在謀求港股分拆借殼、籌劃上海愛申重組等兩事項(xiàng)皆以失敗告終后，江泉實(shí)業(yè)今日將面對(duì)復(fù)牌關(guān)口。但在9月23日的投資者說明會(huì)上，公司展露繼續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的意愿，釋放些許暖意。而對(duì)投資人來說，更關(guān)鍵的是股價(jià)走勢(shì)。有接近杉杉系的投行人士向上證報(bào)記者分析，鄭永剛(杉杉系掌門)在8.67元每股的高價(jià)收購(gòu)了公司股權(quán)，如今重組失敗，應(yīng)不會(huì)坐視暴跌?！安扇≡龀只蚱渌袨?，都有可能。且目前江泉已完成高管換血，未來推進(jìn)重組并購(gòu)仍是大概率事件?！?/p>

　　繼續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　江泉實(shí)業(yè)今日公告，終止重大資產(chǎn)重組并復(fù)牌。

　　據(jù)查，公司先于9月初獲悉：資產(chǎn)方基本明確不能在9月中上旬與江泉實(shí)業(yè)簽署“框架協(xié)議”，為此，擬放棄原項(xiàng)目并重新選定標(biāo)的公司。

　　此后，江泉實(shí)業(yè)于9月11日召開董事會(huì)審議并簽訂了《關(guān)于上海愛申科技發(fā)展股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓的框架協(xié)議》，明確新的重組標(biāo)的與方案，但又告失敗。

　　9月23日，江泉實(shí)業(yè)召開投資者說明會(huì)，就終止重大資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)與投資者進(jìn)行交流和溝通。

　　值得注意的是，在會(huì)上，公司方面表示，因重組失敗而作的承諾期滿后，是否繼續(xù)重組將根據(jù)公司實(shí)際情況及未來的機(jī)遇進(jìn)行判斷，不排除與有價(jià)值和成長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目合作方進(jìn)行合作。“公司將積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)”，總經(jīng)理查大兵對(duì)投資人表態(tài)。

　　同時(shí)，對(duì)于已研究決定停產(chǎn)的長(zhǎng)期虧損業(yè)務(wù)，公司將加快推進(jìn)關(guān)停工作，減少虧損。查閱資料，目前江泉實(shí)業(yè)長(zhǎng)期虧損的建筑陶瓷業(yè)務(wù)已關(guān)停并公告，熱電廠是公司主要利潤(rùn)來源，恢復(fù)生產(chǎn)即可改善公司虧損狀況?！邦A(yù)計(jì)四季度可以實(shí)現(xiàn)扭虧。”有長(zhǎng)期跟蹤江泉實(shí)業(yè)的券商研究員告訴記者。

　　此外，在江泉實(shí)業(yè)停牌期間，監(jiān)管部門要求上市公司“五選一”推送利好。對(duì)此，公司表示，正考慮研究相關(guān)五選一的事項(xiàng)。

　　收購(gòu)價(jià)博弈

　　查閱資料，江泉實(shí)業(yè)停牌時(shí)A股指數(shù)尚處高位，如今重組無疾而終，股價(jià)面臨的下跌壓力可想而知。這背后，最憂心者或許當(dāng)屬“買殼者”鄭永剛。

　　今年6月10日，江泉實(shí)業(yè)控股股東華盛江泉將其持有的江泉實(shí)業(yè)9340.32萬股，以8.67元每股的價(jià)格，分別轉(zhuǎn)讓給寧波順辰投資和李文。寧波順辰投資成為公司第一大股東。

　　詳式權(quán)益變動(dòng)公告顯示，鄭永剛持股90%的寧波青剛投資有限公司，擁有杉杉控股61.81%股份，而杉杉控股為順辰投資的全資控股股東。順辰投資于今年5月成立。由此，江泉實(shí)業(yè)實(shí)際控制人變更為鄭永剛。

　　停牌時(shí)，江泉實(shí)業(yè)股價(jià)收?qǐng)?bào)于12.24元，鄭永剛的收購(gòu)價(jià)較之有29%的折價(jià)?！翱赡軙?huì)增持，但無論主動(dòng)出手抑或被動(dòng)接受，第三個(gè)跌停板處都是股價(jià)博弈的關(guān)鍵，越往下鄭永剛將直面虧損壓力。”前述接近杉杉系的投行人士對(duì)記者說。

　　另一方面，拋開短期股價(jià)走勢(shì)，記者采訪接近杉杉系的人士，均稱將繼續(xù)推動(dòng)重組的戰(zhàn)略不變。

　　再向前溯，重組雖未完成，江泉實(shí)業(yè)已實(shí)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)大換血。8月5日，公司公告顯示，公司董事長(zhǎng)連德團(tuán)、董事李新勝、獨(dú)立董事張偉和王興全、監(jiān)事聞增士和趙學(xué)縱、職工代表監(jiān)事黃修峰等人同時(shí)辭職。目前江泉實(shí)業(yè)董事會(huì)中，只有總經(jīng)理田英智未辭職。

　　這些變動(dòng)來自鄭永剛的意志?！霸镜闹亟M，是鄭永剛先并購(gòu)江泉實(shí)業(yè)，進(jìn)而牽線港股公司對(duì)其進(jìn)行借殼。這是杉杉進(jìn)行國(guó)企改制重組的一種新模式的嘗試，是杉杉新的業(yè)務(wù)模式與戰(zhàn)略方向。做得好，未來會(huì)批量做?！庇猩忌純?nèi)部人士告訴記者。