經(jīng)歷了前期股價(jià)的劇烈波動(dòng)，有不少公司的股價(jià)已經(jīng)低于前期定增預(yù)案的增發(fā)價(jià)格。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日收盤，今年發(fā)布定增預(yù)案且未停止定增的724家上市公司中，已經(jīng)有51家公司的股價(jià)低于前期增發(fā)價(jià)格或底價(jià)，其中最新價(jià)格低于預(yù)案價(jià)格超10%的公司已達(dá)到26家。這些折價(jià)率居于前列的公司大多是在5月底和6月初發(fā)布定增預(yù)案，后期隨著大盤快速向下而出現(xiàn)價(jià)格倒掛。

　　其中，股價(jià)倒掛幅度最大的是杭電股份。公司6月23日公告表示，擬以35.90元/股非公開(kāi)發(fā)行2730萬(wàn)股，募集資金總額98007萬(wàn)元，主要用于加碼主業(yè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司股價(jià)最新收于28.83元/股，折價(jià)率達(dá)到19.69%。此外，仙壇股份和共進(jìn)股份相對(duì)定增方案折價(jià)率也接近20%。近期推出定增預(yù)案補(bǔ)充流動(dòng)資金的東吳證券和國(guó)金證券折價(jià)率也位居前列，分別為18.63%和18.61%。

　　即使是前景看好的新能源汽車項(xiàng)目也未能幸免。比亞迪6月4日公告，擬募資約150億元，用于鐵動(dòng)力鋰離子電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，擬定的增發(fā)價(jià)格為57.4元/股。盡管6月4日當(dāng)天公司股價(jià)漲停，但公司股價(jià)最新收于52.99元，折價(jià)率達(dá)到7.68%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在定向增發(fā)過(guò)程中，若股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，上市公司為了保證增發(fā)的順利實(shí)施以及保護(hù)增發(fā)對(duì)象的利益，有一定促進(jìn)股價(jià)回補(bǔ)的動(dòng)力。大股東參與的定增，長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)更加有保證。目前已經(jīng)有平安銀行、界龍實(shí)業(yè)、鄭州煤電、興發(fā)集團(tuán)等多家公司股價(jià)跌破大股東定增價(jià)格。其中，平安銀行、界龍實(shí)業(yè)、南京銀行等均為近三月大股東參與的定增。此外，鄭州煤電、興發(fā)集團(tuán)臨近限售股解禁期。對(duì)于價(jià)格倒掛比較嚴(yán)重的公司來(lái)說(shuō)，調(diào)整發(fā)行價(jià)、發(fā)行數(shù)量和募資金額等或是首選。