上海迪士尼樂(lè)園項(xiàng)目計(jì)劃在2016年一季度開(kāi)園。上海迪士尼樂(lè)園及周邊配套正在建設(shè)施工中。中國(guó)證券報(bào)記者實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目城堡、假山等主體工程正在緊鑼密鼓施工中，迪士尼樂(lè)園酒店和玩具總動(dòng)員酒店兩座主題酒店的建設(shè)也已進(jìn)入工程的后期階段。據(jù)上海申迪集團(tuán)人士介紹，迪士尼項(xiàng)目工程的建設(shè)推進(jìn)相對(duì)順利。

　　在此背景下，迪士尼概念板塊在資本市場(chǎng)掀起一波又一波熱潮。僅查閱上市公司互動(dòng)平臺(tái)，就發(fā)現(xiàn)迪士尼概念已經(jīng)成為上市公司和投資者追逐的對(duì)象。預(yù)計(jì)隨著迪士尼項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，迪士尼概念股將繼續(xù)受到市場(chǎng)追捧。

　　項(xiàng)目推進(jìn)順利

　　在迪士尼項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目主體工程已經(jīng)呈現(xiàn)效果，迪士尼城堡和假山等主體建筑呈現(xiàn)出童話般的色彩。據(jù)上述申迪集團(tuán)人士介紹，從去年年底至今，上海迪士尼項(xiàng)目的推進(jìn)情況順利，主體工程的施工進(jìn)度基本符合此前的計(jì)劃。迪士尼配套主題酒店迪士尼樂(lè)園酒店和玩具總動(dòng)員酒店的工程進(jìn)展情況也較為順利，其中玩具總動(dòng)員酒店已完成主體施工，剩下的則是酒店內(nèi)部和相關(guān)配套的建設(shè)。

　　對(duì)于能否按期在2016年一季度開(kāi)園，上述人士表示，具體開(kāi)園時(shí)間受到多重因素影響，將根據(jù)工程建設(shè)的實(shí)際情況加以確定。中國(guó)證券報(bào)記者在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，不少地塊仍在進(jìn)行土地平整等工作，對(duì)比此前公布的效果圖等資料發(fā)現(xiàn)，部分仍在平整的土地上計(jì)劃有相應(yīng)的建筑物，“正在平整土地上的建筑物工程量相比主體工程將小得多，施工周期也將更短，不會(huì)對(duì)開(kāi)園時(shí)間產(chǎn)生大影響”，申迪集團(tuán)人士表示。

　　同時(shí)，樂(lè)園周邊配套建設(shè)也在持續(xù)推進(jìn)。據(jù)上海浦東新區(qū)新聞辦消息，上海地鐵11號(hào)線迪士尼段開(kāi)始調(diào)試演練。目前該段線路進(jìn)入列車上線調(diào)試、車站裝飾安裝和系統(tǒng)設(shè)備調(diào)試階段，各項(xiàng)工程進(jìn)展正常受控。今年年底前，上海地鐵11號(hào)線迪士尼段新線將建成投運(yùn)。另外，上海市經(jīng)信委消息，為進(jìn)一步對(duì)接迪士尼國(guó)際旅游度假區(qū)，服務(wù)迪士尼區(qū)域擴(kuò)區(qū)發(fā)展，浦東新區(qū)啟動(dòng)實(shí)施周浦鎮(zhèn)申江路以東區(qū)域(迪士尼項(xiàng)目配套服務(wù)區(qū)域)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作。片區(qū)內(nèi)153家企業(yè)計(jì)劃在2016年底完成調(diào)整。其中，2016年上半年完成79家企業(yè)關(guān)停，2016年底前完成其余74家企業(yè)關(guān)停。調(diào)整后，區(qū)域以生態(tài)復(fù)墾為主要方向，通過(guò)對(duì)接迪士尼項(xiàng)目，打造迪士尼服務(wù)配套區(qū)，重點(diǎn)推進(jìn)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)配套設(shè)施建設(shè)。

　　市場(chǎng)機(jī)會(huì)凸顯

　　在香港迪士尼樂(lè)園建設(shè)過(guò)程中，迪士尼概念同樣在當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)經(jīng)歷了一波又一波的炒作，時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)五年之久。在迪士尼項(xiàng)目協(xié)議達(dá)成階段、開(kāi)工建設(shè)期以及樂(lè)園開(kāi)業(yè)前，旅游、酒店、商業(yè)、地產(chǎn)等均是迪士尼概念熱門板塊。

　　對(duì)于上海迪士尼來(lái)講，隨著迪士尼項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)和開(kāi)園時(shí)間的臨近，在經(jīng)歷持續(xù)震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，A股市場(chǎng)迪士尼概念股和相關(guān)板塊市場(chǎng)機(jī)會(huì)凸顯。Wind資訊顯示，在市場(chǎng)的企穩(wěn)回升中，迪士尼概念板塊表現(xiàn)突出，從8月至今，Wind迪士尼指數(shù)上漲12.23%，而同期上證綜指下跌14.22%。迪士尼板塊正成為相對(duì)“沉悶”的市場(chǎng)中的活躍因素，并繼續(xù)吸引市場(chǎng)各方的關(guān)注和參與。

