重拳處罰未起震懾作用 妖股橫行

　　“越是被罰股價卻越是漲停，這樣的妖股到最后都是游資機構獲利，中小散戶被套，說好的重拳處罰在哪里？”股民張先生昨天面對同花順上躥下跳的股價表現(xiàn)感到震驚。

　　本報記者了解到，隨著A股近期出現(xiàn)反彈行情，部分妖股再現(xiàn)，其中更是不乏同花順、*ST海潤等多家手握罰單的上市公司，股價卻接連漲停。

　　炒作：多只股票身處風險漲勢如虹

　　10月19日，同花順再次披露，公司因涉嫌違反證券期貨法律法規(guī)，存在被實施暫停上市的風險。此前的今年8月18日，同花順收到《調查通知書》，證監(jiān)會決定對上市公司進行立案調查。9月，公司披露其涉嫌非法經營證券業(yè)務一案已由證監(jiān)會調查完畢。

　　然而身處風險之中，手握罰單之時，同花順股價似乎并未受到多大影響，反而漲勢如虹。國慶長假后的第一個交易日，同花順在早上開盤后不久即放量漲停，緊接著的10月9日，該股股價小幅震蕩，全天微跌0.41%。但是，從10月12日開始至19日收盤，上市公司股價已經連續(xù)走出6個漲停板，該股昨天最高漲幅依然高達9.5 %。國慶節(jié)后至今的短短9個交易日里，其累計漲幅最大已經高達112%。

　　與同花順同樣牛氣的不僅僅是一家。*ST海潤10月13日發(fā)布公告稱，公司及相關股東方存在誤導性陳述、短線交易等行為，遭江蘇證監(jiān)局處罰。而處罰公告發(fā)布后，*ST海潤股價非但未下跌，反而連續(xù)兩日開盤便牢牢封死漲停板，16日其股價仍以漲停價開盤，其后開板盤中震蕩，但當天仍收漲2.62%。

　　監(jiān)管：天價罰單才有震懾力

　　實際上，在股災發(fā)生之后，證監(jiān)會也陸續(xù)公布了一些操縱股票價格的典型案件，并對其中的一些人員進行處罰。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸18日表示，證監(jiān)會持續(xù)對違法減持和短線交易行為保持高壓態(tài)勢。日前，證監(jiān)會已完成第二批19宗上市公司重要股東違規(guī)減持和短線交易案件的審理，至此，41起移送審理的違規(guī)減持案件已經審理完畢。

　　此外，證監(jiān)會擬對五起操縱市場案件處罰，其中包括青島東海恒信涉嫌操縱180ETF，是證監(jiān)會查處的操縱ETF第一案。另外四起案件均為自然人涉案，涉及股票包括國海證券、中國衛(wèi)星、蘇寧云商、信威集團、晉西車軸等，上述五起案件已進入告知程序。

　　據證監(jiān)會9月11日通報，因涉嫌操縱全通教育、暴風科技股價，馬信琪、孫國棟兩人被處以沒收違法所得、罰款的處罰，金額合計接近4700萬元。

　　不過，從現(xiàn)在的情況來看，證監(jiān)會的處罰顯然還沒有真正起到震懾作用，這從市場對同花順、*ST海潤等被罰妖股的炒作就可見一斑。

　　本報記者發(fā)現(xiàn)，與美國等成熟市場窮盡追究一切可能違法者的監(jiān)管執(zhí)法理念相比，我國監(jiān)管層對內幕交易等行為的責任主體認定失之過寬，缺乏震懾力。A股市場各種違規(guī)行為的成本相對較低。

　　例如對于欺詐發(fā)行罪，我國刑法規(guī)定的最高刑期為5年，罰金是募集資金的1%到5%。而美國《薩班斯法案》規(guī)定，上市公司的主要高管必須對公司財務報告的真實性負責，一旦財務報表被證實存在違規(guī)不實之處，將按證券欺詐被判處最高達25年的徒刑；對犯有證券欺詐罪的個人和公司的罰金最高分別可達500萬美元和2500萬美元；對違法的注冊會計師可判處10年以下監(jiān)禁或罰款。

　　市場人士認為，A股市場投機市下道德標準喪失。由于A股市場只是一個投機市，股票的交易活動以投機炒作為準則。不僅價值投資被市場所遺棄，股市失去了必要的道德標準，以至于越有問題的公司，越容易受到市場的炒作。此外，上市公司違規(guī)成本太低，也是妖股在重罰之下依然盛行的重要因素。

