11月2日上午，隨著鐘聲響起，溫氏股份（300498）正式登陸深交所，這意味著廣東溫氏食品集團股份有限公司實現了整體上市。溫氏股份開盤暴漲345.8%，報71.98元。開盤后，股價幾經波動，截至收盤，股價漲242.5%，報55.31元，市值2005億元，這使其一躍成為創(chuàng)業(yè)板最大市值公司，緊隨其后的是樂視網、東方財富。

　　10年復合增長率達20%

　　此次，國內最大的畜牧企業(yè)溫氏集團通過換股吸收合并大華農的方式，正式在創(chuàng)業(yè)板上市交易。

　　根據方案，大華農股票按照0.8070的比例轉換為溫氏股份A股股票，即每1股大華農股票換0.8070股溫氏股份A股股票，大華農股東所持股份將按照上述換股比例轉換為4.35億股溫氏股份。換股后，溫氏股份總股本規(guī)模達到36.25億股。

　　溫氏股份董事長溫鵬程表示，整體上市是溫氏股份發(fā)展進程中極具戰(zhàn)略意義的一步，將進一步鞏固和提升公司在行業(yè)的核心競爭力和地位，以更優(yōu)良的經營業(yè)績回報投資者。

　　溫氏股份被業(yè)內人士稱為“養(yǎng)殖行業(yè)中的航母”，主營業(yè)務規(guī)模在全國居首。早期，溫氏股份以黃羽雞養(yǎng)殖為主，1997年又涉足肉豬養(yǎng)殖，畜禽出欄量全國第一；肉雞方面，2014年公司商品肉雞銷售量達到6.97億只，約占全國所有品種商品肉雞總出欄量的8.51%，占黃羽雞出欄量的19.10%；肉豬方面，2014年，溫氏股份的商品肉豬銷售量達到1218.27萬頭，占全國肉豬出欄量的1.66%，體量是目前國內任何一家上市養(yǎng)豬企業(yè)的至少五倍以上。

　　記者了解到，目前溫氏股份已與全國23個?。ㄖ陛犑谢蜃灾螀^(qū)）成立了166家下屬控股企業(yè)，擁有5.05萬戶合作農戶，多年來位居全國畜禽產業(yè)鏈養(yǎng)殖公司頭把交椅。

　　2005年至2014年，溫氏股份的營業(yè)收入從61.42億元增長到380.4億元，10年復合增長率達20%。凈利潤從3.8億元增長到26.63億元，10年復合增速 21.47%，略高于收入增速，這折射出公司經營效率的不斷提高。

　　安信證券研究員分析認為，輕資產、重激勵、高效管理是溫氏股份的核心競爭力。養(yǎng)殖行業(yè)的高度分散為溫氏股份提供了足夠的成長空間。從橫向來看，養(yǎng)豬及養(yǎng)雞還有深耕的空間，養(yǎng)牛、水禽等領域是公司下一個擴張方向；縱向來看，進軍下游食品加工行業(yè)，是公司發(fā)展的必然選擇。預計未來公司將加快資產整合力度。

　　“公司+農戶”模式是核心

　　溫氏股份建立了溫氏集團大數據生態(tài)模式，并積極探索物聯網技術，推廣智能化養(yǎng)殖，為信息化管理提供了管理保障。在此基礎上，實現了養(yǎng)殖流程標準化，將養(yǎng)殖戶個人經驗技術對養(yǎng)殖效率的影響降到最低。在公司內部，很早嘗試員工持股，目前核心員工均持有公司股權，不僅調動了員工的積極性，而且優(yōu)化了公司的治理結構；在外部，公司與合作農戶實現利益共享，合作農戶獲得的收益甚至比公司凈利潤還多。

　　據悉，溫氏股份上市后的首要目標是以養(yǎng)殖業(yè)務為核心，打通畜牧養(yǎng)殖和配套產業(yè)的產業(yè)鏈，從而提高企業(yè)盈利能力，獲得更多利潤。

　　畜牧行業(yè)專家表示，當前我國畜牧業(yè)保供給、保生態(tài)、保效益的壓力越來越大，轉型升級面臨的挑戰(zhàn)日益復雜。畜牧業(yè)的特點是資本密集型、技術集約化，只有靠拖動分散養(yǎng)殖向規(guī)模養(yǎng)殖轉變，實現經營規(guī)模上的突破更容易解決。

　　全產業(yè)鏈養(yǎng)殖模式一直是發(fā)展的大趨勢，溫氏集團探索出的以“公司+農戶（家庭農場）”為核心的農業(yè)產業(yè)鏈管理模式，因適合中國特殊國情而得以在全國迅速推廣。這種模式，合作農戶主要負責飼養(yǎng)環(huán)節(jié)，養(yǎng)殖產業(yè)鏈中的品種繁育、種苗生產、飼料生產、飼養(yǎng)管理、疫病防治、產品銷售等環(huán)節(jié)則由溫氏集團掌控。

　　齊魯證券分析師表示，這種獨特的“溫氏模式”在不同區(qū)域和家畜養(yǎng)殖上具有較強的復制能力，溫氏股份已將肉雞和肉豬養(yǎng)殖模式的發(fā)展經驗進一步拓展至肉鴨養(yǎng)殖等領域。

　　溫氏股份內部人士透露，此次集團整體上市成功，將繼續(xù)完善在全國各區(qū)域的養(yǎng)殖業(yè)務布局，加大對東北、華北、西南區(qū)域的支持力度，擴大華中區(qū)域的產業(yè)規(guī)模，并積極探索西北地區(qū)養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展。與此同時，溫氏股份在推廣物聯網“智能化養(yǎng)殖”技術方面進行了積極布局。

　　有證券分析師表示，繼農村電商、農墾改革、種業(yè)之后，畜牧養(yǎng)殖業(yè)有望成為新一輪農業(yè)投資亮點。