處在退市邊緣的*ST安泰(600408.SH),在披星戴帽后又受到上交所的公開(kāi)譴責(zé),一時(shí)之間命運(yùn)難測(cè)。

　　上交所的公告顯示,此次對(duì)*ST安泰公開(kāi)譴責(zé)的原因是由于其與關(guān)聯(lián)方發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)以及關(guān)聯(lián)交易應(yīng)收賬款逾期時(shí)信息披露等方面存在違規(guī)情形。根據(jù)公告顯示,2014年度,*ST安泰與新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方占用累計(jì)發(fā)生金額73.45億元,截至2014年12月31日仍被占用的資金為17.69億元。

　　事實(shí)上,2014年全年,*ST安泰就深陷債務(wù)泥沼,銀行的債務(wù)預(yù)期、遭銀行起訴以及大股東持股被凍結(jié)等債務(wù)問(wèn)題突出,與關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的消息對(duì)*ST安泰來(lái)說(shuō),無(wú)疑是雪上加霜。

　　時(shí)代周報(bào)記者致電*ST安泰董秘辦公室,對(duì)方以書(shū)面形式回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱,目前關(guān)聯(lián)方正在與*ST安泰積極協(xié)商制定還款方案,解決方案中的有關(guān)事項(xiàng)對(duì)*ST安泰構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組?！敖刂?015年6月底,關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金余額為14.01億元?！备鶕?jù)解決方案,未來(lái)*ST安泰將與新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方通過(guò)資產(chǎn)置換的形式抵消相應(yīng)的非經(jīng)營(yíng)性欠款。

　　“煤炭行業(yè)已告別黃金發(fā)展期,未來(lái)也難有鼎盛時(shí)刻出現(xiàn)。另外,從國(guó)家大的政策導(dǎo)向來(lái)看,煤炭后期市場(chǎng)的發(fā)展一定會(huì)受到制約。”卓創(chuàng)資訊煤炭分析師張敏告訴時(shí)代周報(bào)記者,在行業(yè)持續(xù)下滑的情況下,*ST安泰連續(xù)虧損兩年,如今債務(wù)問(wèn)題又亟待解決,前途未卜。

　　無(wú)名無(wú)實(shí)的關(guān)聯(lián)交易

　　日前,上交所發(fā)布消息對(duì)*ST安泰及其實(shí)際控制人李安民等相關(guān)責(zé)任人公開(kāi)譴責(zé)。上交所查明,*ST安泰與實(shí)際控制人李安民控制的關(guān)聯(lián)方在2014年發(fā)生數(shù)額巨大的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái),且公司在關(guān)聯(lián)交易應(yīng)收賬款逾期時(shí)未履行信息披露義務(wù)。

　　根據(jù)上交所公布的信息顯示,2014年度,*ST安泰在無(wú)真實(shí)交易的情況下,先向供應(yīng)商支付用于采購(gòu)原材料鐵礦粉和精煤的預(yù)付款,后由關(guān)聯(lián)方控股股東下屬子公司山西新泰鋼鐵有限公司(下稱“新泰鋼鐵”)從上述供應(yīng)商處拆借資金,與新泰鋼鐵發(fā)生巨額非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)。

　　根據(jù)立信會(huì)計(jì)事務(wù)所出具的資金往來(lái)匯總表顯示,2014年度,公司與新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方占用累計(jì)發(fā)生金額73.45億元,占2014年末公司凈資產(chǎn)的489%。截至2014年12月31日仍被占用的資金為17.69億元,占公司2014年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的118%。

　　“截至2015年6月底,關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金余額為14.01億元?！?ST安泰董秘辦公室在對(duì)時(shí)代周報(bào)記者的書(shū)面回復(fù)中表示。

　　值得一提的是,早前時(shí)代周報(bào)記者曾以投資者的身份致電*ST安泰董秘辦公室,該辦公室的工作人員表示截至去年年底,關(guān)聯(lián)方占用*ST安泰的資金還有30多億。這與上交所及*ST安泰公布的數(shù)額并不一致。

