*ST酒鬼并入中糧集團后的首個重組在籌備四個多月后宣告流產(chǎn)，不過，這也許顯示了中糧集團對*ST酒鬼的影響力和話語權(quán)在不斷增強，尤其公司在停牌過程中發(fā)布的實際控制人認定公告，成為改變重組取向的重要轉(zhuǎn)折點

　　*ST酒鬼今日公告稱，公司決定終止籌劃之前預(yù)告的擬發(fā)行股份購買一家白酒企業(yè)(主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售白酒產(chǎn)品)控股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項。

　　據(jù)記者了解，*ST酒鬼本次停牌與向華澤集團定增、以收購其旗下湘窖酒業(yè)有關(guān)，此次公告證實了酒鬼酒聯(lián)姻湘窖酒業(yè)遇阻。

　　對于終止原因，公告稱：“基于目前的市場環(huán)境和白酒行業(yè)發(fā)展情況，通過充分調(diào)查論證，認真聽取各方意見，逐級審核討論，并與本次交易各相關(guān)方多次協(xié)商后，認為現(xiàn)階段實施此次重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟。經(jīng)審慎研究，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組?！?/p>

　　資料顯示，湘窖酒業(yè)的前身是邵陽市酒廠，2003年被華澤收購并更名。為了做大湘窖，吳向東先后投入10多億元，建設(shè)總占地面積達1200畝的湘窖生態(tài)釀酒園，預(yù)計工程全部建成時，湘窖的產(chǎn)能將達到8萬噸。目前，湘窖酒業(yè)在湖南白酒市場占有率最大，其產(chǎn)能、營業(yè)收入、繳納稅款、實現(xiàn)利潤等多項指標均已躍居湖南省酒類行業(yè)第一。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，產(chǎn)品方面，酒鬼酒偏高端，具有全國影響力，而湘窖酒業(yè)在湖南本土根基較穩(wěn)，中高低端都比較強，雙方一旦聯(lián)手，酒鬼酒的業(yè)績獲得大幅改善，同時還可以形成湘酒集團。

　　然而，雙方整合最終未能實現(xiàn)。在此次公告中，并未見其對此次談判終止的原因做詳細陳述。業(yè)內(nèi)人士猜測，可能與*ST酒鬼對“實際控制人”的認定有關(guān)。

　　2014年底，中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司整體并入中糧集團有限公司，而華孚集團控制的中國糖業(yè)酒類集團公司是中皇有限公司(*ST酒鬼大股東)的大股東，因此，這次國企整合使中糧集團間接入主了*ST酒鬼。

　　不過，在中糧集團入主后的半年，*ST酒鬼仍認定公司沒有實際控制人。公司2015年半年報依然顯示：“公司第一大股東為中皇有限公司：持有公司31%股份，中皇有限公司由 Everwin Pacific Limited (持有50%股權(quán))和中國糖業(yè)酒類集團公司(通過其子公司持有 50%股權(quán))共同控制，無實際控制人?！?/p>

　　直到10月8日，*ST酒鬼發(fā)布更正公告稱，因之前對上市公司“實際控制人”的理解存在偏差，現(xiàn)根據(jù)公司控股股東中皇有限公司的股東性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、企業(yè)治理等實際情況,認定本公司實際控制人為中糧集團有限公司。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著中糧集團正在對酒鬼酒施加更多的影響。

　　“之前重組是湖南省政府推動的，想引入實業(yè)第三方；而上述實控人認定，是中糧正式確認酒鬼酒為一個資本運作平臺。”有知情人士對上證報記者透露，中糧集團于9月初開始介入酒鬼酒的并購工作。此時，酒鬼酒停牌已近3個月，而中糧集團內(nèi)部決策流程較為復(fù)雜，酒鬼酒按照監(jiān)管要求的時間走完所有內(nèi)部審批手續(xù)已幾乎不可能，只能以“條件尚不成熟”宣布告終。

　　在業(yè)內(nèi)看來，中糧集團通過中皇間接持有的酒鬼酒股份占比并不高，如果通過向華澤集團定向增發(fā)股份收購湘窖酒業(yè)，若華澤的股權(quán)比例比較高，則可能會稀釋中皇的股權(quán)，從而使得雙方持股比例差距縮小，或?qū)p弱中糧對酒鬼酒的控制力，對此，中糧集團也許有所擔憂。于是，中糧集團內(nèi)部后來對湘窖酒業(yè)的估值出現(xiàn)了分歧，一些人認為之前的估值太高。

　　“不過，*ST酒鬼今年三季度已經(jīng)預(yù)計將扭虧為盈，保殼壓力漸無。公司在認定中糧為實際控制人之后，應(yīng)該會在中糧的安排下參與到其他并購之中，湘窖酒業(yè)也會尋找新的并購對象?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。