沱牌舍得的混改之路終于邁出最關(guān)鍵的一步。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓幾經(jīng)流拍后，川酒“六朵金花”之一的沱牌舍得大股東射洪縣人民政府調(diào)低了對受讓方的要求。最終，8月19日四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股在西南聯(lián)交所公開競拍，天洋控股集團(tuán)有限公司以38.22億元總價入主沱牌舍得。

　　溢價88.08%

　　沱牌舍得70%股權(quán)有主了

　　8月19日，四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股在西南聯(lián)交所公開競拍。

　　據(jù)了解，本次競價共有三家企業(yè)參與，起始價為每股12.50元，在歷時20分鐘的自由報(bào)價和16分鐘的限時報(bào)價后，最終以每股23.51元的最高價格成交，總價38.22億元。此次報(bào)價次數(shù)共達(dá)到203手，最終溢價率為88.08%。在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股完成后，新東家將獲得沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，而射洪縣人民政府依然持有沱牌舍得集團(tuán)30%股權(quán)。

　　混改實(shí)質(zhì)性突破

　　沱牌舍得今日復(fù)牌

　　晚間，沱牌舍得發(fā)布公告稱，最終確定天洋控股集團(tuán)有限公司作為沱牌舍得集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的受讓方。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)向上海證券交易所申請，公司股票將于2015年8月20日(周四)開市起復(fù)牌。

　　至此，沱牌舍得混改終于取得了實(shí)質(zhì)性突破。西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所表示，該項(xiàng)目是四川省酒類企業(yè)混合所有制改革的第一宗成功案例，也創(chuàng)下目前四川省國企混改的最高增值額紀(jì)錄。

　　不過沱牌舍得同時強(qiáng)調(diào)，鑒于射洪縣人民政府尚未與征集到的受讓方天洋控股集團(tuán)有限公司達(dá)成最終股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股協(xié)議，并且雙方簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股協(xié)議需逐級上報(bào)到國務(wù)院國資委和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后方能生效，能否獲得相關(guān)部門的批準(zhǔn)存在不確定性。

　　接盤者是誰？

　　創(chuàng)始于秦皇島的民企集團(tuán)

　　本月初，多家媒體報(bào)道，4家公司報(bào)名意向參與沱牌舍得重組。消息傳出后，外界揣測意向方或?yàn)榫G地、復(fù)星等知名企業(yè)。然而，昨日殺出重圍的，卻是不為外界熟知的天洋控股集團(tuán)，并且該公司從未涉足白酒業(yè)。

　　天洋控股官網(wǎng)信息顯示，該公司1993年創(chuàng)始于秦皇島，最初經(jīng)營音像、電器等銷售業(yè)務(wù)，2005年3月，天洋控股有限公司在北京成立，現(xiàn)已成為擁有文化產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)四大主營業(yè)務(wù)的大型控股集團(tuán)，旗下?lián)碛邢愀凵鲜泄咎煅髧H控股。有媒體報(bào)道，天洋集團(tuán)創(chuàng)始人為周政、周金兄妹。

　　白酒營銷專家袁野認(rèn)為，天洋入主后，沱牌舍得有望借助天洋的資本優(yōu)勢謀求國際化。

　　天洋控股也借此次交易成為第一個拿下八大名酒母公司控股權(quán)的業(yè)外產(chǎn)業(yè)資本，而老牌國企沱牌舍得集團(tuán)有望通過此次改制實(shí)現(xiàn)民企控股。

　　新聞背景

　　混改方案幾經(jīng)修改放低“接盤者”要求

　　早在2003年，沱牌舍得就有計(jì)劃進(jìn)行改制，到今年推出的轉(zhuǎn)讓方案已是其第四次推出混改方案。

　　今年1月，射洪縣人民政府決定讓出大股東地位，并將沱牌舍得集團(tuán)38.78%國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股事宜在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，掛牌價12.19億元。由于對受讓方的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得極高，公司不得不在3月16日宣布未征集到意向受讓方將終止轉(zhuǎn)讓事宜。

　　6月30日，沱牌舍得再度發(fā)布停牌公告，宣布混改再度啟動。隨后，上述項(xiàng)目7月7日再次在西南聯(lián)交所掛牌。這一次方案的總價由12.19億元提高到20.32億元，但對受讓方的要求“實(shí)在”多了，意向受讓方或其實(shí)際控制人最近一期末經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)不低于40億元且凈資產(chǎn)不低于20億元，2012至2014年連續(xù)盈利即可。

　　業(yè)界觀察

　　白酒業(yè)“混改”大勢所趨

　　沱牌舍得混改完成了最關(guān)鍵一步，但對于四川白酒行業(yè)混改“大戲”而言，沱牌舍得或許只是序曲。

　　今年5月底，四川省發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，曾經(jīng)的川酒“金花”們紛紛走上改革之路，除沱牌舍得外，五糧液、瀘州老窖、水井坊等都是改革預(yù)期較高的上市公司。

　　其中，五糧液已率先發(fā)布公告，公司因籌劃重大事項(xiàng)于2015年7月29日13：00 開市起停牌；經(jīng)初步研討論證，公司擬籌劃以非公開發(fā)行股票方式實(shí)施員工持股，此事項(xiàng)尚存在不確定性。

　　在業(yè)內(nèi)看來，白酒業(yè)“混改潮”已是大勢所趨。安信證券分析師蘇鋮認(rèn)為，白酒行業(yè)在經(jīng)歷深度調(diào)整后，進(jìn)入弱復(fù)蘇階段，增速將逐步回歸理性，白酒業(yè)上市公司大部分是國企，預(yù)計(jì)白酒國企改革將是長時間跨度主題。