　　“妖股”：特力A近期連續(xù)上漲讓投資者震驚

　　近日的第一大“妖股”特力A的表現(xiàn)更讓投資者震驚。有不少投資者認為，該股人為炒作操縱股價的跡象已經十分明顯，監(jiān)管層應該介入調查。而也有投資者認為，從其他受罰公司股價表現(xiàn)來看，證監(jiān)會的處罰顯然還沒有真正起到震懾作用，即使介入調查，也未必能讓該股股價恢復理性。

　　特力A近期股價走勢近乎很“妖”。9月14日至9月24日在短短的9個交易日當中，特力A連續(xù)收出9個漲停板，當所有人都拭目以待地在觀望該股接下來的走勢時，該股卻又意外地連續(xù)收出2個“一”字跌停。特力A前后截然不同的兩種走勢，也讓其贏得了“妖股”的稱號。就在很多人都認為該股的炒作已經結束的時候，特力A卻從10月14日開始掀起了新一輪炒作，至本周一收盤時止，該股已經連續(xù)收出4個漲停板。

　　該股昨天股價又大幅震蕩，早盤一度漲停，不過在9：56被大單砸開漲停板，一度跌約8%，此后又再度拉升至漲停板報收，截至發(fā)稿，漲逾4%，振幅達19.6%，成交量也較前一日大幅放大。

　　不少投資者認為，特力A在近期連續(xù)出現(xiàn)上漲，人為炒作的跡象已經十分明顯，建議證監(jiān)會應該果斷介入調查，看一看在該股瘋狂炒作的背后，是否存在股價惡意操縱的行為。

　　有市場人士認為，其實在大數據已經被廣泛使用的背景下，證監(jiān)會想要找到個股被惡意操縱的線索并非什么難事。希望證監(jiān)會能夠對“妖股”暴漲進行調查，這樣不但有利于抑制A股市場中的惡意投機炒作，而且也能夠盡可能保護中小投資者的合法權益。每一只“妖股”炒作結束的時候，主力機構通常都能賺得盆滿缽滿，但是在高位追高買入的中小投資者則是往往會陷入深度套牢的窘境。

　　機構調研

　　被私募大佬調研 兔寶寶股價驚天逆轉

　　高位停牌的兔寶寶在經歷了本周一的開盤跌停厄運后，迅速扭轉乾坤，股價在昨天從跌停直線拉至漲停，收報12.72元。由于包括私募一哥徐翔在內的十多家在上周對兔寶寶進行了調研。

　　今年5月29日就停牌的兔寶寶本周終于復牌。原本以為高位停牌股，起碼會有五個以上的跌停，誰知道兔寶寶卻上演了一處絕地反擊。盡管本周一兔寶寶毫無意外地被釘在了跌停板上，但是昨日兔寶寶卻被大量的買單托舉，股價直接打開跌停板，并在昨日上午10點半之后，快速拉升至漲停，并且維持到收盤，全天振幅超過20%，成交額全天達到14.9億元，換手率逼近3成。值得注意的是，兔寶寶是澤熙最新調研的一只股票。10月13日，澤熙投資、國泰君安、華泰柏瑞、民生證券、匯添富基金、國聯(lián)安等十多家公私募機構對兔寶寶進行了調研。這也是上周澤熙調研的唯一一家公司。

　　三季度調研股偏心中小創(chuàng)

　　經營業(yè)績無疑是各機構關注的焦點。兔寶寶透露，公司今年上半年凈利潤同比增長86%，預計全年增長100%左右。

　　A股市場中一向有炒作調研股的氛圍，被調研個股大多能走出一輪行情。例如，在7月9日至7月23日半個月的反彈行情中，內星石投資密集調研了8家上市公司，其中中航光電半個月來股價翻番，清新環(huán)境等也漲幅居前。王亞偉的千合資本重點調研了中穎電子和蘇寧環(huán)球兩只股票。截至7月23日，兩只個股反彈幅度達68.87%和46.71%。

　　Wind資訊數據統(tǒng)計，三季度以來，機構調研的上市公司達到779家，其中先導股份、匯川技術、康弘藥業(yè)等94家上市公司獲得超過30家機構青睞。