè)備商和光通信板塊收入高增長。國泰君安的最新研報(bào)認(rèn)為，工業(yè)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興板塊蓬勃發(fā)展，將成為通信行業(yè)新的增長極。從2015年以來的環(huán)比數(shù)據(jù)來看，30%以上收入增速的公司數(shù)量持續(xù)增加，說明新興板塊高成長性公司的陣營不斷擴(kuò)大。

　　具體而言，以云計(jì)算的實(shí)體IDC(IT設(shè)備依托數(shù)據(jù)中心)為例。受益于互聯(lián)網(wǎng)流量快速增長，IDC需求增長迅猛，隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的興起，IDC的重要性更加突出。朗源股份形象地比喻稱，如果把信息比作“血液”，網(wǎng)絡(luò)比作“血管”，則IDC好比就是最關(guān)鍵的“心臟”部位，其不僅是服務(wù)器資源集中托管的場所，更是數(shù)據(jù)傳輸、計(jì)算和存儲(chǔ)的中心，并在組成、結(jié)構(gòu)、功能、規(guī)模及運(yùn)用模式等方面正在發(fā)生著深刻的變革。

　　根據(jù)IDC圈統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國IDC市場規(guī)模達(dá)到372億元，同比增速達(dá)到四成。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)發(fā)展趨勢的推勱下以及國家關(guān)于擴(kuò)大信息消費(fèi)等相關(guān)政策的支持下，預(yù)計(jì)今后三年仍將高速增長，增速將達(dá)到三成以上。到2017年，市場規(guī)模將達(dá)到900億元以上，增量規(guī)模超過527億元。

　　而IDC行業(yè)也成為產(chǎn)業(yè)資本青睞的對(duì)象。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來已有超過5家上市公司通過非公開發(fā)行募集資金加碼IDC業(yè)務(wù)，其中中孚實(shí)業(yè)擬募金35億元建設(shè)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心、而朗源股份擬募資擬18億元增資上海恒煜，主要用于建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)項(xiàng)目。另外，主營IDC業(yè)務(wù)的企業(yè)也成為上市公司構(gòu)建新業(yè)務(wù)及新增長點(diǎn)的“香餑餑”，其中藍(lán)鼎控股15億元收購高升科技，廣東榕泰12億元并購并購森華易騰。

　　互聯(lián)網(wǎng)+重在順“勢”而為

　　互聯(lián)網(wǎng)化成本高拖累業(yè)績

　　企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化三大問題

　　相比涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)主營業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化則顯得更迫在眉睫。除了金融行業(yè)，今年以來通過定增募資轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”的上市公司，大多處于零售百貨、紡織服裝、珠寶等傳統(tǒng)行業(yè)。但從今年前三季度來看，互聯(lián)網(wǎng)化的轉(zhuǎn)型尚未成為公司業(yè)績?cè)鲩L的動(dòng)力。另外，傳統(tǒng)行業(yè)管理層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+的態(tài)度，從兩年前的漠不關(guān)心，到現(xiàn)在不計(jì)成本的投資上馬，轉(zhuǎn)變稍顯極端，這也使得不少問題擺在上市公司面前。

　　互聯(lián)網(wǎng)化成本高拖累業(yè)績

　　傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展舉步維艱，而“關(guān)店潮”可謂一個(gè)縮影。以人人樂、中百集團(tuán)為代表的百貨行業(yè)頻頻關(guān)閉店面“斷臂自救”，以海瀾之家為代表的服裝行業(yè)降低全年的開店數(shù)量，以豫園商城為代表的珠寶行業(yè)也因過度依賴百貨商場等實(shí)體渠道開始轉(zhuǎn)型。上述行業(yè)為了轉(zhuǎn)型，均把目光瞄準(zhǔn)了“互聯(lián)網(wǎng)+”。但從目前來看，由于這些行業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”布局尚未到位，轉(zhuǎn)型成效尚未體現(xiàn)在業(yè)績上。同時(shí)，由于平臺(tái)及渠道的建設(shè)投入較高，反而一定程度上拖累了公司當(dāng)下業(yè)績。

　　從紡織服裝行業(yè)整體上看，2015年前三季度紡織服裝全行業(yè)持續(xù)低位徘徊，其中品牌服飾板塊中除大眾品牌復(fù)蘇趨勢向好外，其余子行業(yè)仍在持續(xù)調(diào)整。根據(jù)今年三季報(bào)，中信紡織服裝板塊79家上市中，48家公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，31家公司凈利潤負(fù)增長。