　　此外,由于經(jīng)營(yíng)情況欠佳,新泰鋼鐵未能按照*ST安泰與其簽訂的日常關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的約定,在下一季度末前將上季度的應(yīng)付款項(xiàng)支付給公司。截至2014年12月31日,新泰鋼鐵累計(jì)應(yīng)付公司及關(guān)聯(lián)方日常管理吸納交易價(jià)款共計(jì)18.19億元,其中逾期支付的款項(xiàng)達(dá)12.55億元,占2014年末公司凈資產(chǎn)額84%,金額十分巨大。但*ST安泰在新泰鋼鐵未能按期支付款項(xiàng)的前提下,仍向其銷(xiāo)售貨物,且未及時(shí)披露前述重大逾期事項(xiàng)。

　　因上述兩項(xiàng)事項(xiàng),立信會(huì)計(jì)事務(wù)所(特殊普通合伙)對(duì)公司2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)端的非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn),認(rèn)為公司應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)金額較大,款項(xiàng)能否收回的結(jié)果具有不確定性;同時(shí)對(duì)公司2014年度內(nèi)部控制出具否定意見(jiàn),認(rèn)為公司未能按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和相關(guān)規(guī)定在所有重大方面保持有效的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制。

　　上交所指出,時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的李猛和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人趙永梅因參與公司非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái),對(duì)公司重大違規(guī)負(fù)有主要責(zé)任;時(shí)任董事的武輝、張德生、冀煥文、董事兼董事會(huì)秘書(shū)郭全虎仔履職過(guò)程中雖不夠勤勉,但對(duì)于關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵與*ST安泰供應(yīng)商之間的資金拆借事項(xiàng)并不知情,對(duì)*ST安泰重大違規(guī)責(zé)任相對(duì)較輕,應(yīng)付次要責(zé)任。

　　基于上述情況,上交所決定對(duì)*ST安泰及其實(shí)際控制人李安民、關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵、時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李猛、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人趙永梅予以公開(kāi)譴責(zé);對(duì)時(shí)任董事武輝等人予以通報(bào)批評(píng);此外,還將對(duì)時(shí)任獨(dú)立董事李福林等人采取監(jiān)管關(guān)注的監(jiān)管措施。

　　值得一提的是,在此次資金占用過(guò)程中,關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵的董事長(zhǎng)李猛即*ST安泰現(xiàn)任董事長(zhǎng),與*ST安泰前董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人李安民為父子關(guān)系。而*ST安泰回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱,目前暫未考慮李猛等董事的更換問(wèn)題。

　　漩渦中的李氏父子

　　根據(jù)公開(kāi)資料顯示,*ST安泰現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理為李猛,同時(shí)李猛也是公司法人,實(shí)際控制人則仍為去年10月辭去董事長(zhǎng)職務(wù)的李安民。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn),根據(jù)*ST安泰公告顯示,李安民辭去董事長(zhǎng)職務(wù)的日期是2014年10月21日,而10月份正是*ST安泰債務(wù)問(wèn)題集中爆發(fā)的一個(gè)月。其間,*ST安泰曾發(fā)出多則公告。

　　根據(jù)*ST安泰發(fā)布的公告顯示,由于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到宏觀環(huán)境的嚴(yán)重影響,以及期間公司高爐停產(chǎn)、焦炭限產(chǎn)的實(shí)際情況,公司流動(dòng)資金緊張,致使部分銀行貸款未能如期償還,到期承兌匯票不能按期兌付。截至去年10月,*ST安泰有累計(jì)3.44億元銀行貸款等債務(wù)已經(jīng)逾期。其中,包括流動(dòng)資金借款2.1億元,銀行承兌匯票敞口8000萬(wàn)元,商業(yè)承兌匯票5362萬(wàn)元。

　　此外,*ST安泰實(shí)際控制人李安民也牽連其中。李安民向上市公司在招商銀行太原分行申請(qǐng)的授信業(yè)務(wù)項(xiàng)下的1億元借款提供了擔(dān)保,而這筆錢(qián)在李安民辭職前已經(jīng)逾期。因此,在李安民辭職前,招商銀行太原分行向太原市法院申請(qǐng),將李安民所持有的*ST安泰全部3.18億股股份及其孳息凍結(jié),凍結(jié)期限為2014年9月30日-2016年9月29日。

