來(lái)勢(shì)洶洶的“舉牌方”頻頻觸動(dòng)上市公司資本運(yùn)作“快進(jìn)鍵”。昨日，被PE巨頭中科招商舉牌的大連圣亞停牌籌劃非公開(kāi)發(fā)行，而中科招商的另一舉牌“獵物”天晟新材也在稍早前停牌籌劃資產(chǎn)收購(gòu)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份以來(lái)，已有近20家A股公司遭遇舉牌?！坝袝r(shí)，停牌籌劃重大事項(xiàng)是公司面對(duì)舉牌者的應(yīng)對(duì)之策?！蹦橙滩①?gòu)人士認(rèn)為，與平穩(wěn)市況下的舉牌潮不同的是，由于近期相關(guān)公司股價(jià)回調(diào)較深，此時(shí)也正是啟動(dòng)資本運(yùn)作的較好的時(shí)間窗口，對(duì)各方也可能形成共贏的結(jié)果，“倘若此時(shí)上市公司啟動(dòng)資產(chǎn)注入或再融資，舉牌方雖可能無(wú)法達(dá)成控股或主導(dǎo)重組的目的，但獲利也會(huì)很豐厚。對(duì)普通投資者而言，由強(qiáng)勢(shì)的外部力量激活公司資本運(yùn)作，也是件好事?！?/p>

　　啟動(dòng)資本運(yùn)作正當(dāng)時(shí)

　　大連圣亞昨日公告稱，公司目前正籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，鑒于該事項(xiàng)存在不確定性，股票自7月15日起停牌。四天前，公司在關(guān)于維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的公告中透露，控股股東將繼續(xù)尋找和培育適合注入上市公司的新項(xiàng)目，項(xiàng)目成熟時(shí)會(huì)抓緊啟動(dòng)資產(chǎn)注入。

　　據(jù)一名接近公司的人士告訴上證報(bào)記者，作為一家滬市公司，大連圣亞上市十多年來(lái)甚至從未進(jìn)行送轉(zhuǎn)股，總股本維持在9200萬(wàn)股，最新市值還不到30億元，所以在二級(jí)市場(chǎng)上被私募資本密切關(guān)注。通過(guò)7月7日、8日兩天連續(xù)建倉(cāng)，中科招商旗下中科匯通突然舉牌大連圣亞，對(duì)國(guó)資背景的控股股東(持股比例不到30%)造成了一定壓力。

　　另一熟悉大連圣亞的投資者對(duì)記者表示，此前一些私募也主動(dòng)與大連圣亞進(jìn)行過(guò)溝通，建議公司進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)或注入，但均未成行。大股東方面則在多年前就提出適時(shí)啟動(dòng)資產(chǎn)注入，也一直未予兌現(xiàn)?！安贿^(guò)，經(jīng)過(guò)前期股價(jià)回調(diào)，對(duì)大連圣亞控股股東而言，現(xiàn)在也是比較合適的啟動(dòng)資本運(yùn)作的時(shí)機(jī)?！?/p>

　　與大連圣亞相比，中科招商的另一“舉牌獵物”天晟新材應(yīng)對(duì)更為迅疾。7月7日，中科匯通通過(guò)競(jìng)價(jià)交易對(duì)天晟新材構(gòu)成舉牌，后者次日便停牌籌劃重大事項(xiàng)。天晟新材隨后披露，此次重大事項(xiàng)確定為擬籌劃收購(gòu)復(fù)合材料領(lǐng)域標(biāo)的資產(chǎn)，涉及交易金額超過(guò)3億元，占公司2014年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)總額的24.60%。從天晟新材的停牌時(shí)點(diǎn)看，其籌劃并購(gòu)應(yīng)該是早有意向，只是恰好遭遇舉牌事件，加速了資本運(yùn)作的進(jìn)度。去年末，公司控股股東曾計(jì)劃將投票權(quán)及相關(guān)權(quán)利委托給杭州順成，由后者主導(dǎo)公司的資本運(yùn)作，但該“租殼”案例引發(fā)較大爭(zhēng)議，最后無(wú)果而終。