　　而轉(zhuǎn)型較為堅(jiān)決的零售百貨行業(yè)，業(yè)績不甚理想。前三季度零售行業(yè)凈利潤下滑超過13%，行業(yè)盈利能力持續(xù)惡化。其中，多家互聯(lián)網(wǎng)零售公司業(yè)績均無太多亮點(diǎn)，主要原因?yàn)榫€上平臺(tái)開發(fā)拖累短期業(yè)績。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型尚未見效，主要因?yàn)榇罱ǖ幕ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)尚未落地，同時(shí)，對(duì)于某些自去年或今年開始的轉(zhuǎn)型類公司，由于處在前期投入期，盈利能力下滑情況更為嚴(yán)重。

　　以步步高為例，公司前三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入116億元，同比增長逾兩成，但卻增收不增利，凈利潤同比下滑近三成，其中第三季度更是出現(xiàn)虧損，凈利潤同比下滑達(dá)103.80%。對(duì)此，公司表示公司凈利潤迅速下降原因包括：公司實(shí)施線上和線下融合的O+O全覆蓋布局，構(gòu)建包括云猴網(wǎng)、支付平臺(tái)、物流平臺(tái)、便利平臺(tái)、會(huì)員平臺(tái)在內(nèi)的云猴大平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)。目前各平臺(tái)正處于前期構(gòu)建及市場培育階段，培育成本較高。

　　中國電子商務(wù)中心主任曹磊在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”，到目前還沒有一家真正意義上成功的。從開始轉(zhuǎn)型到整個(gè)業(yè)務(wù)流程的革新還有很長的路要走。其中，像零售行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型就分三個(gè)階段，最后目的是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)整個(gè)業(yè)務(wù)流程的互聯(lián)網(wǎng)化，但目前只停留在營銷的階段。因此，例如服裝行業(yè)、零售行業(yè)等行業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型尚需時(shí)日，并不能立馬體現(xiàn)在業(yè)績上，但搭建平臺(tái)卻是需要不斷增加投入的，以保證始終較競爭對(duì)手先行一步，這對(duì)短期業(yè)績將形成壓力。

　　企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化三大問題

　　上市公司高管對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的觀念，在一兩年的時(shí)間里急劇扭轉(zhuǎn)。一方面，是由于國家領(lǐng)導(dǎo)人的推動(dòng)，決意提速整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)化的進(jìn)程，以前因?qū)ヂ?lián)網(wǎng)化認(rèn)識(shí)不清而猶豫的，開始提高重視程度。另一方面，也因企業(yè)乃至整個(gè)行業(yè)景氣度不高，迫切需要革新發(fā)展。

　　但觀念轉(zhuǎn)變過快，資本涌入過于密集，也必然出現(xiàn)問題。簡單的為“互聯(lián)網(wǎng)+”而“互聯(lián)網(wǎng)+”，忽視行業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律及企業(yè)的革新，“互聯(lián)網(wǎng)+”則難以成為轉(zhuǎn)型成功的“救命稻草”。

　　對(duì)此，楊斌表示，目前上市公司謀求互聯(lián)網(wǎng)化需要解決三個(gè)問題。第一是共識(shí)問題。什么是“互聯(lián)網(wǎng)+”？對(duì)此每個(gè)行業(yè)均有不同的定義，每個(gè)企業(yè)也有不同的理解。特別是上市公司，由于均為所處行業(yè)領(lǐng)頭羊，對(duì)行業(yè)的創(chuàng)新改革具有指導(dǎo)意義，因此尤其需要凝聚共識(shí)，謀求最適合企業(yè)乃至行業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)化道路。第二，明確轉(zhuǎn)型方案和計(jì)劃。上市公司跟小企業(yè)不同，有整體布局的規(guī)劃，也需面臨監(jiān)管等問題，及早制定作戰(zhàn)計(jì)劃能少走彎路。最后，是執(zhí)行力問題，管理團(tuán)隊(duì)是否有具備互聯(lián)網(wǎng)思維及相關(guān)能力，人才儲(chǔ)備升級(jí)需同步跟上。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+是催化劑，是戰(zhàn)略性工具。對(duì)于企業(yè)來講，互聯(lián)網(wǎng)化的目的是幫助二三線企業(yè)脫穎而出，幫助龍頭企業(yè)保持未來5~10年的領(lǐng)導(dǎo)地位。而本質(zhì)上一點(diǎn)，是通過互聯(lián)網(wǎng)化促進(jìn)企業(yè)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展規(guī)律進(jìn)行創(chuàng)新，如果不考慮行業(yè)環(huán)境和市場環(huán)境的變化，那互聯(lián)網(wǎng)+難以起到幫助轉(zhuǎn)型的作用?！睏畋蟊硎?。