截至9月22日，兩市已有1029家上市公司披露了三季報(bào)預(yù)告。其中，近六成公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)正增長(zhǎng)。從行業(yè)來(lái)看，農(nóng)林牧漁、輕工制造、電氣設(shè)備等行業(yè)目前均有六成以上的公司預(yù)告凈利潤(rùn)增速優(yōu)于半年報(bào)，顯示這些行業(yè)景氣度明顯回升。

　　中小板公司表現(xiàn)突出

　　截至9月22日，滬深兩市有1029家上市公司預(yù)告了三季報(bào)業(yè)績(jī)情況。其中，預(yù)增或扭虧的有615家，占比約59%；346家公司則預(yù)減或虧損。在業(yè)績(jī)預(yù)增的公司中，以中小板公司居多，高達(dá)491家，占比達(dá)79%；其次是滬深主板，為68家。

　　具體來(lái)看，目前預(yù)增幅度較高的6家公司，均被中小板包攬，分別是牧原股份、順榮三七、海翔藥業(yè)、冠福股份、華英農(nóng)業(yè)和榮盛石化，分別預(yù)增達(dá)110倍、107倍、61倍、50倍、33倍和17倍。順榮三七、海翔藥業(yè)、冠福股份這3家依靠重組大幅提升業(yè)績(jī)；牧原股份、華英農(nóng)業(yè)、榮盛石化這3家公司業(yè)績(jī)大增，主要得益于主營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　另一方面，三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)降幅度較大的前5家公司分別是西部材料、信隆實(shí)業(yè)、山西三維、黑牛食品和華聯(lián)控股。其中，西部材料暫時(shí)成為“預(yù)降王”，前三季度凈利降幅最大或達(dá)53142.12%。受市場(chǎng)環(huán)境不景氣影響，產(chǎn)品收入和產(chǎn)品價(jià)格雙雙下降，且今年上半年沒(méi)有鈦錠國(guó)儲(chǔ)項(xiàng)目收入，致使西部材料三季報(bào)凈利潤(rùn)將首度出現(xiàn)虧損，最多虧損6800萬(wàn)元，而去年同期為盈利12.82萬(wàn)元。

　　不過(guò)，還有一部分業(yè)績(jī)?cè)龇^大的公司主要受益于非經(jīng)常性損益。這從半年報(bào)之中可窺見(jiàn)端倪，半年報(bào)中兩市一共有165家公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為負(fù)。這些非經(jīng)常性損益大部分緣自政府補(bǔ)助或者處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益。如深圳惠程，三季報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)增幅5倍，但其中包括了上半年通過(guò)處置交易性金融資產(chǎn)的收益逾8000萬(wàn)元。這筆收入使得公司半年期凈利潤(rùn)同比大增12倍，若扣除非經(jīng)常性損益之后，該上市公司凈利潤(rùn)虧損逾4000萬(wàn)元。

　　三行業(yè)整體向好

　　在40家已披露三季報(bào)預(yù)告的農(nóng)林牧漁上市公司中，有26家預(yù)計(jì)凈利增速超出半年報(bào)，占比65%。牧原股份作為目前A股三季報(bào)的“預(yù)增王”，受益于豬肉價(jià)格上漲等，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利增長(zhǎng)最多達(dá)110.13倍，其半年報(bào)凈利增速為158.21%，有望成為農(nóng)林牧漁行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)提升最快的公司。

　　又如大康牧業(yè)，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)最多增長(zhǎng)180.3%。另外，農(nóng)林牧漁板塊目前有9家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻倍，其中有5家公司均屬畜禽養(yǎng)殖板塊。

　　國(guó)泰君安分析師王乾表示，最新公布8月全國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比下滑0.4%，同比下降14.3%，產(chǎn)能收縮仍在持續(xù)。本輪豬周期相比2010年-2011年周期，產(chǎn)能去化更為徹底、幅度更大，預(yù)計(jì)未來(lái)豬價(jià)高景氣持續(xù)時(shí)間或更長(zhǎng)，養(yǎng)殖龍頭公司業(yè)績(jī)存在持續(xù)超預(yù)期可能。從比價(jià)角度，目前肉禽價(jià)格仍處于低位，引種量受限效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，看好肉禽價(jià)格上漲彈性。

　　緊隨農(nóng)林牧漁的是輕工制造業(yè)，50家輕工制造行業(yè)公司中，有34家預(yù)告凈利潤(rùn)增幅高于半年報(bào)，占比達(dá)到67%。如合興包裝，公司預(yù)計(jì)前三季報(bào)凈利增幅可達(dá)到30%，而半年報(bào)凈利增幅僅有1.28%，對(duì)比增速提升了近29個(gè)百分點(diǎn)。

　　華泰證券分析師陳羽鋒認(rèn)為，上半年，輕工行業(yè)指數(shù)大幅跑贏大盤(pán)，絕對(duì)收益和超額收益都非常明顯。但從下半年開(kāi)始，行業(yè)進(jìn)入震蕩下行期，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)會(huì)在低位徘徊，行業(yè)整體大幅快速上漲現(xiàn)象或難以持續(xù)，板塊和個(gè)股將逐步進(jìn)入分化階段。下半年輕工行業(yè)投資需要精選主題和個(gè)股，在一定安全邊際的基礎(chǔ)上追求彈性是首選思路，從收益風(fēng)險(xiǎn)比角度看，國(guó)企改革和“互聯(lián)網(wǎng)+”主題是下半年輕工行業(yè)最佳投資選擇。

　　可圈可點(diǎn)的行業(yè)還有電氣設(shè)備，70家電氣設(shè)備行業(yè)公司中，預(yù)計(jì)凈利增速將高于中報(bào)的有45家，占比達(dá)64%。如明家科技，公司預(yù)計(jì)前三季度的凈利增速為975.16%，其半年報(bào)凈利增速為602.19%。再如丹普股份，公司上半年凈利潤(rùn)增速是同比下滑57.16%，但公司預(yù)計(jì)三季度凈利同比增長(zhǎng)247.75%。整體上看，目前該板塊內(nèi)有18家公司預(yù)計(jì)三季報(bào)凈利增速翻倍，占比約為26%。

　　民生證券分析師黃彤建議，下半年可重點(diǎn)關(guān)注有政策利好的板塊：配電網(wǎng)、特高壓和國(guó)企改革。保守估計(jì)2015年下半年，國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)將有三條特高壓線(xiàn)路核準(zhǔn)開(kāi)工，2015年特高壓總投資將在660億元以上。

　　周期性行業(yè)不樂(lè)觀

　　三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)降幅度較大的公司主要集中在鋼鐵、采掘、房地產(chǎn)等周期性強(qiáng)的行業(yè)。

　　以采掘行業(yè)為例，在目前已披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的21家公司中，有18家公司，即八成以上的公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比出現(xiàn)下降。再以化工行業(yè)為例，共有114家公司披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有54家公司預(yù)計(jì)三季報(bào)凈利增速較中報(bào)明顯出現(xiàn)下降。

　　值得注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度也有所回落。在半年報(bào)中，有一半以上的房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)增速較一季度有所提升，但在目前已披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的29家公司，只有不到三成的公司預(yù)告三季報(bào)凈利潤(rùn)增速快于半年報(bào)。

　　莫尼塔分析師秦勇在近期發(fā)布的報(bào)告中表示，周期性行業(yè)景氣度重回跌勢(shì)，資本市場(chǎng)波動(dòng)逐漸影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。以房地產(chǎn)為例，股市、匯市和經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期的共振增加了開(kāi)發(fā)商對(duì)樓市的擔(dān)憂(yōu)。