在以散戶投資者居多的A股市場，對于許多普通投資者而言，“機(jī)構(gòu)投資者”猶如燈塔一般，往往可以指引投資的方向。在目前A股大幅震蕩的背景之下，投資者對機(jī)構(gòu)的動(dòng)向則更是渴求。面對這波下跌行情，機(jī)構(gòu)們是走還是選擇堅(jiān)守，或許對投資者具有一定的參考價(jià)值。

　　不過，股海茫茫，要尋覓機(jī)構(gòu)的蹤影，著實(shí)困難。對于大部分普通投資者而言，能夠一窺機(jī)構(gòu)行蹤的地方，恐怕只有上市公司定期報(bào)告或是大宗交易市場。從投資的角度來看，定期報(bào)告中披露的機(jī)構(gòu)動(dòng)向已經(jīng)嚴(yán)重滯后。不過，人福醫(yī)藥(600079，收盤價(jià)36.93元)的投資者十分幸運(yùn)，公司今日披露了截至6月30日的股東情況，投資者也得以“提前”一窺機(jī)構(gòu)的動(dòng)向。

　　匯添富減倉 社保堅(jiān)守

　　據(jù)人福醫(yī)藥披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公司控股股東當(dāng)代科技持有公司1.57億股，持股比例為24.49%。排在其之后的兩位股東持股相同，均為1792.11萬股，持股比例為2.79%。這兩位股東分別為匯添富基金旗下優(yōu)勢醫(yī)藥企業(yè)定增計(jì)劃2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、優(yōu)勢醫(yī)藥企業(yè)定增計(jì)劃1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃。興業(yè)全球基金-興全定增45號(hào)特定多客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券分別以896.06萬股、867.63萬股的持股，排在第四、第五位。

　　除上述股東外，剩余的五大股東按照排名先后分別為社保一一零組合(783.09萬股)、社保一零六組合(773.03萬股)、武漢高科(738.5萬股)、中國人壽保險(xiǎn)-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品(550萬股)、中江國際信托資金信托合同金獅154號(hào)(542.22萬股)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月前半個(gè)月，人福醫(yī)藥股價(jià)上漲了近14%，但自6月15日以來，受A股整體萎靡影響，人福醫(yī)藥股價(jià)累計(jì)下跌了近30%。在此背景下，將上述十大股東名單與5月末的十大股東名單一對比，無疑可以在一定程度上知曉公司主要股東在這波大調(diào)整中的動(dòng)向。

　　對比人福醫(yī)藥截至5月29日的前十大股東名單可以發(fā)現(xiàn)，近1個(gè)月以來，公司前十大股東的主要變化在于：此前持股1090.36萬股(占比1.70%)的匯添富醫(yī)藥保健股票型投資基金、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金(原持股635.99萬股，占比0.99%)從前十大股東名單中消失。這說明，這兩份產(chǎn)品此前一個(gè)月的時(shí)間里有大額減倉行為。

　　不過，好消息是，匯添富旗下另外兩只產(chǎn)品及社保基金仍然紋絲未動(dòng)，中信證券甚至小幅加倉了23.56萬股。

　　下跌觸及機(jī)構(gòu)成本

　　以人福醫(yī)藥截至5月29日的十大股東情況來看，匯添富當(dāng)時(shí)合計(jì)持有人福醫(yī)藥4675萬股股份。即便匯添富醫(yī)藥保健股票型投資基金此番已經(jīng)清倉，其減持的1090.36萬股占比也僅為23%。匯添富似乎依然在堅(jiān)守。

　　不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述計(jì)算結(jié)果對于匯添富投資決策的猜測意義十分有限。這源于匯添富基金優(yōu)勢醫(yī)藥企業(yè)定增計(jì)劃2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及優(yōu)勢醫(yī)藥企業(yè)定增計(jì)劃1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的人福醫(yī)藥股權(quán)屬于限售股。

　　今年4月初，人福醫(yī)藥以22.32元/股的價(jià)格向兩個(gè)資管計(jì)劃分別發(fā)行了1792.11萬股。根據(jù)協(xié)議，這部分股權(quán)將鎖定36個(gè)月。換句話說，匯添富短期內(nèi)無法減持這兩個(gè)計(jì)劃的持股，只能減持匯添富醫(yī)藥保健股票型投資基金手中的無限售條件的股票。

　　記者注意到，據(jù)人福醫(yī)藥不定期發(fā)布的股東情況資料分析，匯添富6月減倉的公司股權(quán)，主要來自于其在4月份通過二級(jí)市場買入所得，其中128.56萬股則是于5月份加倉。人福醫(yī)藥4月份的加權(quán)均價(jià)約為35.381元，匯添富的買入成本大致在這附近。然而，人福醫(yī)藥股價(jià)在6月下旬大跌，在6月30日一度跌至32.01元。期間，匯添富的成本線無疑面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，減持也是無奈之舉。