　　對(duì)于上述情況,*ST安泰在今年1月30日發(fā)布公告稱,招商銀行太原分行在今年1月撤回訴訟,李安民所持股份也解除凍結(jié)。

　　尤其值得關(guān)注的是,在去年10月爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)中,還涉及此次占用上市公司資金的關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵。根據(jù)*ST安泰的公告顯示,截至去年10月,*ST安泰為新泰鋼鐵擔(dān)保的銀行債務(wù)中,有合計(jì)本金9624.98萬(wàn)元的銀行債務(wù)逾期。加上此前的擔(dān)保額,截至去年10月,*ST安泰為新泰鋼鐵合計(jì)提供了10.21億元的擔(dān)保。

　　在債務(wù)問(wèn)題集中爆發(fā)的時(shí)候離開(kāi),李安民辭職的動(dòng)機(jī)引人猜想。

　　在債務(wù)問(wèn)題及占用上市公司資金事件中頻繁出現(xiàn)的新泰鋼鐵,根據(jù)工商注冊(cè)資料顯示,2005年由山西安泰控股集團(tuán)有限公司出資成立,注冊(cè)資本20億元,法人為李安民。經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)鋼系列產(chǎn)品及合金鋼幫材等。此外,時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn),根據(jù)新泰鋼鐵在工商登記的資料顯示,2013年6月20日,安泰控股曾認(rèn)繳20億元,并于當(dāng)日實(shí)繳完畢。

　　根據(jù)工商注冊(cè)資料顯示,安泰控股成立于2006年11月,注冊(cè)資本為1億元,法人為李安民,兩個(gè)自然人股東為李安民和兒子李猛。經(jīng)營(yíng)范圍為以自由資金對(duì)外投資、并對(duì)其子公司進(jìn)行管理。換言之,新泰鋼鐵的管理方為安泰控股。

　　此外,新泰鋼鐵的對(duì)外投資信息顯示,其先后投資了山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司和山西晉商飛行俱樂(lè)部有限責(zé)任公司。其中,山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司成立于2011年,法人為楊錦虎,股東為*ST安泰和新泰鋼鐵,*ST安泰持有其51%的股份。

　　上述李氏父子成立的“安泰系”公司中,除了山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司并入到*ST安泰的報(bào)表中,新泰鋼鐵、安泰控股等均未并入報(bào)表。

　　根據(jù)公開(kāi)資料,*ST安泰有比較濃厚的家族經(jīng)營(yíng)色彩。

　　*ST安泰前身為山西安泰國(guó)際企業(yè)(集團(tuán))股份有限公司,原公司發(fā)起人為義安焦化廠、義安鎮(zhèn)洗煤廠和義安鎮(zhèn)精煤發(fā)運(yùn)站。其中,主發(fā)起人義安焦化廠的前身義安安民焦化廠是由李安民個(gè)人投資設(shè)立的個(gè)體工商戶,成立于1984年。

　　根據(jù)*ST安泰的招股說(shuō)明書(shū),*ST安泰的自然人股東中,李安民之弟李光明及妻弟范青玉都在列其中。李安民之子李猛,目前已穩(wěn)坐*ST安泰董事長(zhǎng)之位。

　　退市邊緣扭虧難期

　　“(退市)肯定也有這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),但是這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不大。”時(shí)代周報(bào)記者以投資者名義致電*ST安泰董秘辦公室時(shí),對(duì)方工作人員如是解釋道。

　　不過(guò),對(duì)于*ST安泰來(lái)說(shuō),當(dāng)前首要解決的問(wèn)題就是在8月13日的復(fù)牌問(wèn)題。

　　“本次重大資產(chǎn)重組停牌以來(lái),公司及有關(guān)各方積極推進(jìn)重組相關(guān)的各項(xiàng)工作,組織各中介機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)開(kāi)展相應(yīng)的審計(jì)、評(píng)估、法律、盡職調(diào)查等工作。目前,上述各項(xiàng)工作尚在進(jìn)行中,公司管理層將積極督促各方,爭(zhēng)取早日完成本次重組并申請(qǐng)股票復(fù)牌?！?ST安泰在給時(shí)代周報(bào)記者的書(shū)面回復(fù)中,并未正面提及8月13日是否能如期復(fù)牌。

