廊坊發(fā)展(600149)日前披露了2015年半年報，業(yè)績的再次虧損，讓該公司的轉(zhuǎn)型顯得迫在眉睫。其實，廊坊發(fā)展的轉(zhuǎn)型早已提上日程，但至今沒有找到好的方向。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，目前廊坊發(fā)展的業(yè)務(wù)已處于半停滯狀態(tài)，該公司原本想通過證券投資和委托貸款來增加收入，沒想到卻讓自己陷入更加尷尬的境地，證券投資浮虧、委托貸款本金無法收回，而投資者期待的大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入也仿佛成為鏡中花，遲遲不見動靜，廊坊發(fā)展儼然已成為一家殼公司。

　　主營業(yè)務(wù)半停滯

　　廊坊發(fā)展上半年的營業(yè)收入僅為138.31萬元，相比上年同期的1966.72萬元減少了92.97%。由于營業(yè)收入大幅減少，同時公司的理財投資又出現(xiàn)虧損，廊坊發(fā)展上半年虧損的額度還大于營業(yè)收入，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-444.03萬元，相比上年同期的盈利97.82萬元下降553.94%。不過，實際上去年上半年該公司的主業(yè)就已經(jīng)虧損348.89萬元，是用非經(jīng)常性損益將業(yè)績扭虧。

　　北京商報記者查閱廊坊發(fā)展的2015年半年報發(fā)現(xiàn)，該公司的營業(yè)收入之所以大幅減少，是因為公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)停止了大半。據(jù)廊坊發(fā)展解釋，上半年公司正尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，未開始貿(mào)易業(yè)務(wù)。而事實上，貿(mào)易業(yè)務(wù)是廊坊發(fā)展最主要的業(yè)務(wù)，2014年，貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入還達到2750.74萬元，占到總營業(yè)收入的70%。而貿(mào)易業(yè)務(wù)的停止，也意味著廊坊發(fā)展已成為一家殼公司。從廊坊發(fā)展現(xiàn)在的業(yè)務(wù)來看，該公司僅剩租賃業(yè)務(wù)，上半年的租賃業(yè)務(wù)收入為51.64萬元，處于可有可無的狀態(tài)。

　　其實，廊坊發(fā)展近年來的發(fā)展一直都不如意。從往年的經(jīng)營業(yè)績來看，廊坊發(fā)展是在2013年陷入虧損的。當年，該公司的營業(yè)收入為5163.02萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5062.89萬元，這直接將該公司拖入必須轉(zhuǎn)型的境地。

　　投資理財遇挫

　　2014年，為了增加收益，廊坊發(fā)展走上了炒股和做委托貸款的道路。按照廊坊發(fā)展自己的說法就是，“在扎實推進貿(mào)易銷售、管理咨詢及房屋租賃等日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的同時，利用閑置資金開展證券投資業(yè)務(wù)和委托貸款等業(yè)務(wù)，實現(xiàn)資本增值、效益增長”。

　　北京商報記者在2014年年報中看到，報告期內(nèi)，廊坊發(fā)展共買入了9只股票，包括科大訊飛、山西證券等，耗資約332.46萬元。由于去年下半年A股的整體行情向好，廊坊發(fā)展也因此賺了一些錢，總共盈利132.24萬元。不過，今年上半年，廊坊發(fā)展的炒股收益就大不如前了。上半年該公司已出售的股票約盈利20.18萬元，但截至6月30日，廊坊發(fā)展還持有9只股票，耗資352.97萬元，這9只股票的賬面已有4只出現(xiàn)浮虧，9只股票整體已浮虧約8萬元。

　　除炒股之外，廊坊發(fā)展還做了一筆委托貸款業(yè)務(wù)，將自有資金通過中介機構(gòu)出借給別人，以獲得比銀行存款更高的收益。時間大概是2014年3月，廊坊發(fā)展向河北國隆房地產(chǎn)開發(fā)有限公司發(fā)放委托貸款3000萬元，貸款年利率16%，貸款期限為1年。原本如果順利的話，到期后能獲得約480萬元的收益。然而，時至2015年3月11日，廊坊發(fā)展卻僅收到利息，未收回本金。按照廊坊發(fā)展在公告中的說法，河北國隆房地產(chǎn)開發(fā)有限公司因短期資金緊張無法及時償還本金，并承諾在2015年5月31日前償還本金并支付違約金。然而，如今來看，這也只是緩兵之計，時至5月31日，廊坊發(fā)展依然沒有收回3000萬元本金，且至今收款工作也毫無進展。