　　國(guó)信證券研究報(bào)告認(rèn)為，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，迪士尼等主題投資周期有望在開(kāi)業(yè)前6-9個(gè)月啟動(dòng)，在開(kāi)業(yè)前夕達(dá)到頂點(diǎn)。雖然2014年下半年迪士尼行情曾有所表現(xiàn)，后因開(kāi)業(yè)時(shí)間延遲而出現(xiàn)沉寂；今年3月部分迪士尼相關(guān)交運(yùn)、地產(chǎn)板塊表現(xiàn)與上海自貿(mào)區(qū)、一帶一路等概念疊加相關(guān)，但相關(guān)消費(fèi)板塊表現(xiàn)并不充分。因此，未來(lái)3-6個(gè)月隨迪士尼開(kāi)業(yè)時(shí)間的臨近，迪士尼主題行情值得期待。

　　廣發(fā)證券分析師陳果認(rèn)為，迪士尼項(xiàng)目在全球運(yùn)營(yíng)的高人氣保證了主題的確定性，迪士尼開(kāi)園前的催化劑值得市場(chǎng)關(guān)注。陳果認(rèn)為，從迪士尼發(fā)展時(shí)間歷程來(lái)看，基建、房地產(chǎn)在建設(shè)期間受益，零售、酒店、旅游、交運(yùn)以及商業(yè)地產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期受益，文化傳媒在發(fā)展期受益。“接下來(lái)開(kāi)業(yè)前的半年左右時(shí)間中，拉動(dòng)迪士尼主題繼續(xù)上漲的動(dòng)力來(lái)自于商貿(mào)零售、旅游酒店、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K”。

　　“迪士尼主題投資機(jī)會(huì)目前看擁有較大安全性，項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)可以預(yù)測(cè)、相關(guān)上市公司受益的情況可以預(yù)測(cè)，在這樣的條件下，迪士尼板塊成為市場(chǎng)上相對(duì)可預(yù)期的機(jī)會(huì)。但在看到機(jī)會(huì)的同時(shí)也要注意其中的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楹芏嗌鲜泄菊瓷系鲜磕岬母拍詈蟛](méi)有多少實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)提升”，一位公募基金經(jīng)理提示稱。

　　辨清概念背后的價(jià)值

　　在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，迪士尼概念周圍更是集聚了一批迪士尼概念股。但這些迪士尼項(xiàng)目的“小伙伴們”實(shí)際狀況如何卻有不少值得商榷的地方。

　　在上市公司投資者互動(dòng)平臺(tái)，迪士尼概念成為投資者關(guān)注的“香餑餑”。對(duì)于界龍實(shí)業(yè)在迪士尼項(xiàng)目以北的廠區(qū)地塊建設(shè)迪士尼配套設(shè)施等的情況，公司稱“位于川沙地區(qū)的下屬印刷企業(yè)目前正常經(jīng)營(yíng)，迪士尼開(kāi)業(yè)后如有相應(yīng)業(yè)務(wù)需求，公司將積極爭(zhēng)取相關(guān)業(yè)務(wù)合作”。對(duì)于哈爾斯是否受益于上海迪士尼樂(lè)園的開(kāi)業(yè)，公司對(duì)投資者的回答簡(jiǎn)單而直白：“是”。

　　不過(guò)，迪士尼“小伙伴們”在受益于時(shí)間節(jié)點(diǎn)以及程度也有較大差異。上海陸家嘴集團(tuán)、錦江國(guó)際集團(tuán)、文廣集團(tuán)、百聯(lián)集團(tuán)是迪士尼中方公司申迪集團(tuán)的出資方，旗下上市公司的受益相對(duì)直接；投資驅(qū)動(dòng)的房地產(chǎn)、建筑建材、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)公司，消費(fèi)拉動(dòng)的旅游、商貿(mào)零售等行業(yè)公司，則將受益于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)；此外，一些與迪士尼有戰(zhàn)略合作或特許經(jīng)營(yíng)的公司，則借迪士尼提升公司形象和促進(jìn)公司產(chǎn)品銷售。

　　部分上市公司也在通過(guò)投資者交流平臺(tái)等途徑透露其與迪士尼的關(guān)系。陸家嘴集團(tuán)旗下上市公司陸家嘴表示，公司本身未持有迪士尼股份，迪士尼陸家嘴旗艦店是公司受控股股東委托租賃給對(duì)方經(jīng)營(yíng)使用；中華企業(yè)表示，公司旗下古北物業(yè)管理公司承接了迪士尼地鐵車站的物業(yè)管理；錦江股份則稱迪士尼效應(yīng)是持續(xù)性的，相信對(duì)整個(gè)上海酒店市場(chǎng)的影響都是正面的，但公司與迪士尼沒(méi)有合作項(xiàng)目。龍頭股份公司全資子公司三槍集團(tuán)已獲得迪士尼0-14歲內(nèi)衣的授權(quán)，并延伸至8-30歲的青春系列，產(chǎn)品線已形成了六大系列和十二大卡通形象系列；奧飛動(dòng)漫介紹稱，公司并非迪士尼公司內(nèi)地唯一指定生產(chǎn)玩具商，公司目前與迪士尼保持著良好合作關(guān)系；飛天誠(chéng)信正在積極推介迪士尼公交卡等。

　　“從不少上市公司的表述上來(lái)看，部分公司和迪士尼的合作其實(shí)有限或是邊緣化?！庇型顿Y者表示，參照香港迪士尼項(xiàng)目對(duì)資本市場(chǎng)的影響，在香港迪士尼樂(lè)園開(kāi)園當(dāng)日，香港市場(chǎng)部分迪士尼概念股出現(xiàn)過(guò)見(jiàn)光死，因此需要分別清楚迪士尼概念股的真正價(jià)值。