　　*ST安泰董秘辦工作人員告訴時(shí)代周報(bào)記者,目前*ST安泰主要著重于解決新泰鋼鐵此次占用上市公司資金的問(wèn)題。根據(jù)解決方案,擬定為新泰鋼鐵的鋼鐵業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)或股權(quán),置出資產(chǎn)初步擬定為*ST安泰所擁有的山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司51%股權(quán)及部分對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng),資產(chǎn)置換的差額將首先抵消關(guān)聯(lián)方對(duì)*ST安泰的非經(jīng)營(yíng)性欠款。

　　根據(jù)前述時(shí)代周報(bào)記者查詢的信息,資產(chǎn)置換過(guò)后,新泰集團(tuán)將持有山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司100%的股份,李安民父子將通過(guò)安泰控股間接持有山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司的全部股份。

　　至于資產(chǎn)置換抵消差額以外的欠款,*ST安泰董秘辦工作人員并未詳細(xì)說(shuō)明隨后將如何補(bǔ)齊。

　　“這是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的一個(gè)過(guò)程,適者生存?，F(xiàn)在幾乎所有的煤企微利的微利,虧損的虧損,盈利的幾乎沒(méi)有,不僅僅安泰,90%以上的企業(yè)都是在連續(xù)虧損?！弊縿?chuàng)資訊煤炭分析師張敏告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　時(shí)代周報(bào)記者查詢*ST安泰歷年來(lái)利潤(rùn)表發(fā)現(xiàn),*ST安泰首次出現(xiàn)虧損是在2006年的一季度,當(dāng)年一季度*ST安泰凈利潤(rùn)報(bào)虧2322.48萬(wàn)元。事實(shí)上,在2009年以前,*ST安泰都保持著較為穩(wěn)定的盈利水平。

　　根據(jù)*ST安泰歷年的利潤(rùn)表顯示,2009-2011年,*ST安泰連續(xù)三年虧損。連續(xù)三年虧損后,*ST安泰在2012年曾扭虧為盈,但從2013年開(kāi)始再度陷入虧損。

　　“產(chǎn)能過(guò)剩,經(jīng)濟(jì)不景氣,高耗能行業(yè)對(duì)能源需求萎縮,下游終端需求增速在放緩,跟我們國(guó)際經(jīng)濟(jì)的基本面有很大關(guān)系?！睆埫舯硎?“所有的大煤企,利潤(rùn)都在下滑,煤價(jià)也沒(méi)有反彈的跡象,這種情況太普遍了”。

　　金銀島煤炭分析師陳泉金告訴時(shí)代周報(bào)記者,目前行業(yè)處于低迷狀態(tài),煤企會(huì)選擇涉足其他行業(yè)?！昂芏噙x擇去做旅游業(yè)、食品還有煤化工。轉(zhuǎn)型后,煤化工屬于新上的一個(gè)產(chǎn)業(yè),投資比較大,但是回饋的利潤(rùn)和投資并不是很對(duì)等,轉(zhuǎn)型并不是很穩(wěn)定的出路?！标惾鹧a(bǔ)充道。

　　對(duì)于未來(lái)的扭虧規(guī)劃,*ST安泰在給時(shí)代周報(bào)記者的書(shū)面回復(fù)中表示,公司已制定了一系列措施,“包括優(yōu)化生產(chǎn)組織方案、抓好安全生產(chǎn)、制定經(jīng)濟(jì)科學(xué)的營(yíng)銷(xiāo)策略、大力開(kāi)展節(jié)能減排、深化企業(yè)內(nèi)部管理等方面。除此之外,公司還將圍繞行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、轉(zhuǎn)型發(fā)展等長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃,進(jìn)一步延伸和完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈,拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),改善公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”至于具體的措施,對(duì)方并未透露。