　　如今，廊坊發(fā)展的流動資金已經(jīng)受限，公司貨幣資金只有3960萬元。北京商報記者從廊坊發(fā)展的2015年半年報中看到，該公司資產(chǎn)負債表中無任何短期借款和長期借款?！斑@也可以從側(cè)面反映出，從銀行渠道的借款恐怕已經(jīng)堵塞。銀行在放款時，會對企業(yè)做風(fēng)險評估，如果一家公司幾乎沒有什么收入來源，就表明還款能力有問題，在這樣的情況下，銀行是不會借款的。”一位銀行人士在接受北京商報記者咨詢時表示。

　　為補充流動資金，廊坊發(fā)展只得向控股股東廊坊控股借款。今年8月12日，廊坊發(fā)展向廊坊控股借款1.5億元用于補充流動資金，期限為2年，年利率為9%。

　　掌舵人頻變動

　　在公司業(yè)務(wù)幾乎停滯和投資理財遇挫的情境下，廊坊發(fā)展的人事工作也并不穩(wěn)定，這也給急需轉(zhuǎn)型的廊坊發(fā)展帶去更多不確定性。

　　北京商報記者注意到，廊坊發(fā)展的掌舵人頻繁變動。剛于2014年1月26日走馬上任的王海濱在今年7月20日辭去了廊坊發(fā)展董事長、董事、董事會戰(zhàn)略委員會主任委員的職務(wù)。后來，由邵為軍任廊坊發(fā)展董事長一職。但時至今日僅一個多月，邵為軍的職位似乎又要發(fā)生變動。

　　8月20日，廊坊發(fā)展突然發(fā)布公告稱，“公司董事長邵為軍因個人原因不能參加第七屆董事會第十九次會議，由公司副董事長韓永強代行董事長職務(wù)。”那么，邵為軍究竟是因何缺席董事會？董事長是否會再次換人？針對該疑問，北京商報記者曾發(fā)郵件采訪廊坊發(fā)展董秘曹玫，但是截至發(fā)稿，仍未收到對方的回復(fù)。作為一家上市公司，廊坊發(fā)展的在職員工僅剩下25人，其中經(jīng)營人員11人，行政人員6人，銷售人員3人，財務(wù)人員4人，采購人員1人。但即便如此，該公司的高層還是經(jīng)常換血，僅是今年上半年，除前董事長王海濱外，就有獨立董事余菁、副總經(jīng)理徐勇智、監(jiān)事會主席徐建軍、監(jiān)事勾丹四位高層辭職。

　　大股東資產(chǎn)注入無期

　　其實，自2012年開始，廊坊發(fā)展就在尋求多元化發(fā)展，但是始終缺乏穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)支撐，以至于在過去兩年中，廊坊發(fā)展一直在虧損中爭扎。

　　不過，相對于別的虧損公司來說，廊坊發(fā)展至少還是一家債務(wù)水平較低的企業(yè)，這也降低了公司的財務(wù)風(fēng)險。

　　截至今年6月30日，廊坊發(fā)展的總資產(chǎn)為2.98億元，負債為2869萬元，資產(chǎn)負債率僅為9.63%。換句話說，廊坊發(fā)展應(yīng)該是一家比較干凈的殼公司。由于廊坊發(fā)展身處京津冀地段，實際控股人又為廊坊國資委，這也使得市場對該公司存有一線希望，所以從去年底至今年6月15日A股大跌發(fā)生之前，廊坊發(fā)展也遭到市場的炒作，股價由原來的11元/股左右上漲至30元股左右，漲幅累計約為150%。

　　對此，廣發(fā)證券房地產(chǎn)分析師樂加棟和郭鎮(zhèn)在研究報告中指出，“作為廊坊市國資委旗下惟一的上市平臺，廊坊發(fā)展目前最大的看點依舊在于大股東的項目及資源注入，京津冀一體化將持續(xù)提升區(qū)域資源價值”。

　　那么，如果大股東資產(chǎn)注入的話，可能注入哪些資源呢？

　　廊坊發(fā)展的大股東為廊坊控股，廊坊控股是廊坊國資委的全資子公司。北京商報記者從廊坊控股的官方網(wǎng)站中看到，廊坊控股旗下共有10家子公司，包括廊坊市國土土地開發(fā)建設(shè)投資有限公司、廊坊市凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、四家園區(qū)運營公司、廊坊市凱創(chuàng)九通投資有限公司等，主要涉及新城鎮(zhèn)開發(fā)建設(shè)、保障房建設(shè)、城中村舊城改造、土地一級開發(fā)等業(yè)務(wù)。也就是說，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)可能會成為廊坊發(fā)展的轉(zhuǎn)型方向。

　　然而，值得注意的是，房地產(chǎn)近年來并不太景氣。根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，2014年A股54家房地產(chǎn)開發(fā)上市公司中有28家業(yè)績下滑，占比51.85%。樂加棟和郭鎮(zhèn)也提示稱，“大股東的資產(chǎn)注入存在不確定性”。

　　北京商報記者 馬元月 葉龍招/文 賈叢叢/制圖