歷史債務(wù)負擔沉重、營運資金緊缺、白酒行業(yè)調(diào)整……*ST皇臺的崎嶇資本路一直備受市場關(guān)注，在“80后”吉文娟入主公司剛滿4個月后，*ST皇臺再度易主，而隨著新主人到來的是公司進軍番茄產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型計劃。雖然公司轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫，但公司的番茄產(chǎn)業(yè)之路并不被看好。

　　大股東年內(nèi)二次易主

　　“公司擬以11.67元/股的價格，向新疆國鴻志翔、西藏昌盛亨達等對象非公開發(fā)行2.88億股，募集資金33.56億元?！弊蛉?，一直被市場猜測會進行重大資產(chǎn)重組的*ST皇臺在停牌8個多月后祭出了一份增發(fā)方案，公司擬募集資金進軍番茄產(chǎn)業(yè)。

　　公告顯示，*ST皇臺的募集資金將用于建設(shè)日處理1萬噸番茄生產(chǎn)線及其制品項目、收購番茄產(chǎn)品商普羅旺斯100%股權(quán)、與西域鴻興等4家公司分別出資合作設(shè)立新的番茄制品公司以及在歐洲、美國設(shè)立子公司等項目。

　　另外，此次增發(fā)還意味著公司將再一次易主。今年4月，隨著公司原大股東上海厚豐投資的退出，*ST皇臺的實際控制人變?yōu)榧木?。而本次發(fā)行完成后，張國璽實際控制的新疆國鴻志翔合計持有8176萬股股份，占發(fā)行完成后總股本的17.58%，成為控股股東。值得注意的是，公司新的實控人張國璽有著德隆系背景，其五年前曾在中糧集團任職。

　　增發(fā)計劃遭董事反對

　　*ST皇臺在公告中稱，此次發(fā)行完成后，公司將進入番茄行業(yè)，形成多元化經(jīng)營格局，提高公司的盈利能力。然而，這一決定并沒有得到公司所有董事的支持。

　　據(jù)了解，8月9日，公司的第四次臨時董事會通過了這一議案，但是在投票過程中，董事馮瑛對所有議案都投了反對票。據(jù)稱，公司在8月6日已經(jīng)召開過一次董事會，會上審議了與8月9日會議一樣的議題，但公司并未公告，馮瑛對公司董事會的做法表示不解。對此，北京商報記者曾發(fā)采訪函進行求證，但截至記者發(fā)稿時仍未收到公司回復(fù)。

　　此外，馮瑛還認為，此次增發(fā)收購主體資產(chǎn)分散，實施中的糾紛爭議成本大，短期無效益，對皇臺迫在眉睫的扭虧保殼來說“遠水解不了近渴”。其實，自白酒行業(yè)進入調(diào)整期，負債高企的*ST皇臺一直深陷虧損泥潭，今年更是面臨著被退市的風險。

　　轉(zhuǎn)型前景不被看好

　　馮瑛質(zhì)疑的還有公司的番茄產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。馮瑛稱，中國的番茄產(chǎn)業(yè)處于非高速增長、低價競爭、無序競爭時期，以公司目前的狀況，進入該領(lǐng)域并無優(yōu)勢。

　　據(jù)了解，全球大面積種植加工番茄的地區(qū)有三個：美國加州河谷、地中海沿岸以及中國新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)，由于飲食習(xí)慣不同，中國的番茄制品90%左右用于出口，這也意味著客戶資源有限的*ST皇臺將面臨著激烈的國際市場競爭。

　　另外，原料為農(nóng)產(chǎn)品的番茄產(chǎn)業(yè)受自然氣候的影響也很大。目前，上市公司中進行番茄產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的主要包括中糧屯河、新中基以及新疆天業(yè)。自2008年以來，隨著全球番茄制品供給的增加，國內(nèi)番茄種植面積一度大幅減少，導(dǎo)致進入2012年后行業(yè)生產(chǎn)成本高企，無論是龍頭企業(yè)中糧屯河還是主營為番茄制品的新中基，均曾出現(xiàn)虧損。市場回暖后，中糧屯河直到2014年才實現(xiàn)扭虧，而新中基目前仍處于虧損狀態(tài)。

　　值得注意的是，*ST皇臺在公告中稱擬收購一家名為普羅旺斯的食品公司100%股權(quán)。該公司注冊于2013年，但北京商報記者卻發(fā)現(xiàn)有部分公司在用的商標受讓于2011年。無獨有偶的是，新中基也曾在2005年收購一家名為普羅旺斯的法國食品公司，后因凈虧損被破產(chǎn)清算，而兩者之間是否有關(guān)聯(lián)，*ST皇臺尚未給記者回復(fù)。