多位業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，前期深科技公告收購(gòu)的美國(guó)LED企業(yè)為BridgeLux的概率較大。深科技的聯(lián)營(yíng)公司開發(fā)晶曾經(jīng)考慮過(guò)參股BridgeLux。此次全資收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)估值有所下滑，考慮到BridgeLux的業(yè)績(jī)現(xiàn)在走下坡，因此并購(gòu)后的整合是關(guān)鍵。

　　標(biāo)的資產(chǎn)估值縮水

　　深科技7月20日公告，子公司開發(fā)晶照明(廈門)有限公司(簡(jiǎn)稱“開發(fā)晶”)將收購(gòu)一家美國(guó)LED企業(yè)。但深科技并未透露被收購(gòu)企業(yè)的名字，僅稱其為一家從事LED芯片、封裝和光模組產(chǎn)品研發(fā)、制造業(yè)務(wù)的公司，目前在全球范圍內(nèi)擁有超過(guò)750項(xiàng)LED芯片和封裝方面的技術(shù)專利，且與Cree專利交叉授權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士7月21日向中國(guó)證券報(bào)記者透露，該標(biāo)的是美國(guó)LED企業(yè)BridgeLux的概率較大。根據(jù)深科技公告，此次收購(gòu)將由開發(fā)晶和戰(zhàn)略投資者共同完成，交易對(duì)價(jià)為1.3億美元，折合人民幣8.07億元。

　　公開資料顯示，Bridgelux公司總部設(shè)在加州，主要從事LED芯片、封裝和光模組產(chǎn)品研發(fā)、制造及銷售業(yè)務(wù)，是唯一一家針對(duì)照明行業(yè)專業(yè)從事解決方案設(shè)計(jì)的垂直一體化的LED固態(tài)光源制造商和開發(fā)商，是固態(tài)照明領(lǐng)域(SSL)的領(lǐng)先企業(yè)。

　　分析人士表示，2012年，開發(fā)晶和Bridgelux曾就股權(quán)方面合作達(dá)成協(xié)議，擬以2500萬(wàn)美元獲得Bridgelux的7%股權(quán)，Bridgelux對(duì)應(yīng)的估值高達(dá)3.6億美元；而此次整體收購(gòu)Bridgelux的估值為1.3億美元，估值大幅縮水。

　　該人士同時(shí)表示，開發(fā)晶此次將和戰(zhàn)略投資者共同完成該筆交易，目前尚不知悉戰(zhàn)略投資者的具體身份，但“國(guó)家隊(duì)”背景的可能性較大。

　　并購(gòu)后整合是關(guān)鍵

　　今年4月，由金沙江創(chuàng)投領(lǐng)頭的中國(guó)財(cái)團(tuán)，以33億美元將飛利浦汽車照明事業(yè)部Lumileds公司80.1%股份納入囊中。業(yè)內(nèi)人士指出，雖然對(duì)BridgeLux的收購(gòu)絕對(duì)金額并不大，此次交易如果達(dá)成，意味著LED外資企業(yè)依靠專利對(duì)中國(guó)企業(yè)封鎖的格局基本失效。

　　相關(guān)人士表示，若此次收購(gòu)成功，開發(fā)晶相當(dāng)于控制了擬收購(gòu)標(biāo)的所擁有的專利及交互授權(quán)，涉及從芯片到模塊的垂直產(chǎn)品整合以及氮化鎵上硅芯片的開發(fā)，掌握芯片、外延片、封裝、白光、光學(xué)設(shè)計(jì)等多項(xiàng)核心技術(shù)，得以進(jìn)入歐美、日韓等全球高端LED產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。

　　公開資料顯示，2002年，開發(fā)晶與BridgeLux已簽署意向協(xié)議，將根據(jù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)原則優(yōu)先獲得其部分芯片、封裝及光模組業(yè)務(wù)，同時(shí)獲得其照明封裝技術(shù)授權(quán)，BridgeLux將支持開發(fā)晶開拓封裝和光模組照明自主市場(chǎng)。分析人士認(rèn)為，目前來(lái)看，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于BridgeLux這幾年業(yè)務(wù)在走下坡路，之前一直靠持有的不少專利維持優(yōu)勢(shì)，因此并購(gòu)后的整合將是關(guān)鍵。