(圖片來源：資料圖)

　　隨著蓮花味精定增方案出爐、索芙特再融資數(shù)易其稿，浙商夏建統(tǒng)對兩家上市公司的資本運(yùn)作計劃逐漸明朗：其一方面出售旗下核心資產(chǎn)天夏科技斬獲41億元現(xiàn)金，再斥資近13億加碼蓮花味精鞏固控股權(quán)并重構(gòu)業(yè)務(wù)布局，演繹了資本接力的游戲。不過，背后的兩大懸念依舊待解：索芙特的定增方案遭遇借殼式嚴(yán)審，能否過關(guān)未知；而失卻核心資產(chǎn)的夏建統(tǒng)，又將如何再造蓮花味精，更何況蓮花味精股價的補(bǔ)跌還可能擊穿其定增底價？

　　昨日，盡管A股市場大漲，蓮花味精依舊靜靜地駐留在跌停板上。上周五，停牌四個多月的蓮花味精發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以不低于7.65元每股的價格，定增募資不超過24.93億元用于生物和發(fā)酵高科技園區(qū)技改項(xiàng)目、年產(chǎn)30萬噸植物營養(yǎng)和土壤修復(fù)產(chǎn)品工程、第四代調(diào)味品和高端健康食品工程、O2O線上線下銷售體系和移動健康服務(wù)終端系統(tǒng)等。發(fā)行對象鎖定為包括大股東?？低顿Y在內(nèi)的六家機(jī)構(gòu)，其中?？低顿Y將出資約12.8億元。

　　蓮花味精稱，此舉將拓展并完善綠色健康產(chǎn)業(yè)鏈，將傳統(tǒng)制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建多元發(fā)展的智慧農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。但在當(dāng)前市況下，這樣的方案對投資者并沒有太大吸引力，高位停牌的蓮花味精毫無懸念地迎來連續(xù)跌停，昨日跌停板價格8.47元的封單甚至多達(dá)2.27億股，對7.65元每股的定增底價構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

　　而對蓮花味精實(shí)際控制人夏建統(tǒng)而言，本次再融資的重要意義在于鞏固控股權(quán)。本次發(fā)行完成后，?？低顿Y的持股比例將由10.36%大幅上升至19.96%。自此之前，依托與另兩位股東上海顥曦投資、天安科技的“聯(lián)盟”，?？低顿Y才勉強(qiáng)成為控股股東，將夏建統(tǒng)推上了董事長的席位。

　　這只是劇情的一半。再將視線投向索芙特的資本拼圖，夏建統(tǒng)的資本運(yùn)作連環(huán)計逐漸清晰。

　　今年1月，索芙特披露定增預(yù)案，擬向睿康投資、恒越投資等十名對象發(fā)行股份募資51.2億元，其中41.2億元用于收購?？低顿Y所持天夏科技100%股權(quán)。發(fā)行完成后，梁國堅與妻子張桂珍仍為公司的實(shí)際控制人，睿康投資則晉升為第二大股東。該方案出爐后，天夏科技高估值、高盈利預(yù)測等問題，及睿康投資既出售資產(chǎn)又認(rèn)購股份等行為備受質(zhì)疑。

　　據(jù)上證報記者梳理，目前索芙特的定增方案已經(jīng)三易其稿。9月18日的最新方案將本次募集資金總額調(diào)低至41.6億元，全部用于收購天夏科技。按照約定，在索芙特本次非公開發(fā)行股票上市后，?？低顿Y將獲得28.8億元首期款，其余12.4億元將被鎖定以備利潤補(bǔ)償所需。

　　“從時間窗口看，索芙特的定增已進(jìn)入反饋階段，按照正常流程，應(yīng)早于剛剛發(fā)布預(yù)案的蓮花味精過會，如此一來，?？低顿Y可以用出售天夏科技的資金來支付認(rèn)購蓮花味精定增股份的款項(xiàng)?！蓖缎腥耸空f。

　　但值得注意的是，監(jiān)管層對索芙特定增方案的反饋問題異常嚴(yán)苛。其中極為罕見的是，索芙特“再融資+收購資產(chǎn)”的方案規(guī)避了重大資產(chǎn)重組，且并未涉及實(shí)際控制人變更，但監(jiān)管層認(rèn)為“申請人擬以本次募集資金收購天夏科技，其預(yù)計資產(chǎn)收入和利潤規(guī)模均顯著高于原有業(yè)務(wù)，因此本次發(fā)行后實(shí)質(zhì)為天夏科技上市。請保薦機(jī)構(gòu)和申請人律師對照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，列表逐項(xiàng)說明天夏科技是否符合該辦法規(guī)定的條件，請申請人比照該辦法的要求披露相關(guān)信息?！?/p>

　　“這實(shí)際上已經(jīng)是按照借殼上市的標(biāo)準(zhǔn)來要求了?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600109/" target="_blank" title="國金證券 600109">國金證券人士對記者說，“再融資+收購資產(chǎn)”的案例此前屢見不鮮，用以規(guī)避重組及借殼審核，其后監(jiān)管層對此類模式的審核逐漸從形式偏向?qū)嵸|(zhì)，“但索芙特的方案并不涉及實(shí)際控制人變更，以借殼標(biāo)準(zhǔn)來要求確實(shí)非常少見?！边@也使得索芙特定增方案的審核前景更加叵測。