　　此外，7月9日，黃山國(guó)資委旗下的永新股份也停牌籌劃購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)資產(chǎn)等相關(guān)事項(xiàng)，其同樣剛剛遭遇舉牌。據(jù)披露，由自然人宋向前管理的四家有限合伙企業(yè)以及一致行動(dòng)人奧瑞金方面，從今年5月份以來(lái)一路增持，最新持股比例超過(guò)20%。正是外來(lái)資本的強(qiáng)勢(shì)舉牌，攪黃了公司6月停牌籌劃的定增事項(xiàng)。

　　“舉牌的資本也很聰明，選擇一些市值規(guī)模較小、存在很強(qiáng)轉(zhuǎn)型動(dòng)力的公司?！币晃蝗滩①?gòu)人士說(shuō)，從最近幾個(gè)案例看，與此前A股市場(chǎng)舉牌潮不同的是，不少公司停牌很快，且立即披露了籌劃的重大事項(xiàng)，應(yīng)該是早有預(yù)案，只待時(shí)機(jī)。

　　抄底背后資本拉鋸戰(zhàn)

　　伴隨著A股市場(chǎng)的暴跌與反彈，本月以來(lái)，A股舉牌事件頻發(fā)，共有近20家公司遭“野蠻人”敲門(mén)。例如，私募大佬崔軍旗下的上海寶銀及其關(guān)聯(lián)方，合計(jì)增持新華百貨5.08%股份，構(gòu)成第三次舉牌。博通股份被私募朱雀投資舉牌，劉益謙舉牌了有研新材和天宸股份，中科招商更是分批次舉牌了十家A股公司，成為抄底“先鋒”。

　　每一輪收購(gòu)與反收購(gòu)的背后，都是資本的博弈。例如，之前崔軍曾以公開(kāi)信的形式向新華百貨全體股東力陳五項(xiàng)建議，并稱將召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)討論表決，這一高調(diào)行為招致上交所發(fā)函問(wèn)詢，上海寶銀則被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。而本次崔軍仍不懈進(jìn)行第三輪舉牌，對(duì)抗姿態(tài)顯露無(wú)遺。

　　相對(duì)而言，中科招商雖然舉牌動(dòng)作兇猛，但態(tài)度較為溫和善意。中科招商董事長(zhǎng)單祥雙表示，舉牌目的是想幫助上市公司做大做強(qiáng)，培育新產(chǎn)品，把上市公司變成終端上的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)。

　　對(duì)上市公司而言，最可怕的是不知敵友的外來(lái)者。比如，ST景谷就突然間迎來(lái)了新的大股東廣東宏巨。今年6月，廣東宏巨通過(guò)司法判決，從ST景谷原第二大股東中泰擔(dān)保手中獲得了所持ST景谷24.42%股份。7月9日，廣東宏巨增持400萬(wàn)股，從而超越原大股東景谷森達(dá)，成為新任第一大股東。誰(shuí)也不知道，來(lái)路不明的廣東宏巨將如何主導(dǎo)ST景谷的走向？

　　兩年無(wú)實(shí)質(zhì)性重組動(dòng)作的仰帆控股也處境忐忑。仰帆控股7月11日披露，中天系旗下的上海天紀(jì)投資和浙江恒順投資合計(jì)增持公司5.03%的股份，總計(jì)已持有仰帆控股15.08%的股份。目前，中天系和現(xiàn)任控股股東新一代科技持股比例僅相差2.42%。仰帆控股方面表示，并未和上述股東就增持一事進(jìn)行過(guò)溝通。而2013年，正是中天系的棄權(quán)票，使得仰帆控股的定增未果。2014年底，仰帆控股曾停牌籌劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份方式收購(gòu)上海凱迪集團(tuán)100%股權(quán)，卻因公司遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查擱淺。

　　仰帆控股大股東顯然不會(huì)放棄控股權(quán)。公司此前在有關(guān)維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的公告中表示，支持和鼓勵(lì)高管人員在股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌時(shí)通過(guò)增持等方式穩(wěn)定股價(jià)。同時(shí)，公司將在符合相關(guān)規(guī)定及條件的前提下積極推進(jìn)資產(chǎn)重組工作。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)于上市公司而言，前一輪股價(jià)調(diào)整也提供了資本運(yùn)作的好時(shí)機(jī)，不過(guò)，各方資本的利益訴求并不完全一致，明爭(zhēng)暗斗的局面可能會(huì)持續(xù)。“由于舉牌方買(mǎi)入股票的成本低，已經(jīng)收獲了不小的浮盈，可以進(jìn)退自如，相對(duì)處于有利的位置?！?