隨著A股市場大幅下跌，上市公司大股東在響應(yīng)監(jiān)管層號召的情況下，不斷參與到救市中來。其中，掏出多少真金白銀來增持自家上市公司的股份，被看作是大股東對上市公司價(jià)值判斷的重要指標(biāo)之一。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自7月6日至16日，約140家上市公司大股東共計(jì)出資117億元增持自家股份。期間，招商銀行(600036.SH)大股東招商局輪船股份有限公司已經(jīng)動(dòng)用資金約為35億元增持公司股份。而華昌化工(002274.SZ)大股東蘇州華納投資股份有限公司增持自家股票耗資約83萬元。前者動(dòng)用資金數(shù)額約為后者的4283倍。

　　在上市公司大股東救市的過程中，為何會有如此大的差別？背后原因何在？

　　護(hù)航增發(fā)

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自2015年7月6日至14日，共有10家上市公司大股東增持自家公司股份，數(shù)量占流通股比例在2%以上。其中天橋起重(002523.SZ)大股東增持股份占流通股比例最高，在5%以上。西昌電力(600505.SH)、豐華股份(600615.SH)、齊星鐵塔(002359.SZ)三家公司大股東增持股份占流通股比例緊隨其后。

　　天橋起重公告顯示，公司控股股東株洲市國有資產(chǎn)投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱“株洲國投”)在7月8日、14日、15日分別增持公司股份568.6萬股、 587.28萬股、496.71萬股，共計(jì)1652.59萬股，占公司流通股(2015年5月26日公司流通股數(shù)量為3.01億股)的比例高達(dá)5.48%，共計(jì)耗資1.37億元。

　　株洲國投如此大規(guī)模增持天橋起重，或許與天橋起重剛剛獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)的發(fā)行股份購買資產(chǎn)事件有著密切關(guān)系。

　　天橋起重在7月份公告稱，公司擬收購華新機(jī)電100%股權(quán)，交易價(jià)格為5.72億元。資料顯示，本次發(fā)行價(jià)格均為4.83元/股。值得注意的是，天橋起重此次發(fā)行股份方案在7月2日剛剛獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，而公司股價(jià)在7月8日最低跌至5.81元/股，離增發(fā)價(jià)格已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　與天橋起重情況相似的，還有齊星鐵塔(002359.SZ).

　　7月8日，齊星鐵塔控股股東晉中龍躍投資咨詢服務(wù)有限公司(以下簡稱“龍躍投資”)，通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)增持了公司1335.97萬股，占公司總股本的3.21%。

　　而齊星鐵塔剛在7月3日公布了非公開發(fā)現(xiàn)方案，擬向包括龍躍投資、信利隆科技、泰生鴻明等10名特定投資者定向發(fā)行不超過10.23億股，發(fā)行價(jià)格為6.16元/股，募集資金不超過63億元。

　　本次發(fā)行完成后，龍躍投資將持有本公司不低于28.89%的股份，仍為本公司控股股東，趙晶和趙培林仍為公司實(shí)際控制人。

　　這樣的公司還有中天城投(000540.SZ)等。

　　上海一位私募人士對《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示，從上述情況可以看出，類似于齊星鐵塔、天橋起重有著尚未完成的增發(fā)項(xiàng)目，大股東增持公司股份一方面對公司股價(jià)穩(wěn)定有著一定作用，另一方面也是在目前A股市場不穩(wěn)定情況下護(hù)航定增項(xiàng)目的重要手段。

　　國資、央企真金白銀增持

　　在此次上市公司大股東護(hù)盤的隊(duì)伍中，拿出真金白銀出來的，除了類似于齊星鐵塔等股東“呵護(hù)”定增項(xiàng)目外，還有不少央企、國資響應(yīng)號召進(jìn)行增持。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在7月6日至16日期間，上市公司大股東已經(jīng)增持自家股份耗費(fèi)的資金排行榜上，已用增持資金在1億元以上的大股東共有20家，其中國資公司和央企共有15家，已經(jīng)動(dòng)用的真金白銀高達(dá)63.43億元，占同期內(nèi)所有上市公司大股東已增持資金117元的比例為54.21%。

　　其中，招商銀行的大股東招商局輪船股份有限公司以35億元高居榜首。

　　7月11日，招商銀行發(fā)布公告稱，公司收到第一大股東招商局輪船股份有限公司母公司招商局集團(tuán)有限公司(以下簡稱“招商局集團(tuán)”)的通知，為了促進(jìn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，在股市異常波動(dòng)期間，招商局集團(tuán)及其附屬公司承諾不減持其所持有的公司股票，且在7月6日至7月10日期間，招商局集團(tuán)附屬公司已通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以買入方式增持本公司A股股份1.86億股，約占公司A股總股本的0.90%。

　　以招商銀行7月6日至10日期間每股價(jià)格19元計(jì)算，則招商局集團(tuán)附屬公司增持公司1.86億股A股股份耗資約35.34億元。

　　國資大股東增持隊(duì)伍中，緊隨招商銀行的是中航資本(600705.SZ).

　　中航資本公告稱，公司控股股東中國航空工業(yè)集團(tuán)公司(以下簡稱“中航工業(yè)”)于2015年7月9日、15日通過上海證券交易所集中競價(jià)交易系統(tǒng)增持公司股份0.06億股、0.18億股股份。按照中航資本增持時(shí)間股價(jià)計(jì)算，中航工業(yè)增持公司上述股份耗資在3.3億元左右。

　　此外，國投新集(601918.SH)、華僑城A(000069.SZ)、西昌電力(600505.SH)、云南城投(600239.SH)等公司都已經(jīng)獲得國資(或央企)大股東真金白銀的增持，且增持金額都在1億元以上。

　　一位北京國資公司人士對記者表示，作為央企、國資企業(yè)無疑是這輪救市中的主力，響應(yīng)國家救市精神就需要真金白銀的投入，這樣才能讓投資者安心，因此不管集團(tuán)旗下上市公司有沒有定增、股權(quán)激勵(lì)等措施，在股價(jià)合理范圍內(nèi)需要拿出一定的真金白銀來增持自家公司股份，起到了領(lǐng)頭羊的作用。

　　象征性增持

　　與上述公司大股東相比，在此輪參與救市的上市公司大股東中，也不乏只拿出“可憐”的資金參與救市的。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在7月6日至16日期間，共有兩家公司大股東已經(jīng)增持公司股份，動(dòng)用的資金在100萬元之下，分別為華昌化工(002274.SZ)、百大集團(tuán)(600865.SH).

　　華昌化工7月9日發(fā)布公告稱，控股股東蘇州華納投資股份有限公司(以下簡稱“蘇州華納”)于7月7日通過二級市場競價(jià)交易買入公司股份11萬股，交易價(jià)格為7.57元/股，耗資83.27萬股。

　　值得注意的是，華昌化工在2014年10月公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量為不超過1.5億股，發(fā)行價(jià)為6.87元/股，募集資金總額為不超過10.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，其中4.5億元用于償還銀行貸款，其余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。該方案在2015年6月10日獲得證監(jiān)會審核通過。

　　上海一位私募人士對記者表示，華昌化工股價(jià)在7月8日跌至每股6.81元，低于公司的增發(fā)價(jià)格，而蘇州華納在此前股價(jià)持續(xù)暴跌的情況下少量增持公司股份，可以向市場傳導(dǎo)其看好公司的信息。另外由于其發(fā)行股份不涉及收購資產(chǎn)，只是用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，所以其增持幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于齊星鐵塔、天橋起重等大股東動(dòng)用的資金。

　　此外，百大集團(tuán)控股股東西子國際控股有限公司(以下簡稱“西子國際控股”)于2015年7月15日，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)買入方式增持了公司股份7.2萬股，占公司已發(fā)行總股份的0.02%。

　　按照百大集團(tuán)7月15日均價(jià)13.7元/股計(jì)算，西子國際控股增持上述股份所需要的資金僅需要99萬元。

　　上述私募人士對記者指出，百大集團(tuán)實(shí)際控制人并不是國企或央企，其近期也沒有定增或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，因此其大股東大幅增持公司股價(jià)的動(dòng)力并不強(qiáng)，拿出少數(shù)資金來增持上市公司股份，只是象征性的救市，響應(yīng)一下號召而已。